转债信息

　　债券代码：123094

　　转债简称：星源转2（深）

　　申购代码：370568（星源发债）

　　配售代码：380568（星源配债）

　　发行价格：100元

　　申购上限：10000张（无需市值）

　　中签号发布日：2021-01-22

　　公司简介

　　对应正股星源材质，公司主营锂离子电池隔膜的研发、生产和销售。主要产品包括干法隔膜、湿法隔膜以及在干湿法隔膜基础上进行涂覆加工的涂覆隔膜。

　　风险点：1、客户集中度高：报告期内，公司前五大客户销售占年度销售收入的比例分别为64.33%、65.92%、60.98%和48.07%，客户集中度较高。

　　2、应收账款坏账风险;3、存货跌价风险;4、股权质押风险

　　主要客户包括LG化学、宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能、孚能科技等国内外知名的锂离子电池厂商。

　　2018年，中国厂商在全球湿法隔膜领域的市场占有率超过67%。

　　2019年，公司在干法隔膜市场的占有率达到28%，在湿法隔膜领域，恩捷股份是绝对龙头，市场占有率达到55%（巧了，恩捷转债尚在存续中）。

　　申购建议

　　干法隔膜的龙头老大，目前行业竞争激烈，隔膜市场价格持续下降，股价走低，基本面一般，唯一亮点是涉及到新能源，尚可申购。