刺激措施能提振A股股票盈利

　　普信集团的亚太多资产解决方案主管Thomas Poullaouec表示，中国股票的价格较低，随着中国加大努力促进信贷流动，中国的股票将从中受益。Poullaouec还补充称，相比之下，美国的股票估值更高，投资者已经很好地消化了美联储的刺激计划。

　　Poullaouec在接受彭博社采访时表示：“中国是我们偏爱的市场，因为估值和预期中的刺激措施可以为(中国股票的)盈利提供一些提振。中国致力于以非常审慎的方式，通过政策措施来管理当前这一周期。”

　　彭博社数据显示，上证综指在过去的一个月大涨了约9%，是全球所有同类股指中表现最好的，资金正通过沪股通和深股通流入A股市场。相比之下，标普500指数在同期仅上涨2%。在贸易纠纷和经济增长放缓打压市场情绪之际，包括花旗集团策略师在内的分析师都在下调对美国股市的立场。

　　目前，普信集团的多元资产集团倾向于减持美国、欧洲和日本的股票，而新兴市场是其唯一增持的股票头寸。

　　“(增持新兴市场)有时候是特别痛苦的，例如阿根廷前段时间因为总统初选结果而遭遇的股汇债三杀局面。但中国可以带来一些良好的势头，并对周围的其他国家和地区提供支持。”Poullaouec说道。他认为，中国股市上行的关键，在于投资者目前对即将到来的刺激措施认识还不足。相比之下，在美国，人们对美联储的政策支持期望已经过高了。

　　《每日经济新闻》记者还注意到，除了普信集团外，就在8月21日，全球最大资管公司、管理着6.84万亿美元资产(截至2019年6月30日)的贝莱德(BlackRock)旗下的外商独资私募证券投资基金管理人(WOFE PFM)贝莱德投资时隔半年多备案了其第三只中国私募基金，表示A股相对估值仍占有优势，同时超额收益的机会较去年更大。同一天，惠理投资、安中投资也备案了新的私募基金产品，均非常看好中国经济韧性、市场投资机会明显。

　　外资越来越看好中国股市

　　北京时间9月10日，国家外汇管理局宣布，经国务院批准，决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)(以下合称合格境外投资者)投资额度限制。这也意味着，中国再一次扩大金融市场的对外开放。

　　合格境外投资者制度是中国金融市场开放最重要的制度之一。自2002年实施QFII制度、2011年实施RQFII制度以来，来自全球31个国家和地区的超过400家机构投资者通过此渠道投资中国金融市场。多年来，国家外汇管理局一直坚持在有效防范风险的前提下，积极主动推进金融市场对外开放，持续推动合格境外投资者制度外汇管理改革，已于2018年取消相关汇兑限制。

　　在此次取消合格境外投资者投资额度限制的同时，RQFII试点国家和地区限制也一并取消。国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英表示，欢迎符合条件的全球各地境外机构使用境外人民币开展境内证券投资。取消RQFII试点国家和地区限制，有助于进一步便利境外投资者投资境内证券市场，提升我国金融市场开放的深度和广度。

　　中国民生银行首席研究员温彬表示，此次全面取消合格境外投资者投资额度限制，标志着我国资本项目开放取得重要进展，进一步提升了我国金融市场开放程度，有助于建设一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。一方面，境外投资者会增加中国资本市场的配置规模，促进国内资本市场发展；另一方面投资主体多元化也有利于推动国内资本市场建设，提高资本市场效率，更好地发挥资本市场服务实体经济的作用。

　　《每日经济新闻》记者还注意到，今年以来，外资加速在A股持续扫货，北向资金合计净流入A股超过1200亿元。MSCI、富时罗素、标普道琼斯三大国际指数公司先后纳入A股，海外资管巨头更是加速布局A股市场，不少海外机构预计，外资流入A股的势头会越来越猛。

　　摩根士丹利预计，2019年A股的外资流入量将达700亿美元至1250亿美元。未来10年，预计每年外资流入约1000亿美元至2200亿美元。

（文章来源：每日经济新闻）