本周观点:关注巴黎气候大会,把握再生能源利用、工业节能和环境监测子板块机会。全球气候大会计划于11月底召开,预计包含中国、美国、印度等约100位国家领导人出席,旨在全球碳排放减排方面达成共识。中国作为最大的排放体,碳排放总量占全球29%,对大会影响重大。会议前,我国已经提出到2020年,实现单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降40%-45%,非化石能源占一次能源消费的比重达到15%左右。我们认为,我国减排态度有明显变化,对此次大会具有促进作用,此次会议如若成功达成初步的减排共识,将对中国节能减排产业产生约束性效应,促使节能减排产业的发展,利好再生能源利用、工业节能和环境监测子板块。

　　市场回顾:本周环保板块上涨2.39%,与创业板持平,在所有行业中排名第七,涨幅居前的为大气(+3.91%)、水务(+2.58%)、固废(+2.26%)。估值层面来看,环保整体估值53倍。其中,监测、节能、固废、大气、水务估值分别为74、60、59、53、46倍。个股表现来看,钱江水利、科融环境、龙马环卫、巴安水务、碧水源涨幅居前。

　　行业动态:环保部启动重污染天气督查工作,组成8个督查小组对辽宁、吉林、黑龙江三省进行全面督查;环保部出台《城镇污水处理厂污染物排放标准(征求意见稿)》,新增41项控制标准、提高敏感区域排放标准、提出污泥稳定化处理;环保部长陈吉宁表示,十三五环保要以提高环境质量为核心,减少污染排放总量;安徽出台第二批PPP项目,总共67个,总投资424亿,河南省出台第三批PPP项目,总计214个,总投资1444亿。

　　投资策略:近期,从“碳减排”的角度出发,我们推荐可再生能源利用的长青集团(未来三年业绩超高速增长)、中国天楹(传统稳健+扩容拓展新利润点)、迪森股份,推荐工业节能领域的神雾环保,推荐环境监测领域的先河环保、聚光科技,推荐涉及碳排放交易的中电远达。其次,我们长期看好水处理和土壤修复领域,推荐渤海股份(“政府背景+技术”基因)、巴安水务(技术布局最全),建议关注永清环保(土壤修复技术和经验最优+区域优势)。

　　风险提示:政策风险、巴黎恐怖事件风险、项目风险。