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7月25日，停牌长达九个月的宏源证券发布了重组预案，两家大型券商并购案终于浮出水面。 重组方案显示，申银万国证券以换股方式吸收合并宏源证券，即申万向宏源证券全体股东发行A股股票，以取得该等股东持有的宏源证券全部股票。本次合并完成后，新公司将承继及承接宏源证券、申银万国证券的一切资产业务。新公司的股票将申请在深交所上市流通，注册地设在新疆。价格方面，宏源证券的换股价格以其定价基准日前20个交易日股票交易均价8.30元/股为基础，并在此基础上给予20%的换股溢价率确定，即9.96元/股。目前，宏源证券总股本39.72亿股，以9.96元/股计算，此次重组价格达到395.61亿元。而申万的发行价确定为4.86元/股。值得注意的是，新公司将形成“投资控股集团(上市公司)+证券子公司”的母子公司双层架构。其中，作为上市公司的投资控股集团注册地在新疆，证券子公司注册地在上海。事实上，此前早有消息称并购双方因注册地点问题意见不一致，上述安排在最大程度上同时获得新疆、上海两地政府的大力支持。新公司作为新疆最大的上市集团，继续建设和推动新疆产业结构转型与升级；而证券子公司也能助力和支持上海国际金融中心以及上海自贸区的建设。申万与宏源均强调此次重组属于市场化的强强联合，并得到了控股股东中央汇金公司和中国建银投资公司的积极支持。目前，中央汇金公司直接持有申银万国55.38%的股份，并通过其全资子公司中国建银投资公司间接持有宏源证券60.02%的股份。此次重组是同一控制人下两家独立公司合并，是汇金整合旗下证券公司股权的重要一步。(理财周报)
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