核心观点：我们认为超净高纯试剂的投资机会主要来自两个方面，一是电子信息产业向中国转移，需求高涨带来的进口替代投资机会，建议关注行业龙头企业西陇化工(002584)；二是化学试剂行业逐渐向兼并整合、互联网+方向转型的投资机会，建议关注处在“互联网++”风口的化学试剂电商平台公司光华科技(002741).

　　国内超净高纯试剂市场被国际巨头垄断，未来进口替代是趋势所向，国产化的关键是配套产业链的完善。国际巨头垄断国内超净高纯试剂市场，国内企业市占比仅10.5%，且主要集中于中低端产品。在电子信息产业向中国转移的大潮流下，我们认为进口替代是未来几年超净高纯试剂行业发展的趋势所向。

　　超净高纯试剂市场规模将保持15%以上的增速，国产化程度若能达到30%，根据测算2015 年国内产品需求可达12 万吨：1)国家对集成电路产业的政策扶持保证该市场两位数以上的增速，2015 年超净高纯试剂需求达10 万吨；2)我国液晶显示国产化程度不断提高并引领全球发展，2015 年对超净高纯试剂的需求预计超15 万吨；3)光伏产业发展势头强劲，预计年均复合增速14%，2015 年高纯试剂需求量近12 万吨。由于现在该产品国内主要依靠进口，保守估计2015 年国产化程度达到30%，则国产需求量可达12 万吨，从中长期来看，国内企业未来可瞄准的替代市场超过24 万吨。