顶尖财经网(www.58188.com)2021-4-26 0:51:15讯：

　　4月23日，在兴业证券举办的买方投顾论坛上，申万宏源证券财富管理事业部资产配置负责人丁一戈表示，中国个人金融资产持续增长，未来增量依然巨大，市场对以资产配置为基础的买方投顾的需求将与日俱增。财富管理行业正从1.0的卖自家产品到2.0的产品超市，到当前3.0的买方投顾服务转变。过去客户在不同平台期望买到的产品属性和预期是不同的，买方投顾要做的，是对差异化客群制定包括标准化和定制化的分层服务，挖掘出客户整个生命周期中全方位的需求，进行合理的配置建议。

　　丁一戈认为，买方投顾可以拆分成“买方”+“投”+“顾”来理解。“买方”是整个业务的灵魂，要具有正确的价值观，富有责任感、道德感、使命感。在进行投和顾时候，都要始终把自己当做买方，从为自己管钱的角度去思考和操作，在全市场的基金产品里优中选优，做到自己愿意让家人朋友和自己去购买这些组合和服务。而客户的信任是买方投顾保持为客理财的初心，去做正确的事情自然产生的结果，也可以使得“投”和“顾”的工作事半功倍。

　　而对于“投”，丁一戈强调这是整个业务的根基。在投资理念上，他认为资产配置者首先是风险配置者，希望以策略为基础、风险为导向，精选基金进行分散化配置，结合主动的资产配置能力，获取较为长期可持续的超额收益。在投资流程上要科学规范化，借助投决会集体决策，根据客户需求，通过定性的市场判断和定量模型优化方法，结合长期战略和短期战术的角度进行配置和动态管理组合。

　　在投研体系中，申万宏源主要是采用市场研究+策略研究+品种研究“三位一体”的体系。一方面，需要自上而下地根据市场把握宏观趋势和大类资产价格的变化；另一方面，需要自下而上地对同策略下的基金和基金经理进行研究。策略研究则是根据基金的风险收益特征和收益来源做进一步的分类比较，理解其风险暴露情况和收益的可持续性，进而提供市场和品种之间的中观维度的抓手。当市场风格发生变化时，可以通过策略研究结合市场情况做策略适配，调整相应的基金品种。

　　丁一戈表示，品种研究中最重要的是管理人(基金经理)的投资理念，需要考察基金经理的所在公司、团队及本人的经验、能力圈，了解基金经理的风险认知及收益来源，评价基金经理的组合管理能力和业绩表现的各类指标。最终基金投顾团队要通过定性和定量的方式来判断，该基金经理未来是否依然能提供长期可持续的alpha。

　　而在“顾”方面，丁一戈表示这是整个业务的立命之本，其核心是客户陪伴。“顾”可以大致分为投前、投中、投后。“投前”的流程主要是从客户画像、客户匹配等维度进行分析，后续希望针对不同客户提供个性化的服务。“投中”涉及投资组合的查询、基金替换、调仓方案制定、持仓监控、公告等服务。“投后”环节除了是定期与不定期的报告，还有线上加线下的投顾人员服务，包括券商营业部的投顾经理也会将基金投顾团队的观点传达给客户。投资者教育是贯穿始终的长期工作，现在会通过微信公众号、券商APP、抖音等渠道和线下的投资者教育基地进行服务。

　　申万宏源证券作为2020年3月首批获批试点资格的券商，于9月正式落地基金投顾业务。业务品牌命名为星基汇，寓意优质基金荟萃，孕育投资新机会。目前已上线不同风险等级和主题的多个组合，通过全域选基，为客户提供省心投资的一站式理财服务。未来希望打造一套流程化、数据化和智能化的基金投顾业务平台，来提供更优质和专业的投顾服务。而买方投顾业务，也可以使与监管、客户、管理人共同成长，实现最终的财富管理转型。

（文章来源：中国证券网）