本周观点：继续推荐电池行业的主题投资机会：驱动因素有三：1、新一轮政策进入发酵期：2014年新能源汽车推广应用补贴标准下降5%，下降程度降低；四部委公布第二批新能源汽车推广应用城市名单。2、雾霾等环保问题推动新能源汽车的应用。3、特斯拉等国际电动车进入国内带来的示范效应。推荐关注的标的有三：1、电池行业：锂电池方面关注杉杉股份(600884)、江苏国泰(002091)、新宙邦(300037)，其他电池可关注骆驼股份(601311)、风帆股份(600482)、南都电源(300068).2、电机行业：建议关注信质电机(002664)、大洋电机(002249).3、下游汽车方面：建议关注比亚迪(002594)、宇通客车(600066)、中通客车(000957).

　　上周多晶硅价格微涨。据PV Insights样本统计，PV级多晶硅上涨0.05%；太阳能电池价格上涨0.24%；晶硅组件上周均价下跌0.15%。

　　2014年新能源汽车推广应用补贴标准下降5%。新的补贴标准为：2014年在2013年标准基础上下降5%，2015年在2013年标准基础上下降10%，从2014年1月1日起开始执行。我们认为：之前规定分别下降10%和20%，新政策加大了补贴力度，有利于新能源汽车的推广。

　　公司重要动态：1、海润光伏：预计2013年年度实现归属于上市公司股东的净利润为人民币-13,068万元左右，与上年同期相比减少6,395%左右。2、南都电源：报告期内盈利12608.91 万元-15130.70 万元，上年同期盈利：12608.91万元。

　　投资策略：光伏：国家能源局确定了全国81个城市和8个产业园区为第一批创建新能源示范城市和产业园区，行业复苏趋势不变；继续推荐电站领域的投资机会，长期关注细分行业龙头阳光电源(300274)、隆基股份(601012)，分布式关注爱康科技(002610)、林洋电子(601222)，集中式关注特变电工(600089)、中利科技(002309)。电池：维持对骆驼股份(601311)的“买入”评级，建议关注新宙邦(300037)等锂电池材料企业的投资机会。

　　风险提示：经济下滑；政策支持低于预期；新能源汽车发展低于预期。