光伏：国家能源局近日下发《2015 年度全国光伏年度计划新增并网规模表》(征求意见稿)，指出2015 年全国新增光伏发电并网规模为15GW，其中分布式电站7GW(其中屋顶分布式不低于3.15GW).

　　我们认为：1)总体增量大，增速为42.59%(2014 年完成10.52GW)；其中分布式光伏是亮点，2015 年增速约为178%(2014 年约完成2.52GW)；且实际装机量预计将超过规划并网量。2)兼具短期和长期考虑，收益率有保障：屋顶分布式光伏包括全额上网及“自发自用、余电上网”两种模式，进行收益兜底；长期看装机成本不断下降，发电成本有望进一步下降。我们认为分布式行业已经到了模式逐步成熟和放量阶段，继续推荐林洋电子(601222)等龙头公司。

　　新能源汽车：财政部发布关于对电池、涂料征收消费税的通知(在生产、委托加工和进口环节征收)；对镍氢蓄电池、锂离子蓄电池、太阳能电池、燃料电池和全钒液流电池免征消费税；自2016 年1 月1 日起，对铅蓄电池按4%税率征收消费税。

　　我们认为：1)对锂电等环保型电池的相对税收支持利好行业成长，利好产业链相关公司。2)对铅蓄电池的征税，将进一步推动行业集中度提升；并在进口环节征收，这也利好国内企业市场份额提升，所以，我们预计短期骆驼股份等公司将受影响，但长期将受益(我们预计在起动、中低端动力储能锂电将很难替代铅蓄电池).

　　继续关注核电板块：近日，我国核工业迎来创建60 周年纪念日，习近平主席和李克强总理再次就我国核工业发展做出重要指示。自2014 年以来，管理层多次就核工业发展和核电“走出去”作出重要批示，我国核电装备也正加快走出去步伐。我们看好2015 年的核电行情。

　　重要公司动态：林洋电子：合肥200 兆瓦光伏电站项目中20MW 取得备案。

　　投资策略：光伏：继续看好电站，分布式是未来趋势。光伏发展未来空间巨大，分布式光伏未来有望成为我国光伏并网系统主力且收益较好。地面电站公司势必分化，关注优质个股和政府能源平台；建议关注林洋电子(601222)、精工钢构(600496)、森源电气(002358)等公司。新能源汽车：发展新能源汽车是应对能源和环保问题的国家战略，2015 年是销量和模式突破的一年。建议关注骆驼股份(601311)、猛狮科技(002684)、新宙邦(300037)、信质电机(002664)、科陆电子(002121)等公司。

　　风险提示：政策支持低于预期；新能源汽车发展低于预期。