公司硫酸氢氯吡格雷片的25mg和75mg两规格顺利通过一致性评价，两款主力产品阿托伐他汀钙片和氯吡格雷均获得本轮“4+7”集中带量采购试点的竞价资格。

　　国信医药观点：

　　1)氯吡格雷25mg和75mg两规格通过一致性评价，至此公司的氯吡格雷、阿托伐他汀钙两款主力品种全部获得集中带量采购竞标资格。

　　2)两款产品的市占率和中标价均低，在集中采购中优势明显：2018年前三季度，公司氯吡格雷占据国内医院市场10.63%市场份额，其中25mg规格市占率21.91%、75mg市占率进4.94%，公司产品中标价格最低，中标均价仅为原研产品的40%左右，为国产竞品的75%左右。今年前三季度，公司阿托伐他汀钙片在国内医院市场的市占率仅1.38%，中标均价仅为原研产品的70%左右，略低于国产竞品。在本轮集中带量采购中，市占率和价格优势明显，有望以最小的代价快速抢占市场，胜出是大概率事件。

　　3)心血管全产品线布局，创新重磅产品陆续获批：公司在心血管领域全产品线布局，氨氯地平、缬沙坦等重磅品种一致性评价稳步推进，可降解支架获批在即，三代胰岛素有望在近期申报生产。

　　4)风险提示：在研产品临床进展不及预期，招标大幅降价，产品市场销售情况不及预期等；

　　5)投资建议：公司是国内心血管领域龙头企业，业绩高速增长，公司药品市占率和终端价格优势明显，有望抓住带量采购机遇快速提高市场份额，可降解支架、三代胰岛素等重磅产品将陆续获批，高管增持、员工持股计划带来安全边际。我们预计2018-2020年公司EPS分别为0.73/0.98/1.29元，对应PE分别为42.3/31.5/24.0倍，维持“买入”评级。

（文章来源：国信证券）