沪深两市成交额不断放大，近日连续超万亿的成交更是点燃市场热情。wind数据显示，3月23日收盘，TMT、传媒板块涨幅领涨全市场。鹏华基金今日发布公告，提示鹏华中证800证券保险分级和鹏华中证传媒分级将发生不定期份额折算。集思录数据显示，截至3月23日收盘，和的母基金估算净值超过1.5元的上折阀值，触发向上折算。Wind数据显示，截至2015年3月23日，鹏华证保B自2014年5月19日上市以来已累计上涨超320%，鹏华传媒B的自2014年12月22日上市以来上涨近95%，充分显示出分级基金激进份额的杠杆优势。
市场人士指出，持有人的基金资产在折算前后无差异，向上折算可以看成是分级基金分红，让分级B的持有人兑现部分收益，并恢复2倍初始杠杆。折算后，鹏华证保B和鹏华传媒B将成为市场上同类行业指数分级基金中杠杆最高的品种。
公告显示，3月24日和3月25日，鹏华证保分级和鹏华传媒分级将暂停办理申购、赎回、转换、定投、转托管和配对转换的业务。鹏华证保A、鹏华证保B和鹏华传媒A、鹏华传媒B将从3月25日开始暂停交易，当天将为投资者办理份额登记确认，3月26日将公告确认结果，且持有人可查询份额，并即恢复办理申购、赎回、转换、定期定额投资、转托管、配对转换业务。鹏华证保A、鹏华证保B和鹏华传媒A、鹏华传媒B将于3月26日上午10:30之后复牌。
记者还注意到，鹏华旗下已有4只基金近期已完成或即将完成向上折算——和鹏华地产分级今年分别在2月26日和3月23日完成向上折算。集思录数据显示，截至3月23日收盘，鹏华信息B和鹏华地产B的价格杠杆分别为1.568倍和1.816倍。随着鹏华传媒分级和鹏华证保分级的上折，两只分级B份额将恢复初始2倍杠杆，鹏华旗下的数只分级B份额都将成为同类行业指数分级中杠杆倍数最高的品种。
参与分级基金上折的投资机会，要看投资者对标的指数后续表现的预期，以及对杠杆恢复后溢价率提升的预期。业内人士表示，上折完成后，鹏华证保B和鹏华传媒B的杠杆水平将恢复2倍，即未来随市场涨跌而增长或者下降的幅度也会大幅增加。在货币政策持续宽松的市场预期中，将可以更加敏锐地迎接相关板块的下一次高潮，而作为届时市场中杠杆倍数最高的证保和传媒分级份额，从而将更显吸引力。
由于分级A份额具有低风险、预期收益相对稳定的特点。向上折算对于分级A持有人来说，份额数将不发生变化，但A份额参考净值超过1.000元的部分会折算为母基金份额，分级A份额参考净值将变为1.000元，原分级A的持有人在不定期份额折算后将持有A份额和母基金份额。对于分级B持有人来说，向上不定期折算时，其基金份额参考净值超过1.000元的部分，将会折算为母基金份额，分级B份额参考净值将变为1.000元。即原分级B份额的持有人在不定期份额折算后将持有分级B份额和母基金份额。因此，原分级B持有人的风险收益特征将发生一定的变化，由持有单一的高风险收益特征份额，变为同时持有高风险收益特征份额与较高风险收益特征份额。不定期份额折算后，分级B份额将恢复到初始2倍杠杆水平，高于折算前约1.5倍的杠杆水平。对于鹏华证保分级和鹏华传媒分级的母基金持有人来说，只是在份额数量和净值数值上有所变化（份额增加，净值归1），但折算前后持有的总资产净值不变。