R142b-PVDF:下游锂电池、光伏需求扩张速度快，对涨价容忍度强。供给方面，原材料R142b 受配额限制且PVDF 受能评审批限制，供给扩张缓慢，2022 年缺口或进一步扩大。本周 R142b 价格已上涨至19 万元/吨，年初仅2 万元/吨，动力电池级PVDF 上涨至56-60 万元/吨，涂料级PVDF 上涨至35-37 万元/吨。建议关注：东岳集团、联创股份、巨化股份、东阳光；2)乙烷裂解制乙烯：关注卫星化学。3)EVA:重点推荐东方盛虹、联泓新科。

　　4)磷酸铁锂需求拉动下磷化工产业链机会：新能源汽车及储能需求拉动下，未来磷酸铁锂需求增速快，同时带动前驱体磷酸铁需求大幅增长。建议关注川恒股份、川发龙蟒、川金诺及云天化。5)电解液材料：受需求拉动电解质 LiPF6、添加剂VC、FEC 存在需求缺口，价格持续上涨。建议关注电解液及添加剂龙头永太科技、华软科技、奥克股份以及向下游新材料领域延伸的华鲁恒升、卫星化学。6)草甘膦：转基因玉米、大豆国内种植新机遇有望打开，草甘膦作为全球主流耐受性状农药品种将受益。并且，行业未来新增产能极少，供需格局优化下，草甘膦有望进入中长期盈利周期。 重点推荐：兴发集团(目前草甘膦产能18 万吨，2022 年扩产至23 万吨/年)、和邦生物(15 万吨双甘膦+5 万吨草甘膦(IDA 工艺)、新安股份(8 万吨草甘膦)。

　　2、建议持续关注化工核心资产，估值已调整至合理水平：化工核心资产估值已回归合理水平，我们认为龙头公司高溢价的状态未来还会长期持续，而高溢价的方向应该给到未来最确定、壁垒和竞争力最强的核心龙头。中长期我们继续看好万华化学、华鲁恒升、扬农化工、荣盛石化、恒力石化、龙蟒佰利、宝丰能源、新和成、东方盛虹、卫星化学等优质公司。

　　3、看好天花板高，盈利稳定的新材料成长及消费成长股：具体看好：山东赫达(纤维素醚+人造肉)、维生素(花园生物)；金禾实业(无糖添加剂龙头)、国六产业链(艾可蓝、建龙微纳、万润股份、瑞丰新材、龙蟠科技)、可降解&可再生塑料(瑞丰高材、三联虹普、金发科技、彤程新材)。

　　风险提示：宏观经济增速低于预期；产品价格大幅波动；国际油价大跌；新项目建设进度不及预期；疫情反复等。

（文章来源：国盛证券）