货币政策正处于全面放松通道。在降低融资成本的要求下，无论是M2增长低于目标，还是将同业存款纳入存款统计，扩大信贷规模或降准都是势在必行之策。

　　理财及产业资本进一步向市场集聚。3个月预期理财收益率已经下滑至5.1%，且预计仍将继续下行，这将带动理财资金向股权市场转移，货币基金及理财规模增长可能会放缓甚至阶段性萎缩。同时，产业资本进入权益市场趋势在下半年愈发明显， 低风险偏好资金规模的迅速增加将提升蓝筹股需求。

　　成交量占比显著提升，银行股已至风口。即使2012年银行带领市场走出一波大反弹，但上涨期间平均成交量占A股比重为7%。然而，银行近期成交量占A股比重已经提升11%，超过2012年4个百分点，证明目前市场对银行的关注度已经超过2012年，可以说风口已至、趋势已成。

　　价值仍被低估，上涨空间依然巨大。业绩与股价的长期背离使得行业价值被严重压制。即使站在当前位置，上涨空间依然巨大。

　　2012年行业估值阶段性高点为pb1.3 倍，目前仍仅1.05倍。增量资金及低估值可能将带领行业走出一轮远超2012年的上涨行情。