众多大型项目体现公司强大的综合实力

　　本次的中标项目以大项目为主，其中金额在 1 亿以上的有 4 个，最大的项目金额达到 5 亿。大项目中标体现了公司在装饰行业中的综合实力。多数项目在华东地区从侧面说明了公司在该区域较高的影响力。

　　澳门项目体现公司走出去发展战略已有初步成果

　　公司 2013 年开始尝试国际化道路，出资成立了亚厦澳门子公司，是公司走出去发展战略的重要举措。此次中标澳门永利宫项目装饰工程(约合人民币 25,898.00 万元)说明该战略已有初步成果。以澳门子公司为平台，逐步拓展海外市场，公司未来有望中标更多的海外项目。

　　经济、投资放缓时装饰龙头公司仍有极大的业务腾挪空间

　　经济、投资增速目前正在逐渐放缓，建筑装饰行业也不免受到一定的影响。但是，装饰龙头公司仍有极大的业务腾挪空间：金螳螂通过入股家装 E 站进军家装电商；亚厦股份正在进入智能家居、3D 打印领域；洪涛股份收购中装新网开展装饰行业与互联网融合的尝试与探索。装饰龙头公司通过灵活的转型仍能使自身业务增长超出行业平均水平，并不缺乏利润增长点。

　　投资建议

　　综上所述，我们看好整个行业的发展和公司未来的发展前景。预计公司 2014-2016 年 EPS 分别达到 1.41、 1.83、 2.38 元(摊薄后)，维持买入评级。

　　风险提示

　　业务转型速度、效果低于预期。