电网公司笑傲群雄,民营资本压力增大电网公司集调度、交易、售电三大优势与一身,成为电改的最大受益者,发电集团,地方能源集团凭借其发配用一体化优势和区域优势,能够分得一杯羹,而民营资本要想在售电领域寻求突破,难度很大,需要耐心等待。建议关注电网公司、发电集团、地方能源集团的投资标的,如福能股份、金山股份、桂冠电力。

　　政策加码可再生能源发电,政府一帮到底一方面输配电价机制弥补了可再生能源高上网电价的不足,另一方面优先发电的原则保证了上网的先后顺序,再加上国家整治雾霾、低碳减排的决心,可再生能源发电、屋顶分布式、储能将迎来大发展。建议关注可再生能源发电的投资标的,如盛运环保、南都电源。

　　电力设备行业得到发展,销售为王一方面电网公司增加传输线路的建设投资,另一方面,自备电厂身份的合法化会引发自备电厂的技术改造,环保升级建设。建议关注电气设备相关标的,如四方股份,国电南瑞,中电远达,众业达。

　　投资建议,重点关注垃圾焚烧发电标的盛运环保(买入),电气分销商龙头众业达(买入)风险提示,电力改革不达预期;宏观经济持续下滑。