沪指巨震8%收跌1.27% 两市近700股跌停
　　周三早盘， 沪指高开后走低，盘中跌幅加大一度跌破2900点。午后开盘，两市直线拉升，沪指直指3100点，创业板指翻红。随后两市冲高回落，
　　截止收盘，上证指数报2927.29点，下跌37.68点，跌幅1.27%；深成指报9899.72点，下跌298.22点，跌幅2.92%；创业板指报1890.04点，下跌100.67点，跌幅5.06%。

　　板块个股
　　金融股成市场上升主要动力
　　银行板块受央行双降利好影响领涨两市，截止收盘，盘中个股全线翻红。北京银行(601169)大涨逾9%，招商银行涨近8%，兴业银行(601166)、平安银行(000001)等涨逾6%。消息面上，中国央行决定，自8月26日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。

　　保险板块午间收盘大幅拉升，午后概念持续走强。截止收盘，香溢融通(600830)、华铁科技(603300)涨停。新华保险(601336)、中国太保(601601)涨逾5%。

　　证券板块盘中走势活跃，尾盘大幅下挫。截止收盘，太平洋(601099)涨近7%，国泰君安、西南证券(600369)等涨超1%。西部证券(002673)跌停，国金证券(600109)跌逾9%，国元证券(000728)、山西证券(002500)跌逾8%。

　　次新股出现涨停潮，截止收盘，万林股份(603117)、恒通股份(603223)、天成自控(603085)等近20股涨停。创业软件(300451)、浙江鼎力(603338)、天和防务(300397)等10逾股跌停。

　　上海国资改革盘中走势强劲，尾盘跳水，截止收盘，新世界(600628)涨超8%，上汽集团(600104)、浦东金桥(600639)等涨超6%，上海贝岭(600171)、强生控股(600662)等近10股跌停。

　　军工板块跌停后小幅回升，足球概念、西藏、国产软件等板块跌幅靠前。

　　廊坊发展(600149)受京津冀协同发展定位消息影响，开盘后拉升涨停。万林发展、益盛药业(002566)、神奇制药(600613)等40逾股涨停。汉威电子(300007)、永清环保(300187)、卫士通(002268)等逾700股跌停。

　　后市展望
　　金百临咨询：A股的压力主要来源于挤泡沫，尤其是小盘股的估值回归压力较为沉重，一些小盘股目前仍然动不动就封于跌停板，如此来看，短线A股的走势仍较为沉重，不排除周四继续下跌的可能性。故在操作中，仍宜谨慎。

　　巨丰投顾：未来市场最大的利好，不是什么国家队救市，也不算养老金入市。而是越来越多的蓝筹股跌出了投资价值。目前很多个股跌破了去年7月2000点时的股价，银行股等重新出现破净，高位增发的个股，大面积跌破增发价。截至昨日收盘，41只个股跌破净资产，主要集中在钢铁、煤炭、银行这三大行业。其中28家是沪港通标的，建议投资者逢低关注。

　　322亿逢反弹斩仓出逃 一轮报复性反弹将袭来
　　所谓历史不会简单重演，但总是惊人的相似。6.29央行双降大盘高开后大幅跳水，而今日大盘虽没重演暴跌行情，但创业板指却重演了当时惊人一跌行情，周三再次暴跌百点跌幅为5.06%，题材股也再现近700股的跌停潮。

　　从资金流来看，好股道资金监测显示在周三大盘强势巨震下，两市共有322亿资金是逢反弹斩仓出逃的，这不仅令大盘回抽3000点失败，更是让个股跌停潮不断。如前股王安硕信息与全通教育持续杀跌，股价腰斩后还有腰斩，直接便引发了股价虚高、业绩惨淡类个股全线滑铁卢，长亮科技、暴风科技等高价股跟着跳水；此外，金宇集团、万福生科均连续5个跌停，依米康更是连吃7个跌停板股价瞬间被腰斩，则充分验证了近年涨幅巨大个股所暗含的巨大风险。因此，在资金逢反弹出逃下，对近年涨幅巨大、中报暗淡、筹码松动、主力出货且趋势走坏的股票，我们应逢反弹清仓出局。

