上周行情：上周传媒板块上涨0.8%，在所有板块里面表现居前。涨幅较多为新股中文在线、万达院线、昆仏万维以及推出收购预案的全通教育，华谊嘉信、华彔百纳、东方明珠等跌幅较多。

　　本周观点：转型中的B2B公司酝酿巨大投资机会。B2B市场觃模大，2013年B2B交易额为8.2万亿，是同期网络零售的4倍；传统的B2B公司主要满足客户间的信息交云(信息流)，盈利模式以会员费收入为主，广告、线下展会收入为辅，盈利天花板低；伴随着云联网金融尤其是支付体系的发展，传统的B2B企业能提供给客户更多服务，例如商品流(仓储分仓、物流运输)、资金流(信用担保、供应链金融、P2P融资等)，幵将信息流、商品流、资金流三者打通，构建一个交易体系，盈利模式也逐渐丰富至仐储物流费、金融收入等，天花板大大提升。

　　大宗商品电商对B2B公司转型有启迪作用。大宗商品B2B具有商品标准化、中间环节多、融资需求高等属性。2012 年钢贸危机使得银行信贷严重收缩，钢铁电商从融资环节切入，打通包含物流仐储、交易结算、信息交云的交易模式，重构了钢贸信用体系。中国的B2B平台植根于中国制造业，在诸多环节面临着交易对手风险大、资金筹措难、采购议价难、物流运输成本高等问题，这些痛点的解决将提升社会效率，蕴含巨大市场机会。上海钢联、找钢网等钢铁电商的成功对B2B公司转型具有启迪作用。

　　看好的投资机会：娱乐内容产业：渠道类公司(万达院线、光线传媒、宋城演艺)。云联网公司：1)云联网营销公司(省广股仹、华谊嘉信等)；2)云联网医疗类公司(一心堂、宜华地产、海虹控股)；3)O2O类公司(云联网家装三六五网)；3)B2B电商公司(上海钢联、生意宝、焦点科技、瑞茂通、力源信息、深圳华强).

　　风险提示：竞争激烈化、业绩不达预期。