农林牧渔：猪肉价格继续反弹 建议关注三条主线

　　本轮猪价反弹主要由市场供需不平衡导致。一方面，受生猪出栏减缓、防疫调配要求从严及进口量减少等因素影响，国内猪肉供应依旧偏紧。另一方面，随着局部二次疫情得到有效控制，餐饮和团体消费需求有所回升。据国家统计局数据，6 月猪肉价格由上月环比下降 8.1%转为上涨 3.6%。投资建议： 行业存在结构性投资机会，建议关注三条主线：1)生猪养殖产业；2)动保板块有较强研发能力和产品创新的龙头企业；3)拥有技术壁垒的种业板块……【点击查看全文】

　　证券行业：交易型业务有望成为驱动券商ROE上行 关注5股

　　展望将来，交易型业务有望成为驱动券商 ROE 上行的重要因素，参照高盛集团 2000 年至 2007 年的发展过程，资本实力强、机构业务好、风险控制严密、研究定价销售能力优秀、融资渠道广的头部券商将有可能做大交易型业务规模，来驱动 ROE 持续提升。当前，我们基于基本面、估值及长期逻辑关注华泰证券、中信证券、中金公司；重点关注中信建投(H)、以及估值较低且预期受益于区域市场改革的国泰君安、海通证券、招商证券和高弹性中小券商……【点击查看全文】

　　建筑材料：关注赶工预期下水泥弹性 看好6股

　　我们继续关注早周期水泥、防水、外加剂板块，板块业绩持续表现良好，经历了 Q1 一轮板块上涨后，估值依然便宜且产业趋势明确，竞争格局持续好转；水泥中我们继续关注西北龙头祁连山、宁夏建材，天山股份产业受益；其次，低估值中关注全国总龙头海螺水泥，目前动态 8-9 倍 PE、1.9X左右 PB 具有很高安全边际，有望成为低估值修复行情的中流砥柱；关注未来 3-5 年高速成长的小海螺“上峰水泥”、有望从疫情和洪灾预期中走出来的华中霸主华新水泥、江西龙头万年青、粤东塔牌集团等。外加剂持续关注率先全国布局和技术服务实力最强的苏博特(华西建材&化工联合覆盖)、垒知集团。防水板块持续看好大地产商集采商业模式下的龙头东方雨虹、科顺股份、凯伦股份……【点击查看全文】

　　基础化工：PVC糊树脂高位运行 关注4股

　　我们建议以下维度关注化工投资机会：1。需求相对刚性，供给短期受限同时行业竞争格局较好的子行业：维生素 E(新和成)等、甜味剂(金禾实业)等；2。行业需求稳定，农产品价格有向上预期，同时受益于转基因种子发展的农药标的(扬农化工)等；3。成长股方面，我们看好中间体行业的集中度提升以及海外巨头外包比例加大的趋势(联化科技)等。同时建议持续关注进口替代空间大的电子化学品(重点关注 LCP 材料的进口替代以及应用的拓展——普利特)以及未来在新需求领域如功能材料等方面有明确增长的标的(尾气催化材料等)……【点击查看全文】

　　纺织服装：中长期继续看好运动和化妆品 关注7股

　　全年投资赛道方面，我们首选仍然是高景气的运动服饰、化妆品、电商(大众品牌电商及代运营机构)等确定性赛道，其次是低估值、高 ROE 或高分红预期的品牌服饰白马股。落实到个股层面，运动服饰板块继续关注安踏体育(02020，买入)、李宁(02331，买入)，关注申洲国际(02313，买入)、滔搏(06110，增持)，化妆品板块中长期看好珀莱雅(603605，买入)、丸美股份(603983，增持)，建议关注高管调整后上海家化(600315，增持)的积极变化。低估值纺服龙头，我们建议关注波司登(03998，买入)、老凤祥(600612，买入)、雅戈尔(600177，未评级)、海澜之家(600398，买入)、水星家纺(603365，增持)等。平价电商龙头重点看好南极电商(002127，增持)……【点击查看全文】