　　央行双降下，大盘仍难于出现反弹，个股更是难于消除跌停潮的极端走势，如此见重磅利好不涨是否意味着大盘后市还要杀跌呢？我们广州万隆在昨收评《千亿巨资恐慌砸破3000点明日或还有惊人一跌》中便指出，由于大盘短期暴跌趋势十分强大，这并不是一两个重磅利好能扭转的。不过，尽管今日创业板指拖累大盘再大跳水杀跌，但两市也出现不少积极信号，如涨停个股增多、量能放大、跌停板个股封单减弱等；同时管理层政策利好也不断，如海通证券被立案调查（做空领袖被立案），中金所提高股指期货的交易手续费等。

　　因此尽管今日尾盘再次跳水杀跌，但这符合割肉盘涌现的惊人最后一跌，再加上今日抄底盘的涌现，A股短期迎来超跌后报复性反弹可能性大。投资者在短期千点暴跌后，不应在盲目的割肉，特别是好股互动中以下四类股，投资者更应充满信心。

　　1，电力改革六大文件将出，作为我国市场化改革最确定的领域，在大盘深幅调整后电改概念或率先迎报复性反弹；2，4G流量呈爆发式增长，网络调优需求将有望增大、终端业务创新空间也随之拓展，相关个股暴跌后不应杀跌；3，今年是西藏自治区成立50周年，政策利好或密集出台，西藏本地股超跌后报复性反弹动力强；4，具有实质性并购重组、且股价离定增价格不远甚至破发的个股，我们可重点布局，如永辉超市大反攻。

　　风险提示：以上内容仅供参考，不作为投资决策依据，投资者据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。（广州万隆）

　　蓝筹股力挽狂澜
　　【盘面简述】：
　　受昨夜央行降准降息利好影响，今日早盘沪深股指小幅高开，随后再次暴跌。盘中三大股指再创调整新低。沪指跌破2900点，创业板跌破1900点。临近午盘，权重股集体启动，银行、保险、券商、国资改革题材大幅拉升，推动股指大涨。盘面上，银行、中药、迪士尼、保险、汽车、物流等板块涨幅居前。沪指今日创新低后，收复2900和3000点两道关口，2点后再次跳水，围绕3000点震荡。建议投资者控制好仓位，做好持久战的心理准备。

　　【板块方面】：
　　银行股充当护盘者的角色：北京银行、南京银行、兴业银行、宁波银行、浦发银行等涨幅超8%。

　　【消息面】：
　　1、央行双降加码稳增长
　　中国人民银行25日宣布，下调存贷款基准利率并降低存款准备金率，并放开一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮动上限。业内专家分析，此举有利于化解经济失速风险，支持实体经济持续健康发展，降准预计将释放6000亿至7000亿元流动性。未来，货币宽松仍将保持一定的力度，央行将综合运用各种工具组合适当调节流动性，保持流动性合理充裕和货币市场稳定运行。

　　2、两融余额降至1.24万亿元
　　距离重返1.3万亿元13个交易日之后，沪深股市两融余额再度跌破1.3万亿元关口，8月24日报12484.27亿元，当日781.68亿元的融资净偿还刷新7月8日以来的新高。值得注意的是，融资余额占流通市值的比值不降反升，8月24日为3.48%，为7月27日以来的新高，不过融资买入额占成交额的比降至9.23%，为近期的低位。

　　3、沪股通再现逾80亿元净买入
　　继本周一沪股通资金大举抄底，以82.62亿元刷新历史次高位之后，昨日沪股通再度获得80.71亿元资金净流入，已用余额居于沪股通历史第三高位。因此昨日沪股通的已用额度占比达62.08%，额度余额报49.29亿元。港股通则延续本周一的净流出态势，昨日净流出金额增加至2.89亿元，额度余额占比102.75%，额度余额报107.89亿元。

