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皮海洲委婉批评向松祚:自己都承认不研究证券 就不要乱说话了

加入日期:2017-7-14 9:51:52

  谈股论市
  但凡享有市场关注度和公众信任的人士,任何观点都应建立在充分研究的基础上,这样的建言才能真正打到痛点,也不枉社会尊称一声“经济学家”。

  进入2017年以来,IPO进入高速发行状态。为此,围绕新股发行节奏问题,市场展开了激烈争论,一方认为,应放缓IPO节奏,要顾及市场的承受能力;另一方则主张IPO加速发行,要顶住舆论压力。在这场旷日持久的IPO之争中,经济学家们扮演了重要的角色。比如,在主张放缓IPO的一方中,经济学家韩志国成了投资者的代言人;而在主张IPO加速发行的队列里,经济学者向松祚与左小蕾则是重量级人物。

  股市是经济的组成部分,经济学家对此关注更是应当应分。不过,在发表股市观点时,却要谨慎,至少要在充分研究后,使其观点能事实地反映股市客观情况。笔者之所以对此建言,恰恰因为众多经济学家们享有社会威望,对社会影响很大。然而,股市是一个利益再分配场合,经济学家们的言论不仅会引发股市价格动荡,还有可能影响证监会决策。因此,如果经济学家们对股市没有进行充分的深入研究,就贸然发表观点,他们的言论便有可能误导市场及决策层。

  事实上,在目前IPO之争中,这种情况可能正在上演。比如,近日,向松祚在接受媒体采访时表示:“我并不专注研究证券市场,IPO发行的节奏是快、是慢、还是合适,我没有能力回答。然而,从一个经济学者和普通人的常识来判断,任何证券市场都应该有正常的IPO。建立和发展证券市场的基本功能就是为符合上市条件的企业提供IPO和再融资的渠道,这是所有证券市场基本的功能”。

  作为支持IPO加速发行的急先锋,其本人却“并不专注研究证券市场”,对“IPO发行的节奏是快、是慢、还是合适,没有能力回答”,而只是根据常识加以判断。这一行为对可能影响市场走向及决策判断的经济学家来说,是不太谨慎的。

  确实,从常识判断,任何证券市场都应该有正常IPO。比如,美国股市是世界上最成熟的股市,每年IPO的数量也就在150家左右,总体上没有超过200家,而在A股正常的年份,IPO的数量大都超过200家,如去年248家。所以,A股市场并不缺少正常的IPO。投资者之所以建言IPO放缓,是因为进入今年以来,IPO在“超常规”发行,仅上半年就发行了247家。

  另外,A股市场的这种IPO超常规发行属于一种“带病发行”,新发行的公司中少有真正优秀公司,甚至一些公司一上市就变脸。加之IPO制度存在严重问题,任何一家企业上市都会给市场带来大量限售股,如股本在4亿股以上的上市公司,其限售股规模甚至达到了首发流通股规模的9倍。股市由此成为限售股股东们的提款机。因此,目前的IPO制度并不是真正意义上的融资制度,而是支持限售股股东们套现的圈钱制度,这样的制度必须改进。

  然而,对于诸如上述等A股市场的根本性问题,作为经济学家的向松祚却没有谈及,而是凭“常识”提出支持IPO提速的观点,从对中国股市发展负责任的角度来说,这是不太合适的。类似的案例,在A股市场上又有多少呢?事实上,但凡享有市场关注度和公众信任的人士,无论是专家学者还是从业人员,任何观点都应建立在充分研究的基础上,这样的建言才能真正打到痛点,也不枉社会尊称一声“经济学家”。

  皮海洲(财经评论人)

编辑: 来源:.新.京.报