===本文导读===

　　【行业研究】海通证券：政府采购发力 新能源车将大超预期

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　　海通证券：政府采购发力 新能源车将大超预期

　　继7月9日新能源汽车购置税减免，中央政府门户网站7月13日刊登《政府机关及公共机构购买新能源汽车实施方案》，主要内容包括，14-16年，中央机关及88个示范城市政府机关的采购用车超过30%为新能源汽车，并逐年提高；其他城市机关，不低于10%(PM2.5污染较重的京津冀、长三角、珠三角不低于15%)；2015年不低于20%；2016年不低于30%，逐年提高。

　　分析：

　　核心观点：不重视新能源汽车将是路线错误，我们持续向投资者呐喊，新能源汽车市场化浪潮已经来到！中国新能源汽车市场化，将进入“高帅富”、“屌丝”和政府采购，三箭齐发。本次政府采购，对核心的整车企业比亚迪推动较大，车型储备丰富，性能出众，政府采购拉动将较为明显；此外，下游的动力锂电池企业也将因为需求拉动，放量明显。

　　投资建议：2014年新能源汽车板块仍是最强基本面的成长板块，2015年50万辆目标实现概率极大，下半年开始锂电池板块出现短周期的巨大弹性，间接配套众泰E20的纯电芯公司多氟多(002407)是最优标的；我们推荐的沧州明珠(002108)正在进入业绩估值双升通道；中德合作电动车对均胜电子(600699)未来意义深远，市场理解还不充分；公交电动化趋势下松芝股份(002454)的新能源渠道价值还未充分体现；战略转型成功的比亚迪(002594)仍将引领新能源技术浪潮，空间依然广阔。

　　风险提示：经济大幅下行将影响汽车消费，新能源汽车政策不达预期；(海通证券)

　　中金公司：明确公车购买比例 建立市场化充电体系

　　公务用车示范拉动新能源汽车的需求：上半年新能源汽车的销量虽同比增速大幅增长，但绝对量和占比依然偏低。个人用户使用中仍存在诸多障碍，而新能源汽车的保有量偏低又影响充电设施的建设。面对先有鸡还是先有蛋的问题，此方案的整体思路是以公务用车拉动新能源汽车的需求，对私人用户起到示范作用，并建立社会化的充电设施服务体系解决新能源汽车的充电问题。

　　明确政府购买比例，加大新能源汽车的推广力度：此方案中明确指出 2014 年至 2016 年，中央机关以及新能源汽车推广应用城市的政府机关及公共机构购买的新能源汽车占当年配备更新总量的比例不低于 30%，以后逐年提高；其它各省(区、市)政府机关及公共机构，2014 年购买的新能源汽车占当年配备更新总量的比例不低于 10%(其中京津冀、长三角、珠三角 PM2.5 治理任务较重区域的购买比例不低于 15%)；2015 年不低于 20%；2016 年不低于 30%，以后逐年提高。马凯副总理曾在年初明确提出“2015年 50万辆和2020年 500万辆目标不变”，此次明确公务用车采购比例，有利于实现这一政策目标。

　　加大基础设施建设力度，增强消费者的便利性：政府首次提出以企业投资为主、政府鼓励引导的方式加大新能源汽车充电设施建设，把新能源汽车充电设施作为城市公共基础设施的一部分纳入城市建设发展总体规划中，明确充电接口与新能源汽车数量比例不低于 1:1。新能源轿车推广的力度不及预期的一个重要原因是充电设备等基础设施的建设不完善。7 月 12 号中德宣布未来两国电动汽车的充电接口将完全统一，基础设施的完善再下一城。我们认为充电接口的标准的统一与数量的增加，将有助于提高消费者新能源汽车的使用方便性，有助于从需求端打开市场。

　　确立问责机制，落实推广方案。该方案也责成相关政府机构将新能源汽车购买情况纳入到公务用车管理绩效评价的考核范围，将对未达到购买比例和弄虚作假的，给予通报和追究有关领导责任。问责机制的确立，将大大加强该方案的执行力度。

　　继新能源汽车购臵税减免之后，新能源汽车扶持政策再次密集出台，显示政府推广新能源汽车的决心。继续推荐宇通客车、上汽集团，建议关注从此项政策受益的相关上市公司有比亚迪、江淮汽车、均胜电子、信质电机。(中金公司)

(责任编辑：DF078)