　　【巨丰观点】：
　　受昨夜央行降准降息利好影响，今日早盘沪深股指小幅高开，随后再次暴跌。盘中三大股指再创调整新低。沪指跌破2900点，创业板跌破1900点。临近午盘，权重股集体启动，银行、保险、券商、国资改革题材大幅拉升，推动股指大涨。盘面上，银行、中药、迪士尼、保险、汽车、物流等板块涨幅居前。沪指今日创新低后，收复2900和3000点两道关口，2点后再次跳水，围绕3000点震荡。

　　随着市场连续创新低，国家队救市也悉数被套。央行再次出手。

　　8月25日晚，中国人民银行决定启动双降，即下调一年期存贷款基准利率25个基点，下调存款准备金率50个基点。这一利好消息，早盘并未受到市场的重视，大盘小幅高开后，纷纷创下本轮调整新低。随着银行、券商、保险以及国资改革题材股的大涨，大盘重返3000点。

　　巨丰投顾认为未来市场最大的利好，不是什么国家队救市，也不算养老金入市。而是越来越多的蓝筹股跌出了投资价值。目前很多个股跌破了去年7月2000点时的股价，银行股等重新出现破净，高位增发的个股，大面积跌破增发价。截至昨日收盘，41只个股跌破净资产，主要集中在钢铁、煤炭、银行这三大行业。其中28家是沪港通标的，建议投资者逢低关注。(巨丰投顾　丁臻宇)

　　央行双降稳信心 超跌严重望持续反弹
　　盘面简述：
　　午后，银行保险板块集体大涨，保险板块涨逾超过6%，银行板块涨逾5%；大盘午后也大涨，沪指一度涨逾3%，重上3000点。盘面上，国防军工、西藏、网络安全、体育产业等板块跌幅居前，银行、保险、医药等有一定的护盘动作。3000点下方，建议投资者控制好仓位，做好持久战的心理准备。

　　消息面上，1、央行“双降”加码稳增长：中国人民银行25日宣布，下调存贷款基准利率并降低存款准备金率，并放开一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮动上限。业内专家分析，此举有利于化解经济失速风险，支持实体经济持续健康发展，降准预计将释放6000亿至7000亿元流动性。2.两融余额降至1.24万亿元：距离重返1.3万亿元13个交易日之后，沪深股市两融余额再度跌破1.3万亿元关口，8月24日报12484.27亿元，当日781.68亿元的融资净偿还刷新7月8日以来的新高。

　　不过总今天早盘的运行走势来看，虽然依旧下探寻找新低，但是市场的卖盘较前几个交易日继续降低，并且市场的资金净流出同样较前几个交易日的同期有所收窄，可见管理层的“双降”最起码在投资者的心理层面还是起到一定的作用。从技术面来看，近期股市连续杀跌，空头情绪得到了一定程度的释放，短期继续大幅杀跌的可能性相对较小；MCAD指标和KDJ指标已运行至相对低位，具备企稳条件，后市或将震荡企稳。

　　【观点】收评: 央行双降稳信心 超跌严重望持续反弹
　　华讯财经认为，技术上，沪指破位下行，跌幅达30%，20周均线在2870点附近，短线或有支撑，创业板1840点附近有缺口。短线大盘技术反弹要求强烈，随时爆发报复性反弹，后市围绕3000点，还会有反复。操作上，忌追高，忌杀跌。市场经过连续大跌后短期或将延续弱势，但从中长期看，大跌已经跌出了投资价值和投资机会，在这个位置不建议投资者盲目止损，价值投资者可以对看好的标的适当建仓，大跌时莫恐慌。

　　目前市场缺乏热点，暂时只能当做熊市状态下的高抛低吸式操作节奏，直到市场后面收复站稳250天线，再做右侧趋势性套利交易行为。建议短期暂时保持多看少动的观望策略，等待股指有效企稳之后再考虑进场做多；中线建议适当关注银行、房地产以及新能源汽车等板块的投资机会。(华讯财经)

　　中金公司：预计年内至少还将降准1%
　　中金公司今日发布降息降准点评报告。报告指出，降准降息旨在近一步引导实体经济融资成本下降，预计央行今年至少还将下调存款准备金率1%，但或不再降息。

