3月10日，创业板指高开高走重新站上2000点，最高曾见2048.30点，频刷历史新高。截至收盘，创业板指报2045.32点，涨幅2.55%，成交727.79亿。

　　自2015年1月5日开始，创业板指在42个交易日的涨幅达到38.97%，平均市盈率达到80倍，远远高于纳斯达克24.7倍的估值，由此引发了市场对创业板泡沫的争论。

　　谨慎派的机构认为，资金扎堆涌向创业板，目前已进入高位博傻、狂吹泡沫的阶段。3月10日创业板指重返2000点，只是在二次冲顶的过程。

　　偏乐观的机构则认为，这是一波资金流推动的市场行情，代表新经济、新产业的创业板难免会有泡沫。但在流动性发生逆转前，不需要刻意去猜测创业板何时见顶。

　　“场内存量的机构资金、两融客户资金都在往创业板腾挪，场外新发产品的资金同样流向互联网、高端装备制造、环保、国企改革等新兴产业。”一家基金公司权益部总监表示，只有当资金流趋势发生逆转时，才需要着手应对创业板的调整。

　　淡化指数注重结构

　　3月6日，创业板指放量暴跌3.15%，市场担忧其短期见顶。但仅两个交易日，创业板指数暴涨93.92点，将历史新高的点位刷新为2048.3点。

　　自1月5日以来仅42个交易日，创业板指数累计涨幅近四成，平均市盈率达到80倍，这引起了市场对创业板是否有泡沫的激烈讨论。

　　对此，博时新兴基金经理曾鹏认为，看待创业板，如果简单看涨跌可能不太客观，更重要的是放在宏观背景之中。

　　“国内经济处于转型时期，只要是代表未来产业转型方向的公司，今年以来无论大小盘都在涨，只是创业板可能数量更多而已。”曾鹏说，新兴产业公司快速上涨，背后的核心逻辑是公司是否代表未来产业转型的方向。

　　在他看来，市场在追逐新兴产业的过程中会难免会出现很多炒作和概念公司，但从产业方向看，这是转型时期的必然现象。

　　“从海外经验来看，美国上世纪70-90年代经济转型时期，纳斯达克指数涨了数十倍，因特尔、微软都是那个时代崛起的明星，但曾经很多风光一时的公司后来都销声匿迹。”因此，曾鹏认为，当前看待创业板应该淡化指数，加强对产业和个股的研究和挖掘。

　　曾鹏认为，创业板前期涨幅过快，短期会有调整。但从中长期看，创业板内的公司必将分化，龙头公司会逐渐显现，炒概念标的将被边缘化。

　　“未来应该是淡化指数，注重结构。”曾鹏说，他看好互联网、医药、军工、环保等行业，因为这些产业的景气度比较高且确定性强。

　　〉等。例如，光大国企改革、国投瑞银锐意改革等。

　　“前面两月募集的新基金就有近500亿元，后续还会有源源不断的资金流入到创业板、中小板。”前述一家大型基金公司权益部总监说，这意味着即便创业板短期迎来技术调整，但下跌幅度并不会太深。

　　证监会近日披露的新基金申报情况显示，2015年以来，公募行业在简易程序上共上报了102只新基金，其投资领域主要集中在高端装备制造、互联网、国企改革等三方面。

　　例如，互联网行业的基金有华安媒体互联网混合、博时互联网主题基金、大成互联网思维、融通互联网传媒等。

　　此外，“一路一带”等高端装备制造行业亦是公募看好的方向，前海开源高端装备制造、华安智能装备制造、国投瑞银新丝路、建信精工制造、前海开源工业4.0、上投摩根卓越制造等9只主题基金正在申报。

　　此外，在证监会开通的普通程序申报新基金通道中，基金公司总共上报了79只产品，其中有73只是分级基金，投资方向同样集中在互联网、机器人（行情300024，）、一路一带、高铁、新能源、环保、国企改革等市场的热门主题。

　　记者注意到，除了新基金外，两融客户的资金也在流向创业板标的。

　　据统计，3月2日至3月9日，融资余额大幅攀升的创业板公司有聚光科技（行情300203，）（300203.SZ）、掌趣科技（行情300315，）（300315.SZ）、万邦达（行情300055，）（300055.SZ）、光线传媒（行情300251，）（300251.SZ）等，其融资余额上升幅度为51%至36%不等。

　　基于各路资金还在流入创业板，有机构认为，短期没有必要猜测创业板何时见顶。

　　“这就是一波资金推动的行情，难免会有泡沫。只要流动性没有发生逆转之前，很难猜测创业板指数何时会见顶。”一位基金公司权益部总监指出，他目前的策略是密切观察资金流动，等出现重大趋势逆转时再迅速撤离。