顶尖财经网(www.58188.com)2021-11-4 18:05:37讯：

　　今日(11月4日)沪深两市走出震荡反弹格局。A股三大指数全天高开高走，并维持高位整固，行业与概念板块携手做多，市场情绪走向高潮，最终三大指数均以阳线报收。

　　对此，东方证券认为，随着三季报的落地，A股基本面压力最大的一个阶段或将结束，A股ROE有望稳步小幅回升，同时净利润增速将在未来几个季度逐步筑底。考虑到国内货币政策在中期仍会维持相对偏暖的环境，因此市场风险偏好有望回升。

　　与此同时，中邮证券表示，新能源主线热度不减，传统产能受环保政策影响较难释放，看好上游的风电、光电等新能源，符合碳中和政策及未来能源发展方向，中游电气设备相关行业，下游的新能源车兼可继续关注。食品饮料、家用电器等消费板块，今年以来估值已大幅回落，近期表现再度强势，建议继续关注。

　　板块方面：

　　一、白酒

　　光大证券表示，从三季报表现来看，白酒板块收入平稳增长，环比有所降速，但回款增速明显快于收入，报表留有余力，后续蓄力较足。高端白酒以稳为主，加之今年以来的估值消化，从长期角度来看具备较高的配置价值，推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖。次高端白酒弹性释放依旧明显，全国性名酒中首推山西汾酒，产品布局全面、全国化持续推进、品牌势能进一步验证，区域名酒中推荐洋河股份、今世缘，估值水平相对较低，洋河改革稳步推进，2021年以来成效逐步兑现，今世缘经营稳健，近期回购股份、股权激励预期强化，有望对估值形成催化。

　　开源证券提到，食品饮料板块已经具备配置意义与价值，主要考虑估值已回落至合理区间，以及主要风险点释放，产业处于低点向上复苏阶段。白酒双节表现以平稳为主，礼品与餐饮需求正常释放。展望春节，考虑到连续两年疫情影响春节返乡不及预期，如果2022年春节疫情控制得当，返乡高峰可能带动消费活跃度提升，对于包括白酒在内的多数消费品形成正面影响。大众品方面三季度出现分化，部分企业受到消费需求偏弱，渠道结构变化以及成本等多重影响，业绩处于低位。但也有部分龙头企业调整迅速，已处于回暖阶段。四季度考虑到基数回落、新渠道冲击减弱等因素，大众品整体呈现复苏态势，需求曲线应是平缓向上。

　　安信证券认为，白酒板块基本面稳健，步入激励改革新周期，事件性催化可期。其中，高端酒需求平稳，次高端今年销售进度明显提前，既受益于消费升级下的主力产品放量，同时也得益于正确的产品和市场策略，有效打开市场边际，预计明年有望延续放量趋势。地产酒产品结构升级正推动新一轮较快增长。

　　二、新能源

　　华福证券指出，四季度是新能源板块传统旺季，从过往历史可以看到，不论是光伏、风电装机量还是新能源汽车销量，四季度相抵前三季度都会有一个较大幅度的增长。11月-12月应积极关注光伏、风电月度装机数据以及新能源汽车月度销量，在没有业绩干扰的情况下，这些数据会较大程度提升市场对整个板块全年的业绩预期。其中光伏组件、锂电池厂、风电整机厂对这些数据更为敏感。

　　中国银河证券认为，新能源作为高端制造产业符合国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的国家发展战略。电动化智能化浪潮势不可挡，电动车迎来黄金发展期；“双碳”大计，光伏迎来高增时代。行业景气度提升拉动产品需求，随之引发的价格博弈与利润再分配成为焦点问题。从三季报来看，锂电维持高景气度，光伏业绩拐点或将逐步显现。建议甄选有业绩支撑、拥有明显竞争壁垒、竞争格局良好的优质品种。另外，储能、电网、风电、核电、氢能也值得关注。

　　一张图汇总：

（文章来源：东方财富研究中心）