量能决定股指方向

财通证券　　胡鹏

本周市场主板表现相对平稳，中小盘股则深幅调整，资金腾挪迹象明显。在IPO即将重启背景下，创业板余震未了对人气打击较大，市场还有进一步调整压力，成交量能否放大将决定股指方向。后期宜关注政策出台与资金利率对于投资情绪影响，在具体举措未出台之前仓位不宜太重。

基本面上，与年初工业生产面数据的低迷类似，工业企业经营数据亦显示出状况的转差。1-2月份工业企业主营业务收入同比增长8.0%，较去年全年11.24%的增长水平明显放缓，体现出需求状况转差。同时利润总额的增长也下降至9.4%，显示年初以来需求低迷、工业品价格跌幅较大情况下，工业企业盈利状况进一步走弱。从分行业情况看，上游采选业和钢铁、有色等重工业情况恶化迅速，收入增速走低，利润同比陷入明显负增长。受制于需求低迷和相关去产能政策，重工业的改善依然堪忧，是拖累当前工业走势的主要因素。

操作策略上，建议可围绕两条主线：一是遵循市场热点，资金对国企改革、区域经济一体化、低市盈率个股目前青睐有加，热点仍将持续；二是创业板股指企稳后仍有望再度拉升，具备时新题材和资本运作并购的低位小市值个股，值得投资者挖掘布局。

下周趋势　　看空

中线趋势　　看平

下周区间　　1980-2100点

下周热点　　国企改革、区域经济

下周焦点　　国债回购利率、IPO重启