协鑫新能源（0451.HK）8月28日发布2020年中业绩，扣除已出售资产后，公司光伏电站总装机容量约7043兆瓦（附属电站约5608兆瓦；合营及联营电站约1435兆瓦），光伏电力销售量约3666百万千瓦时，较去年同期下跌约16%，收入和公司拥有人应占溢利分别较去年同期下跌约14%至约27.31亿元和下跌约90%至约4200万元。

　　2020年上半年，突如其来的新冠肺炎疫情席卷全球，对国内经济和世界经济产生巨大冲击，主要国家经济增速均断崖式下跌。面对疫情冲击及内外部经济下行的严峻形势，协鑫新能源明确降负债、保障现金流的清晰目标，全力推进落实战略转型，加快出表业务，引进战略合作伙伴，把握光伏平价上网时代的机遇。

　　2020年1月，继协鑫新能源与中国华能集团合作框架协议公告后，双方合作进入实操阶段：双方订立首批购股协议，协鑫新能源出售7座光伏电站，总装机容量为约294兆瓦，后续双方将推进其他批次电站出售事项，并进一步探索其他合作机会。本次交易的现金所得款项净额预计为约10.8亿元，将用于偿还债务。交易完成后，项目约15.8亿元的负债将不再并表，有效降低公司财务风险。

　　协鑫新能源自2018年起开始推进战略转型，引进战略投资者以发展电站出表业务。除与中国华能的合作外，2018年10月以来，协鑫新能源分别向中广核太阳能、中国三峡新能源、五凌电力、上海榕耀新能源等出售合共约1.6吉瓦的资产，可收回现金合共约26.5亿元，将用作偿还债务，加上项目相关的债务将终止合并入账，公司债务规模将缩减约94.3亿元。

　　受益于一系列出表业务及持续优化融资结构，报告期内，公司总融资成本较去年同期下跌约8%，负债率较去年年底下跌约1个百分点至约80.8%。随着公司出售光伏电站项目款项收回，以及纳入国家补助目录的电站规模和相关应收款项不断增加，公司流动资金状况预期将得到显著提升。

　　据悉，用于解决新能源补贴拖欠的首期1400多亿元债券的发行工作，有望在今年年底前完成。可再生能源补贴存在巨大缺口，补贴发放周期长等问题由来已久，对企业经营产生重大影响。若存量资产补贴拖欠得以解决，协鑫新能源现金流将得以显著改善，光伏电站资产价值有望迎来重估。

　　截至2020年6月30日，协鑫新能源获纳入国家补助目录的电站总规模已达到1912兆瓦，公司的电价应收款项（政府补贴）包括前七批、扶贫、申请登记第八批或之后批次合计达91.65亿元。由于项目补贴申报工作仍在进行中，公司获纳入发电补贴的电站规模及相关应收款项将有机会不断增加。

　　同时，协鑫新能源向大部分已出售的光伏电站项目提供运营维护服务，可持续收取稳定的代运营管理费用。公司不断精进光伏电站运维管理技术，于2020年初成为全国首家"5A"级认证运维服务单位，管理服务输入模式日臻成熟。

　　2020年，光伏平价上网时代正式到来，将开启增量市场新空间，光伏资本市场形势趋好。面对新市场、新趋势，协鑫新能源将继续深化管理服务输出，积极引进战略合作伙伴，加快引进资本，借助战略合作方于融资等方面的资源优势互补，共同开发平价上网项目，以联合开发、委托开发等模式推进各类光伏项目合作，实现资产收益最大化，迎接平价上网的巨大机遇。