聚龙股份发布公告，公司与深圳市海目星激光科技有限公司合作，共同投资组建辽宁聚龙智能物流科技有限公司。合资公司注册资本1000万元，其中聚龙股份出资670万元，持有合资公司股权比例为67%；海目星出资270 万元，持有合资公司股权比例为27%；核心技术团队曾明、张松岭、蒋志东三人持股比例均为2%。

　　事件评论

　　发力金库物流领域，布局新的业务增长点。聚龙成立聚龙智能物流科技公司，主要从事物流、仓储自动化设备及系统的研发和运营业务，主要方向是金库物流管理系统。聚龙自去年便已开始进行金库物流系统的研究与开发，所研发的系统能够实现款相出入库的智能化管理，因此在金库物流管理系统领域已经具备一定的基础。此次成立合资公司专注于金库物流领域，是聚龙在现钞流通领域的又一次重大突破，未来合资公司能够利用聚龙在软件和客户资源方面以及海目星在自动化设备方面的双重优势，实现在银行金库智能物流领域的快速突破，形成聚龙新的业务增长点。未来公司还有望在金库物流技术平台基础上，将智能物流系统拓展到其他领域，开辟新的市场。

　　现代化金库物流管理系统市场空间广阔。现阶段，国内绝大多数金库仍采取配备叉车和货架的传统人工作业方式操作，远远无法满足快速增长的货币处理量对库容量、安全性、准确性及快速响应能力的需求。采用现代化的金库物流系统也是目前欧美发达国家金库作业的主流模式，央行也指出要“建设一批现代化的总行重点库和省分库，改造一批中心支库，有计划、有步骤地撤并一批县(市)支库”，因此，银行金库相关软硬件设施的更新换代需求十分迫切，现代化金库物流系统的潜在市场空间非常广阔。若聚龙能够在该领域拓展顺利，则又将为公司增添新的利润增长点。

　　软、硬、服务三位一体，聚龙战略转型金融安全领域整体解决方案供应商加速推进。聚龙以清分机硬件设备起家，连续三年翻倍的业绩增速也几乎全部来自于硬件设备收入，但公司很早就开始布局软件业务和清分外包服务业务，软、硬、服务一体化的业务格局雏形初步形成。此次成立合资公司，表明聚龙在软件领域布局逐步深入，已逐步由人民币流通管理系统拓展到现代化金库物流系统，公司的战略转型正在加速推进。预计公司2014-2016年EPS分别为0.82元、1.28元、1.93元，对应PE分别为32倍、21倍、14倍，价值存在提升空间，维持强烈推荐。