　　中金公司认为，降准降息旨在近一步引导实体经济融资成本下降。尽管在此次降息以前，贷款基准利率就已达到历史低位，加权平均贷款成本依旧显著高于2009年的水平。因此，我们预计今年下半年央行还将继续降准并扩大央行再贷款，着力疏通货币政策传导机制，降低有效融资成本。此外，面对三季度人民币小幅贬值后外汇流出的压力，降准也是有的放矢之举。

　　降准有助于减轻近期资本外流带来的通缩压力。尽管本轮人民币贬值幅度有限，但若引发资本外流，将给市场流动性带来紧缩效应-近期金融机构超额准备金率已从四月底的将近3%的水平降至1.5%左右。

　　展望未来，中金公司认为，央行今年至少还将下调存款准备金率1%，但或不再降息，考虑到当前降准在降低整体融资成本方面比降息更加有效。虽然基准利率已经达到历史最低水平，准备金率仍然高企（大银行准备金率仍高达18%）。实际利率的进一步下降将有助于经济和价格的企稳。中期来看，随着外汇净流入的结构性减少，继续逐步下调存款准备金率将有助于推动央行实现必要的资产负债表重组。

　　今年下半年货币政策仍将维持宽松态势，然而，财政政策稳增长的作用在此时可能更加关键。中国的结构性税负高企，特别是企业部门税负过高。因此，在当前制造业、房地产业和消费领域所面临的实际利率日益分化的背景下，有效降低企业部门税负对于疏通货币政策传导机制、有的放矢地修复企业盈利能力至关重要。（中国证券网　王晓宇）

　　央行双降难搬走四座大山 谨防主力再诱多风险
　　面对大盘6日暴跌千点、连续两日2000股跌停的极端走势，管理层终于再出手，周二央妈再出手实施了双降大力度放水。不过面对当前的强大的下跌趋势，央行双降也难搬走A股四座大山，投资者须谨防主力再诱多风险，切忌盲目追高。

　　当前大盘面临的四座大山分别为：首先，央行双降虽然向市场释放流动性，但这也使得此前来华套利的热钱加速溢出，日后降准以及贬值或成为常态，对股市流动性压缩也将显现；其次，7月险资入市资金缩水，账面余额减少近1600亿，再加上公募基金的出逃，大盘短期做多力量缺失；再次，两融余额持续下降，较历史高点已几近腰斩，风险偏好资金的出逃意味着对行情的不乐观；最后，大盘短短6个交易日便暴跌千点，其杀跌趋势非常强大，这并不会因一两个重磅利好而扭转。因此好股互动认为，在央行双降难扭转趋势下，对反抽无量、业绩暗淡、跌势形成与主力出逃类个股，我们须逢反弹调仓出局。

　　6月29号时央行双降，大盘也是高开低走，不过次日便迎来探底报复性反弹。因此，今日虽然再次跳水杀跌，但我们不应再恐慌，特别是对具有行业拐点与改革题材类个股，跳水反而是我们逢低布局机会，如好股互动中以下两大主线。

　　1，4G流量呈爆发式增长，网络优化投资力度或加大。4G流量呈爆发式增长，首先对通信运营商带来实际业绩增长，另外，网络调优需求将有望增大、终端业务创新空间也随之拓展，相关受益股暴跌后不应再杀跌。

　　2，电力改革六大文件将出，改革试点望扩围。根据安排，售电侧体制改革、电价改革、交易体制改革、发用电计划改革将协调推进，今明两年先在全国范围内选择2至3个省份进行综合试点。作为我国市场化改革最确定的领域，在大盘深幅调整后或率先迎来反弹。

　　综合来看，在央行降息释放流动性、大盘短期已暴跌千点后，市场已处于超跌状态。因此，我们在当前不应感到恐惧，反而可适当贪婪。尤其是对上面两大主线，且又有主力资金护盘的个股，我们更不应错杀。

　　风险提示：以上内容仅供参考，不作为投资决策依据，投资者据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。（广州万隆）