特斯拉引领新能源汽车“王者归来”

　　《证券市场周刊•红周刊》作者 刘晓旭

　　近日，国家主席习近平在上海参观访问时指出，发展新能源汽车是迈向汽车强国的必由之路。而本周，又出现了新的“催化剂”刺激，特斯拉将开放所有的专利技术，各地政府将集中推广新能源汽车、加快建设充电桩建设等种种利好，新能源汽车热度再起。

　　特斯拉带动新能源汽车产业链受益

　　从国内行业情况来看，新能源汽车概念的“王者归来”，一个重要的方面是地方政策持续落地，进而推进了新能源汽车的销量。根据中国汽车工业协会统计，新能源乘用车产销继续保持较快增长。5月，新能源汽车生产3770辆，同比增长98.32%。其中，生产插电式混合动力乘用车1014辆，同比增长567.11%；生产纯电动乘用车1851辆，同比增长176.68%。

　　在销量增速持续攀高的背景下，二季度以来，上海、西安、江苏、北京等地也先后落实了新能源政策，涉及补贴、目标、税收优惠、基础设施等多个方面。如江苏发布的新能源汽车补贴细则显示，最高补助可达每辆车20万元。北京也进入新能源汽车政策密集出台期。随着多地相继出台新能源汽车应用推广政策的推进，这也为新能源汽车放量奠定了基础。

　　对此，有行业分析师认为：“发展新能源汽车对国家提升制造业层次、能源安全、环境保护等领域均有重大意义。特斯拉技术开源会刺激其不断通过技术升级引领行业的发展，从而推动全产业链受益。从零部件到电机、电控、电池，再到材料企业都有望受益。尤其是技术领先、市场份额大的上市公司值得关注”。

　　对于行业整体发展方向，东方证券总结，看好新能源汽车中长期需求空间，在经历前期政策驱动导致普涨后，现阶段将进入分化阶段，只有具有技术含量、能获得订单的公司有望走出独立行情。建议从三条主线选择投资标的：一是，电池产业链角度：新宙邦、沧州明珠、杉杉股份、江苏国泰；二是零部件配套：均胜电子、松芝股份；三是获得新能源订单整车公司：江淮汽车、宇通客车、比亚迪。

　　充电桩、充电站将突破发展阻力

　　新能源汽车产业要大发展，充电桩、充电站的建设是新能源汽车大规模启用的前提。正是由于充电设施建设滞后，特斯拉在华发展遇阻。为进一步加快全国充电网络设施建设，6月11日，特斯拉与银泰集团共同宣布，合作启动“目的地充电”项目，但目前，特斯拉仍未与国网就超级充电站建设一事达成协议，仅北京、上海建设了2个光伏超级充电站。

　　据业内人士介绍，充电桩建设一直是电动车在我国发展的主要阻力，此次电动汽车充换电设施市场向混合所有制迈进，将极大促进充电设施建设和电动汽车的发展，根据国家电网公司营销部副主任沈建新介绍，计划于2014年上半年再建设65座充换电站、3000个充电桩。国网2014年预计将进行5次招标。未来3年国内新能源汽车充电设备增速将明显加快，新能源汽车充电配套市场规模将达到70亿元。充电桩相关上市公司有望受益。

　　从国内13家涉及充电桩概念的上市公司中，最被分析师看好的是具有技术优势和运行经验国网系企业先发优势明显的公司，首先是许继电气和国电南瑞。资料显示，许继电气占据国网60%以上的市场份额，国电南瑞占据国网30%的市场份额。两家公司均参与了国家电网和行业电动汽车充电设施技术标准的制订。

　　已经受益充电桩的上海普天和奥特迅，两家公司2013年度净利润同比增幅均超过100%。其中上海普天年报显示：公司充电机、充电桩年产销率保持在95%左右，确保了公司收入的稳定增长。公司还在深圳、北京、上海以及杭州都投资建设了充电站，并且深圳的充电站项目已经实现盈利平衡。奥特迅相关人士介绍，公司已经和南方电网合作，完成了深圳大运中心、和谐两个电动汽车充电站以及134个充电桩的设备供应，具有突出的先发优势。公司表示，充足在手订单保障2014年业绩持续高增长。

　　中期业绩预增的科陆电子，其业务存在于新能源及电动汽车充电领域。公司成功中标深圳建设的首批电动汽车充电站项目，为该充电站提供直流充电机和交流充电桩产品，产品在深圳大运会，会展中心和飞机场投入运行。北京本地充电桩概念股动力源，公司表示，已经具备了建立充电站的能力和持续研发的能力。

　　电池行业加快技术进步步伐

　　新能源汽车推广的最大瓶颈在于动力电池，动力电池现阶段的最大问题在于经济性和能量密度。要撬动新能源汽车市场，首先需要大幅降低动力电池成本，需要通过政府采购形式拉动纯电动车，进而拉动动力电池产能提升。

　　机构认为，从特斯拉专利开放事件来分析，将降低电池成本。从目前的电动车技术路线看，除特斯拉Model S外，其他车型均以磷酸铁锂或者锰酸锂电池为主。虽然特斯拉在电源管理系统上技术领先，但其后续发展却仍需依赖电池成本的不断降低。所以共享器技术专利可以让更多厂商以更低的BMS开发成本进入三元路线，从而能够促进三元动力电池的发展，以潜在市场空间换得动力电池产能规模，从而打通后续电池成本下降通道。

　　目前制约全球新能源汽车发展的关键在于电池的续航能力和安全性，此次特斯拉开放其核心专利，将大幅提高新能源汽车的普及速度，国内新能源汽车制造商、锂电池等行业，也将获得特斯拉技术外溢机遇。

　　而从锂电池产业链来看，关注具有先发优势和雄厚技术底蕴的龙头企业，以及切入国际厂商供应链的技术企业。比如，宁波韵升、新宙邦、天赐材料、沧州明珠、杉杉股份、天齐锂业、赣锋锂业和当升科技等。