湘财证券研究所：从周三盘面来看，石油石化、银行、地产、煤炭、电力等权重板块大幅拉升，推动指数大幅上行。这些周期性行业在流动性收紧的背景下大幅拉升的意义何在？

首先可以确定的是，经济基本面不会成为推动周期性行业上行的主要动力，因为并没有看到持续下滑的经济增速在不远的将来能迎来拐点。我们认为，石化双雄等一干周期性行业集体“暴动”有两大因素：一方面，石化双雄的崛起对指数拉升最直接，进而能稳定一些看大盘投资的投资者情绪；另一方面，市场预期发生在创业板上的主题故事可以移植到周期性行业，如与阿里、小米合作对银行的带动。我们认为，就题材而言，除了国企改革外，当下难有新的题材能提振周期股。即使银行与小米合作，这种合作能否有效降低资金成本也是关键所在。如果资金成本仍在，这种权重股的主题性投资将难以复制以往中小盘题材股的情形。