国融证券：评级考察期内多次违规，连降5级

　　在证监会最新发布的券商分类评价结果中，国融证券被下调的分类评级最多，下调了5个级别，从2018年的BBB级降为C级。其中最重要的一个原因就是频繁的监管处罚。

　　在2018年5月1日至2019年4月30日的券商评级考察期内，国融证券出现了债券投资不规范等诸多问题。

　　去年底，内蒙古证监局曾因国融证券存在未及时报告有关事项、内控机制不健全、合规风控不到位等不少于8项问题开出罚单。

　　今年3月，证监会就国融证券存在的债券乱象问题对公司总经理张智河、分管固定收益事业部的副总经理兼部门负责人李涛和合规总监柳荫采取了出具警示函的行政监管措施。

　　此外，今年5月21日，证监会决定对国融证券采取限制债券自营业务6个月、暂停资产管理产品备案一年的行政监管措施。此次受罚的债券自营和资管业务系国融证券的重点板块，两项业务在该公司去年整体净利润下降八成之际，均还实现了收入增长。

　　有业内人士对记者表示，今年5月的罚单虽然不在评价期内，但可视为对国融证券去年底乱象曝光后监管处理的延续。一般来说，对在评价期内发生重大风险事件的券商，监管都会作降级处理。

　　广发证券：风险事件频发，“坠落”最快的AA级

　　同样在评价期内发生风险事件的还有广发证券。

　　2018年被评为AA级的申万宏源、东方证券、广发证券、银河证券今年掉出了AA级梯队。其中，广发证券降为BBB级，成为去年AA级券商中坠落最快的券商。

　　这在大程度上与广发证券的两大风险事件有关：

　　第一，全资子公司广发控股香港下属公司广发投资香港旗下对冲基金受外汇市场剧烈波动影响巨亏9.19亿元，并因此收到了广东证监局的行政监管措施决定书。监管明确指出，公司存在对境外子公司管控不到位的问题。

　　第二，在康美药业相关问题爆发之际，与其有着诸多业务往来的广发也深陷其中。此外，包括广发资管公司在内，广发证券与康美药业股东之间目前仍有多笔未解押股票质押业务，部分的履约保障比例已低于平仓线。

　　网信证券：存在重大风险隐患，降至D级

　　根据评选结果，网信证券由去年的CCC级降至D类，连降3级。D类评级意味该券商潜在风险可能超过公司可承受范围。

　　辽宁证监局今年5月5日发布风险监控通知，因存在重大风险隐患，即日起(5月5日)向网信证券派出风险监控现场工作组进行专项检查，对公司划拨资金、处置资产、调配人员、使用印章、订立及履行合同等经营、管理活动进行监控。监管层还要求网信证券及公司股东、实际控制人、债权人等与公司有关的机构和人员配合风险监控工作。

　　今年3月，网信证券还曾因风险控制指标不符合标准和信息系统存在重大风险隐患等两项违规引来监管罚单。此前的2018年11月，辽宁证监局就对网信证券集中交易系统中断事件发出过警示函。警示函显示，网信证券集中交易系统在2018年7月23日发生时长24分钟的中断事件。但在2018年12月24日，网信证券交易系统又出现中断37分钟的情况。

　　中原“回春”，“黑马”天风晋升AA级

　　值得注意的是，券业老牌劲旅国信证券和近年发展势头强劲的天风证券均从2018年的A级上调为2019年的AA级。天风证券一路稳步向前，在2017年、2018年连续两年获评A级后，今年首次跻身AA级。

　　去年10月，天风证券在上海证券交易所挂牌上市，正式登陆A股市场。近年来，天风证券在证券行业排名不断攀升，研究业务重点突出，加磅培养人才，实现了高速崛起。

　　而中原证券则是经历了一波过山车式的升降：2017年评价结果是A，2018年直降到C，今年连升5级回到BBB级。

　　业内人士指出，中原证券去年大幅调级与该公司被立案调查以及被罚相关，在最新的考评期内，通过合规审慎经营减少扣分项，因此在评级中“回春”。

　　同样成功“回春”的还有中山证券。中山证券在2018年的分类评价下调幅度较大，由BBB调至CCC，下调了3个评级。而在今年的评级中，由CCC级升为BBB级，连升3级。

　　分类评级与业务发展息息相关

　　评级升降对券商影响不容小觑，其挂钩证券投资者保护基金的具体交纳比例和风险资本准备计算比例，直接影响利润率和业务灵活性。

　　根据相关规定，保护基金规模在200亿元以上时，AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D等10级证券公司，分别按照其营业收入的0.5%、0.75%、1%、1.5%、1.75%、2%、2.5%、2.75%、3%、3.5%比例缴纳保护基金。

　　以国融证券为例，公司2018年实现营收8.6亿元，评级从BBB降为C级，将多缴纳1290万元的投资者保护基金。

　　此外，从长远来看，评级下调也会间接影响业务资格，比如影响新业务申请优先级、现有业务如股票质押规模等。

（文章来源：上海证券报）