高铁出海蓄势待发

　　世界经济的低迷以及中国高铁的巨大成功，共同推动了高铁在全球的大发展，高铁成为各国主要的基建投资方向之一。在这种背景下，我国成熟的高铁技术，巨大的成本优势共同推动我国高铁相关企业走出国门，2014 年上半年国内高铁相关企业共斩获近千亿海外订单，中国南车、中国北车、中国铁建等大型企业频频在海外铁路建设项目中斩获订单。而李克强总理每次出访，也频频向世界推销中国高铁，高铁出海蓄势待发。

我国高速铁路发展历程

　　产业链长，投资机会多高铁产业链长、涉及公司多，产业上游为原料和基建环节，主要涉及钢铁、基建施工、工程机械等行业；中游为轨道、车辆及配件，信息化设备；下游为运营和物流行业。高铁产业链共涉及钢铁、机械、电力设备、计算机、通信和化工材料等多个行业，数十家公司，高铁产业的进一步发展为上下游企业的发展带来了较好的机遇。

历个五年计划期间铁路投资规模

　　高铁机车和关键零部件受益最大

　　通过对高铁产业链各个环节受益顺序、成本结构和毛利率的分析，我们认为我国高铁的建设，以及未来高铁的出口对于机械行业来说，受益最大的是高铁机车和关键零部件的建造。同时，为了应对国际大公司的竞争，中国南车和中国北车近期公布了合并方案，合并后的中国中车将进一步提高在国际市场的竞争力，并将规模效应发挥到极致。

　　投资建议

　　进入到2015 年，我国将再次迎来高铁建设的高峰，同时高铁出口海外也逐渐落地，高铁产业链将在2015 年实现爆发式的增长。基于此，我们首推中国南车和中国北车；钢铁行业中我们推荐马钢股份、太钢不锈和宝钢股份；机械行业中我们推荐博深工具、新筑股份和晋亿实业；电力设备行业我们推荐鼎汉技术、卧龙电气和特锐德；计算机通信行业我们推荐世纪瑞尔、远望谷、佳讯飞鸿、赛为智能和辉煌科技；化工材料行业我们推荐时代新材。

高铁产业链及相关上市公司