6月份股指或震荡回升

从经济来看,虽然还比较困难,但没有继续快速下滑,出现了一定程度的趋稳迹象。从政策看,稳增长的政策继续出台,微刺激更有针对性,更注重结构。稳增长政策的累积效应开始显现。IPO发行节奏低于市场预期,一旦IPO开闸,新股高估值或市场习惯性炒新将带动二级市场同类股票,从而有利于市场。

风格方面,从历次反弹过程的规律看,成长股逐渐占优。6月份优质成长股或将领跑市场。

鉴于我们对市场行情的判断,6月份配置建议适度增加弹性,重视优质成长和主题投资。一是前期调整较为充分、估值较为合理的优质成长股,主要集中在TMT和消费,如通信、计算机、电子、传媒、食品、旅游等。二是估值较低的行业,在相对乐观股指向上的过程中不会落后于大盘,如:家电、汽车。三是可能有催化剂的行业或主题,如军工、油气改革、区域振兴等

本月股票组合(不分先后):海特高新(002023)、北方创业(600967)、洲明科技(300232)、海格通信(002465)、捷顺科技(002609)、美的集团(000333)、格力电器(000651)、美都控股(600175)、中青旅(600138)、黑牛食品(002387)。

风险因素:房地产市场风险和信托刚性兑付风险的释放程度。