粤开证券指出，盘面上，以金融股为代表的低估值周期股领涨，此前多次强调关注低估值周期股的投资机会，其背后逻辑主要包括基本面和估值两方面因素：

　　其一，我国经济基本面持续修复的确定性较强。尽管短期经济修复节奏有所放缓，但后续也无需悲观。当前的基建投资主要受制于资金以及天气因素，后续财政支出确定性较高，动能有望进一步释放，另外随着汛情缓解，基建投资增速回升的趋势较为确定。内需方面，在内循环的布局之下，相关消费政策的出台值得期待，国内消费需求有望进一步释放。外需方面，出口数据显示当前全球的需求正在逐步修复，贸易环境有望持续改善。

　　其二，多数周期性行业估值相对较低，具备估值修复空间。截止8月14日，休闲服务板块的估值超过100倍，计算机板块的估值也在80倍之上，而银行板块的估值仅为6.3倍，房地产和建筑装饰板块的估值在10倍左右，低估值周期股无论从横向还是纵向比较都具备估值修复空间。

　　除权重拉升提升市场人气之外，还有三方面因素合力促使市场反弹：

　　其一，央行开展了7000亿MLF操作，补充了流动性，缓解了市场对于流动性收紧的担忧；

　　其二，证监会进一步规范了券商第三方证券业务活动，明确活动内容及第三方平台开展相关业务需要满足的标准及服务边界，有助于市场生态进一步优化；

　　叠加银保监会明确引导理财、信托、保险等为资本市场增加长期稳定资金，对资本市场将形成长期利好。

　　该机构认为，当前交投气氛较为浓厚，上证有望顺势突破上方阻力，后续可重点关注回踩确认情况，以及券商板块是否能够再度发力，带动市场进一步走强。配置方向上，短期关注银行、房地产、建筑建材类估值较低具备补涨潜力的品种，以及半年报确定性较高的绩优消费板块，另外资本市场改革预期之下，券商股也将迎来发展机遇。

（文章来源：证券时报网）