　　国防军工：行业景气度持续向上 关注8股

　　军工集团上市平台资源持续整合，2020 年有望持续升温；混改领域，建立激励机制作为国企改革的重要手段之一将持续推进，激发板块活力，重点关注航空、电科旗下的资产注入和混改。关注标的：建议重点关注主机厂：中航沈飞、中直股份；优质配套企业：航天电器、中航机电、振华科技、中航光电；改革标的：四创电子、中航电子；新材料：光威复材、中航高科、钢研高纳……【点击查看全文】

　　交通运输：关注中报业绩超预期个股 看好6股

　　本周核心观点：1)快递：6 月快递业务量预计超过 40%，市场竞争加剧将加速竞争格局优化，民航局大力推动国际货运航空发展，重点关注头部快递企业。2)物流：危化品行业长期供需不平衡，仓储和运输需求旺盛，我们关注密尔克卫，仓储业务持续发力，并购优质仓储资源，中报业绩预告超预期，中芯国际即将上市，危化品仓储龙头持续受益。3)机场：由于机场商业模式和成长性较好，短期受疫情影响但从长期来看机场板块投资价值凸显。受免税市场做大预期，国际航线有望边际增长，建议重点关注上海机场、白云机场。4)航空：5 月旅客周转量环比改善，目前板块估值和油价处底部区间，关注低成本航空春秋航空、国内线占比较高的华夏航空、吉祥航空以及抗风险能力强的三大航……【点击查看全文】

　　汽车行业：6月车市继续回暖 关注6股

　　重点关注 整车：乘用车销量回暖但车企分化加剧，关注上汽集团、长安汽车、长城汽车，关注广汇汽车；重卡 2020 年仍有望维持高景气，关注潍柴动力，关注威孚高科、中国重汽。 零部件：关注低估值、产品升级、客户拓展等细分领域，以及优势车企供应链，关注华域汽车、万里扬、凯众股份等，关注隆盛科技、华阳集团等。 新能源：新能源汽车销量短期承压，长期仍有较大发展空间，关注国内龙头比亚迪，以及受益特斯拉及大众 MEB 国产的拓普集团、宁波华翔、银轮股份、精锻科技，关注富奥股份、常熟汽饰。 智能网联：辅助驾驶加速渗透，5G 推动车联网发展，关注伯特利、均胜电子，建议关注德赛西威、保隆科技……【点击查看全文】

　　医药生物：狂犬病预防产品市场如何 关注9股

　　中长期配置思路：一线龙头白马长期成长确定性考量和当下市场热度下的继续估值扩张，如：贝达药业、凯莱英、恒瑞医药、长春高新、老百姓、大参林、益丰药房、康龙化成、华兰生物、迈瑞医药、爱尔眼科、我武生物、通策医疗、片仔癀、康泰生物、金域医学、泰格医药等……【点击查看全文】

　　计算机行业：L5无人驾驶提振车联网落地信心 关注5股

　　年初至今来看，计算机行业指数依然跑赢大盘指数，相对沪深 300 的超额收益达到 26.96%。横向来看，本周计算机行业指数在中信 30 个行业指数中排名第 3，在 TMT 四大行业(电子、通信、计算机、传媒)中位列第一。建议关注：德赛西威、四维图新、千方科技、捷顺科技、锐明技术、鸿泉物联……【点击查看全文】

　　电力设备：光伏电池片价格微涨 关注7股

　　近期海外需求的回温让高水位库存开始消化、加上对下半年需求预期信心加强，国内与海外目前都已无先前组件报价不断破底的情势，组件报价持续快速下探的情形已经趋缓。重点关注：隆基股份、爱旭股份、通威股份、晶盛机电，建议积极关注：中环股份、迈为股份、锦浪科技、福莱特、福斯特……【点击查看全文】

　　传媒行业：关注在线娱乐领域相关子版块 看好6股

　　投资建议： 游戏(完美世界、吉比特、三七互娱、心动公司)，在线视频大屏生态(芒果超媒、新媒股份、捷成股份)，在线阅读(掌阅科技、中文在线) 直播电商(华扬联众、天下秀、星期六)。 同时建议关注有经营拐点及有弹性的相关公司：分众传媒、电魂网络、吉宏股份、宝通科技、科达股份、风语筑……【点击查看全文】

　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）