国信证券(行情002736,诊股)一日浮亏2400万

　　此前因大股东弃购而备受诟病的蓝思科技(行情300433,诊股)可转债周三上市，开盘即大跌5%跌破面值，全天维持低位震荡走势，最大跌幅近6%，收盘下跌4.29%，报收于95.709元。蓝思科技探底回升，收涨0.63%。此前大股东放弃配售，蓝思转债遭信用债申购以来最大弃购。这意味着此前参与申购的投资者和包销的国信证券均遭套牢。根据粗略计算，国信证券包销的6.07亿元，一天即亏损超过2400万元。

　　去年12月8日，蓝思科技公开发行的48亿元可转债网上申购宣布结束，然而其发行结果却出乎市场预料。根据公告显示，蓝思转债的申购额度为48亿元，但原股东优先配售额仅为6.5亿元，仅占本次发行总量的13.54%，其弃购比例和金额创下信用申购以来新高。在大股东弃购36.08亿元的背景下，社会公众投资者成为接盘侠，申购额达到41.5亿元，占发行总量的86.46%。

　　根据规定，网上投资者放弃认购的可转债，以及因结算参与人资金不足而无效认购的可转债，由主承销商国信证券包销。为此，国信证券包销蓝思科技可转债的金额为6.073亿元。

　　天风证券此前预计，蓝思转债上市价位预计95元左右，以16日的收盘价计算，转债对应的转股价值为73.2元，债底80.7元，是近期上市平价较低的一只转债，而股东大规模的弃购又势必会导致转债上市初期受到公众投资者负面情绪的扰动，破发可能性不低。

　　在去年可转债信用申购初期，一级市场迅速升温，投资者申购热情高涨，一签难求，雨虹转债、林洋转债、隆基转债等首日盘中涨幅均超20%，然而自久立转2破发后，新上市转债的首日表现每况愈下，破发频频。

　　可转债申购中签也已不再是令人兴奋的事情，投资者更多的是担心上市首日就破发。记者注意到，去年信用申购以来不乏可转债破发，如水晶转债、久立转2、时达转债、亚太转债、众兴转债、小康转债等目前依然破发。

　　对于可转债，前海开源首席经济学家杨德龙表示，可转债具有债券和股票双重特征，更适合稳健的机构投资者，投资者不要将之当作新股盲目申购，而应仔细分析其基本面、转股价格等条款。

　　对于今年可转债市场，中信建投宏观分析师黄文涛指出，“今年转债会是一个近期呈现估值调整和正股调整的双重压力、而远期拟跟随权益市场呈现分化的局面。个券选择方面，首先可以寻找跟踪通过当前市场分歧考验的具备长期价值的行业龙头正股对应的转债个券，其次，可以以一些具有较高到期收益率的转债的绝对收益为底，蹲守涉及产业、消费和技术升级类的新兴行业和高科技企业，多关注优质中小盘转债在磨底中的低吸机会，博弈经济转型升级发展带来的相关机遇。”