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安信证券给予天神娱乐PE25倍估值对应目标价28.5元

加入日期:2017-9-1 14:20:27

  顶尖财经网(www.58188.com)2017-9-1 14:20:27讯:

  2017年上半年,伴随手游市场的井喷式增长,A股游戏板块上市公司业绩不断创出新高。数据显示,今年前六月,中国游戏市场整体销售收入高达997.8亿元。

  在已披露的A股游戏板块上市公司中报中,游族网络归属于上市公司股东净利润为3.39亿元,相比上年同期增长44.80%;昆仑万维净利润为3.84亿元,同比增长57.52%;恺英网络净利润4.14亿元,同比增长68.77%;天神娱乐净利润5.05亿元,同比增长150.14%;完美世界净利润6.71亿元,同比增长75.64%;巨人网络净利润6.97亿元,同比增长39.55%;三七互娱净利润8.51亿元,同比增长75%。

  上半年,天神娱乐游戏业务实现营收7.41亿元,同比激增237.81%;占总营收比重达46.64%,比去年同期增加20个百分点。其中,手游业务营收达4.99亿,同比增长231.98%。下半年,除已上线的《十万个冷笑话番剧版》稳定在苹果商店畅销榜前十位,公司还将陆续推出《琅琊榜》《上吧MT》等优秀IP改编的移动网络游戏。

  中报发布的同时,天神娱乐披露了三季报预期,预计前三季度归属上市公司股东的净利润为7.20亿至8.80亿,同比增长112.68%至159.94%,继续保持高速增长。今年上半年,传媒板块的同比增长为19.36%。

  根据半年业绩,安信证券给予天神娱乐2017年PE25倍估值,对应目标价28.50元,维持“买入-A”评级。预测公司2017-2019年归母净利润分别为10.21亿元、11.95亿元、13.88亿元,公司股本8.99亿股,对应EPS为1.14元、1.33元和1.54元。

  新时代证券研报指出,天神娱乐近年通过外延式并购扩大业务范围,将成长为具备完整产业生态的平台型娱乐公司,看好其未来盈利能力,给予“推荐”评级。 预计天神娱乐2017-2019年EPS分别为1.28元、1.5元和1.87元,对应PE分别为17倍、15倍和12倍。

  开源证券研报显示,看好天神娱乐在游戏全产业链布局逐步完善的基础上,进一步夯实游戏研发、发行和渠道能力,给予“增持”评级。预计17-19年EPS为1.03元、1.14元和1.28元,对应PE19倍、18.4倍和16.4倍。

  国金证券研报指出,天神娱乐今年有多款重磅游戏即将上线以及明年优质的影视项目,上调盈利预测,2017-2019年预计归母净利润分别为10.5亿元、13.2亿元和15.8亿元,对应EPS分别为1.1、1.3和1.6元。 按照增发后最新的股本摊薄后2017-2019年PE为20倍、16倍和13倍,估值低有安全边际,前三季度利润大幅增长,维持“买入”评级。

  华创证券首次给予天神娱乐“推荐”评级,研报强调,公司在网络游戏、移动互联网应用分发、移动互联网广告和影视娱乐领域持续稳定的发展,各业务板块快速发展并形成了强有力的协同作用。2017、2018年归母净利润预期为11.53亿元和13.67亿元,对应EPS1.28元和1.52元,PE为16倍和14倍。

  山西证券研报指出,天神娱乐多元类型的手游业务比重不断上升符合预期,看好公司以游戏业务为核心的移动互联网及娱乐产业布局。预计公司2017年-2019年EPS分别为1.26元、1.57元和1.77元;对应公司8月29日收盘价20.99元,2017PE-2019PE分别为17倍、13倍和12倍,维持“买入”评级。

  在手游行业高景气度的情况下,机构普遍认为估值偏低、有成长性业绩支撑的网游个股补涨需求较高,具备较为可观的投资潜力,也促使寻找价值洼地的投资者开始聚焦这一板块。

编辑: 来源:新浪综合