抱团股集体杀跌私募建议：注意高位风险

　　1月14日沪深两市低开低走，中小板指、沪深300跌幅均达2%左右。两市个股迎来了“涨多跌少”的结构特征，截至收盘，全市场个股涨跌比约为5:3。

　　前期市场重点抱团的行业板块，如新能源车、酿酒、军工、食品饮料等则遭遇大面积杀跌。酒鬼酒、长城汽车等不少人气大市值龙头股，单日跌幅达5%左右，甚至是以跌停板报收。

　　银杏环球资本董事长张峰称，本轮机构投资者在部分赛道和龙头股的抱团有两大突出特征。一是抱团个股和行业具备较浓的“核心资产色彩”，二是参与资金不仅有国内公募基金，也有海外资金。从持股集中度和行业集中度上来看，机构在部分行业和标的上的抱团程度，大体已经接近了历史高位水平。

　　对于14日市场抱团股板块的集体下挫，唐弢表示，一方面“机构抱团有其理由”，最近公募基金销售火爆，短期内仍会将抱团股推高；另一方面，“市场也有市场的规则”，再优秀的公司也有一个合适的价格，价格背离价值太远，最后必然是风险不断累积。此外，按照以往的经验，市场重要的风格切换都会有一个较大幅度或较长时间的调整。可能在这种调整发生之前，抱团股现象仍将持续，但是投资人显然要对此予以警惕。

　　域秀资本研究总监许俊哲则分析称，客观来看，机构投资者在部分行业龙头上的持股集中度，整体处于历史高位。但另一方面，对于所谓抱团股，是否抱团不应当是选股标准的重要考虑因素，优秀投资人最关心的应当是股票有没有足够的时间价值、是否持续成长，不是机构抱团股票才上涨。目前被抱团的股票，一定会有部分个股出现“抱团瓦解时刻”，也一定会有继续被抱团的长期优质公司。

　　杨德龙：新能源汽车依然会领涨

　　知名市场分析人士杨德龙表示，白马股代表了最有竞争力的一批公司，它的长期投资机会依然是非常多的，因此建议大家一定要坚持价值投资理念，远离绩差股和题材股，做好公司的股东或者是买入优质基金，抓住A股市场的机会。A股市场现在开启的这轮慢牛长牛行情一定会超过大多数人的预期，持续很多年的时间，而不是一个短期的走势。

　　新能源可以作为长期赛道吗？杨德龙表示，新能源替代传统能源是大势所趋，随着化石能源逐步接近尾声，将来新能源的发展会越来越快，包括新能源汽车、光伏在2021年依然会继续领涨，新能源汽车替代传统燃油车是一个长期的趋势，大概需要10年以上的时间才能够真正用新能源汽车替换传统车。现在新能源汽车的渗透率只有3%，到10年以后可能会提升到50%，这样的话就有很大的上升的空间。因此新能源也是可以重点关注的方向，但对于普通投资者来说，如果不善于选择个股，建议要多配置一些优质的基金，2020年基金大卖其实就体现了很多投资者已经认识到“炒股不如买基金”，2021年依然是这样。

　　林鹏：海外资金会持续流入

　　私募大佬林鹏昨日首发的年度投资报告表示，2020年人民币汇率大幅升值，短期尽管有经济错位的因素；但长期而言，人民币汇率升值趋势是工业化后期、龙头出海的必然结果；中国的供应链地位、产业集群、国家信用都决定了人民币升值的大趋势不可逆。本币升值反应的是对国家整体估值的上行，海外资金的长期流入趋势不可逆。截至2020年12月31日，沪深港通累计北向资金达1.2万亿，相比2019年初的规模已近翻倍。

　　展望2021年投资机遇，林鹏认为2021年市场仍延续结构性的行情，这种结构性特征既体现在优质成长行业，也体现在传统行业之中。过去两年的资本市场的赚钱效应或会淡化，投资的风险收益比以及回撤控制的重要性提升。

（文章来源：投资快报）