公告称，申银万国向宏源证券全体股东发行A股股票，以取得该等股东持有的宏源证券全部股票；本次换股吸收合并完成后，申银万国作为存续公司将承继及承接宏源证券的全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务，宏源证券终止上市并注销法人资格；申银万国的股票，包括为本次换股吸收合并发行的A股股票）将申请在深圳证券交易所主板上市流通。 

　　而本次合并后存续公司注册地将设在新疆，通过战略定位和业务优化整合，转为不持证券牌照的投资控股公司，并安排在深交所上市。存续公司将通过在新疆设立产业并购基金、另类投资子公司等方式，积极参与新疆的金融改革发展。同时，存续公司将以全部证券类资产及负债出资在上海设立一家大型综合类、全牌照、全资证券子公司，并由其在新疆设立投行子公司和区域经纪业务子公司。

　　宏源证券本次换股价格以定价基准日前20个交易日A股股票交易均价8.30元/股为基础，并给予20%的换股溢价率确定。因此，宏源证券本次换股价格为9.96元/股。而截至2013年末，申银万国经评估的每股净资产为4.96元，扣除2013年度现金红利后，申银万国本次发行价格为4.86元/股。由此，本次换股吸收合并的换股比例为2.049，即换股股东所持有的每股宏源证券A股股票可以换得2.049股申银万国本次发行的A股股票。

　　此前媒体报道，是申银万国证券还是宏源证券将主导并购后的新公司也引起股吧中众多网民讨论的热点。记者咨询了业内人士，该人士表示“中国历来有屁股指挥脑袋的说法，谁的经济实力大，谁就是今后的老大。”目前从可查的现实数据都将答案指向了申银万国证券。

　　查阅中国证券业协会2014年5月30日公布的2013年度证券公司会员经营业绩排名情况来看，申银万国在主要财务指标上与宏源证券相比都有绝对优势。例如，证券公司总资产排名：申银万国为5，978，954万元，列第10名，宏源证券为3，211，771万元，列第16名；净资产排名：申银万国为1，786，417万元，列第10名，宏源证券为1，447，969万元，列第14名；净利润排名：申银万国为171，722万元，列第10名，宏源证券为104，801万元，列第12名。