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军工板块活跃走强天风证券:关注两条主线下的四类标的

加入日期:2018-7-23 11:16:45

  顶尖财经网(www.58188.com)2018-7-23 11:16:45讯:

  7月23日,A股三大股指小幅低开之外,迅速向上拉升,临近午间收盘,指数有所回落,军工板块早盘活跃走强。从盘面上来看,截止发稿,医药行业板块拖累股指的同时,大飞机、卫星导航、军民融合、通用航空等多个军工相关板块逆势拉升,航天动力雷科防务等多只个股掀起涨停潮,中航电子中航机电中直股份、中航沈飞等多只个股大涨,航天发展、内蒙一机等个股纷纷跟涨。

  消息面上,据经济观察报报道,经由国家发改委牵头审批的第三批混改试点相关企业,正在逐步揭开面纱。31家第三批混改试点企业中,10家中央子企业涉及领域包括军工、油气能源等,其中油气能源类央企子企业至少2家,军工企业至少2家,这亦与发改委曾提及的“电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工”的七大重要行业吻合。

  另外,据证券时报消息,日前,国资委发布2017年度中央企业负责人经营业绩考核A级企业名单,中国航天科技集团有限公司、中国电子科技集团有限公司、中国航天科工集团有限公司、中国兵器工业集团有限公司、中国核工业集团有限公司、中国航空工业集团有限公司、中国船舶重工集团有限公司获评央企经营业绩考核A级。

  事实上,随着军改的落地,军工企业的订单回升,行业的业绩也持续向好。业内指出,军工行业业绩有望持续向好,同时受益于军民融合、科研院所改制加速落地实施,军工板块有望突破向上。

  华创证券表示,从历史上看,在期限利差走扩、短端利率带动长端利率下行的流动性改善预期驱动之下,军工板块历来是市场反弹表现较好的板块之一。核心军品是极少数基本面不受去杠杆、地产调控等宏观不确定性影响的板块之一,同时,核心军品龙头公司今明两年基本面有望迎来反转“拐点”,且是中长期前景不断强化的“核心资产”。建议关注:中航沈飞、中航机电中航飞机中直股份、内蒙一机等总装或一级配套的核心军工股龙头。

  天风证券指出,军工行业景气正处于上行阶段,板块业绩拐点与产业成长机遇凸显;从风险特征来看,军工板块的逆周期属性为市场提供了调整风险敞口的机遇。在双支点下,我们坚定看多能够反应军品订单的核心军工股(含改制标的,尤其是能从基本面反映产业趋势的核心参与方)。配置逻辑上,重点关注两条主线(订单改革)下的四类标的(主机、配套白马、改制、民参军)。

  1)具备价值稀缺性的主机厂:中航沈飞、中航飞机、内蒙一机。全球三家现役五代歼击机制造企业之一-中航沈飞、全球四家大型飞机制造企业之一-中航飞机,全球六家主战坦克制造企业之一-内蒙一机,中国直升机寡头-中直股份,配置机遇凸显。

  2)军工业务为主的低估值白马配套股:核心白马企业普遍估值进入 29-36x 区域,相对必选消费已具备估值可比性:中航机电(独立覆盖) 、中航光电航天电子航天电器(与电子团队联合覆盖) 。

  3)院所改制:首家试点落地后将进入首批落地密集期,第二批试点将至。目前军工集团总资产证券化率仅为 20%,其中关注证券化率不足 10%的电科、航天科技科工三大院所资产较重集团及热点航空领域:(i)首批改制重点白马推荐:航天电子中航机电。(ii)大体量研究所推荐:国睿科技四创电子杰赛科技中国卫星,关注:中航电子

  4)拐点低估值民参军: (i)推荐:航锦科技、康达新材(与化工团队联合覆盖) ,(ii)关注:和而泰等。

  (文章内容仅供参考,对于文章中所提及的股票,不构成投资建议,投资者据此操作,风险自担。)

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