油气改革加速 三主线掘金概念股

　　据21世纪经济报道，在油气改革方面，我国将建立科学合理的油气矿业权准入、退出和流转机制，鼓励各种社会资本进入油气勘探开发领域。

　　分析人士认为，目前油气政策重点主要着力于三个层面。一是结合央企改革，引进民营资本、国际资本，来释放出央企的经济潜能。所以，中国石化将成品油销售端业务拿出来，进行整合，引进资本。中国石油则是将管道运输业务拿出来，进行整合。

　　二是在油气田勘探等原先由国有资本垄断的行业领域，则给民营企业新牌照，不仅可以强化民营资本的实力，还可以让民营资本理顺国内的销售渠道，进而为国际收购提供足够准备。尤其是具有较强页岩气等非常规油气资源勘探、开采技术的民营企业，将率先从政策红利和中石油上游产业改革中获益。

　　三是在天然气等油气终端领域，结合清洁能源的使用趋势等因素，加大了对民营资本的开放力度。其中，汽油、柴油等成品油销售端的改革，目前主要体现在中国石化的成品油销售端的业务整合上，尚难以迅速向全国铺开。但是，天然气终端的使用领域，港华燃气等混合资本已经在各地的城市居民天然气业务有了拓展，而且东华能源等在LNG等天然气领域也开始布局。由此看来，能源的国有资本垄断格局正在剧变，这不仅有望释放出能源行业的成长潜能以及相关企业的经营潜能，还将产生新的投资机会。

　　在操作中，建议投资者从产业政策改革路线图中寻找投资机会。一是在央企改革领域，中国石化、中国石油的改革可能会使得隐性资产显性化，在一定程度上驱动此类个股的估值复苏，相关个股有一定的涨升空间。

　　二是在上游勘探领域寻找投资机会。一方面关注新疆能源改革所带来的投资机会，准油股份、新疆浩源、天富能源等个股可跟踪。另一方面则关注有望在海外并购进而在境内获取销售牌照或渠道的个股，恒逸石化、海默科技、国际实业、仁智油服等可关注。另外，具有页岩气业务的辽宁成大、潜能恒信等个股也可跟踪。

　　三是在终端销售领域，天然气管道、分销业务值得跟踪，陕天然气、深圳燃气、长春燃气以及金鸿能源的发展空间值得期待。

　　能源价格市场化推进 两类股受益

　　据21世纪经济报道，为还原能源商品属性，我国的能源价格市场化改革也在推进之列。逐步实现天然气井口价格及销售价格、上网电价和销售电价由市场形成，输配电价和油气管输价格由政府定价。

　　分析人士认为，长久以来，国内油气、电力等产品价格不能完全反映市场供需，基于宏观调控需要，政府对价格管制较多。如，上网电价、销售电价由发改委定价，天然气实行门站价格管理，门站价与销售价格不能联动，油气、电力管网的监管需要加强，能源输配成本核算不透明。

　　一位从事能源政策研究的人士认为，从能源规划会议释放信息看，哪些领域是未来改革的重点已经明确。“十三五”期间上述领域的改革都会启动，但改革方案如何设计、改革时间表如何确定、改革方法等都没有明确。“总体考量，改革还是以渐进式为主。能源市场化改革方案的落地，首先需要培育成熟市场主体，在垄断环节推进实施混合所有制。”从现阶段的改革试点看，以大用户直购电为代表的电力改革范围正在扩大。所谓大用户直购电就是发电厂与用户商定交易价格，改变传统的电力交易方式。去年以来，多地直购电方案出台，交易电量不断扩大。

　　具体到A股市场的投资机会上，分析人士认为，随着改革主题的持续发酵，电力行业下半年还将迎来持续利好。反观二级市场，电力行业目前的估值水平已经落至历史低点。分析人士认为，改革预期加强以及沪港通推出在即更加剧了电力板块的投资弹性，电力板块估值修复行情值得期待。投资者可关注华能国际、华电国际、国电电力等。

　　此外，随着天然气价格机制的逐步理顺和管网设施公平开放，上游常规和非常规天然气勘探开发，以及油服设备领域，有望迎来价值提升机遇。