铁路混改力度空前， 继续看好板块三家标的。 铁路行业首次被明确列入混改试点行业， 这为长期以来改革缓慢的铁路行业指明了改革方向，力度空前。 主要有三方面看点， 首先是货运方面， 目前铁路货运行情不景气，未来有望与各物流企业成立混合所有制公司，物流企业组织货源，铁路负责干线运输，充分提高铁路货运占比，并大力发展多式联运； 其次是铁路建设方面，十三五和铁路中长期规划已出，铁路建设资金将维持在年 8000 亿左右，资金缺口较大， 未来铁路建设将引进民间资本，以民间资本为主导，合资建设， 同时铁路土地综合开发相关政策已经明确，有望借助民间资本盘活现有铁路土地，保证铁路建设资本充足率； 最后是铁路客运方面， 客运提价已成大概率事件， 一方面提价将弥补普快票价多年未涨的空间，另一方面普快提价有助于促进高铁发展平衡客流。 建议继续关注铁路板块三家企业，其中广深铁路是 A 股唯一铁路客运公司且土地资源丰富，有望受益客运提价及土地综合开发；铁龙物流大力发展特种箱运输且与营口港试点铁海联运，业绩增长迅速；大秦铁路正享受煤炭需求回暖红利，未来有望受益货运混改实现业绩高增长。

　　新海股份更名韵达股份， 关注年底业绩释放。 伴随着快递企业纷纷上市，今年快递行业仍保持高速增长势态， 前 11 个月快递单量及收入分别同比增长 52.8%、 44.3%。 我国快递行业背靠电商， 快递电商件占比过七成， 电商发展速度虽呈下降趋势，但包裹拆单率上升为快递高速增长起到支撑， 预计未来快递增速将维持高位缓降势态。 另外， 年底网购增加将带来快递增量， 预计各快递巨头将在年底进一步释放业绩，业绩超预期有望提前消化超增估值， 带来股价的业绩支撑。 建议关注业绩增长迅速估值回归合理的新海股份，业务龙头背靠阿里分享电商红利的圆通速递。

　　建议关注板块：

　　航空：旺季经营数据平稳， Q3 业绩同比大增，逢低参与收益稳定；机场：受益航空高景气，低估值/稳定成长板块；高速公路：关注低估值、业绩改善及转型预期标的；铁路：关注国企改革大背景下的铁路改革预期。

　　推荐组合： 广深铁路(涨价、盘活资源、混改)大秦铁路(量价齐升，改革受益) /楚天高速(转型电子) /瑞茂通(受益煤炭回暖) /建发股份(大宗贸易龙头) /春秋、吉祥(优质民航) /渤海轮渡(游轮布局) /圆通、顺丰(快递龙头)等