房地产龙头企业的销售集中度不断提升，今年前10大房企占比有望大幅上升。截至2016年底，排名前5、前10的房企销售金额市占率分别达到13%、19%，销售面积分别达到9%、13%。行业集中度提升不是近两年才出现的现象，但2016年提升速度明显加快。截至今年5月份，前10大房企市占率已经达到了28%。2016年排名前5的房企销售额均在2000亿元以上，且历年排名均在前10。而销售规模在1000亿元上下的房企竞争最为激烈。

　　东方证券表示，中国房地产行业的集中度稳步提升，根据测算TOP10开发商销售市占率将达到36%(2016年底仅19%)，TOP1开发商的市占率将达到8.4%。土地市场的集中度提升更加快速，将有力支撑龙头房企的规模扩张。中国的行业集中度将在2022年之前达到稳定状态。在这段飞速扩张的时期，龙头房企的成长将实现质的飞越。

　　对于近几年地产行业集中度不断提升现象，东方证券解释称，本轮龙头房企集中度的快速提升是在行业销售向好的背景下发生的，强劲的内生增长动力促使行业分化。房企的规模不再满足于平稳增长，而是快速形成阶梯式分布，“后来者居上”将不再容易。在大部分房企面对融资环境收紧、资金成本提高的境况之时，龙头房企的优势不断显现。

　　重点关注标的

　　在具体投资建议上，东方证券建议，市场对于龙头房企的成长性估计不足，A股龙头地产股的估值将进一步得到修复。目前前十大房企中的A股未来仍将保持龙头地位，而在TOP10到TOP20中的部分房企将有机会冲进前十。推荐全国化布局的大型房企，以及重点布局城市群且增速远高于同类公司的龙头房企。推荐万科A、保利地产、招商蛇口、华夏幸福，建议关注新城控股。