顶尖财经网(www.58188.com)2023-11-17 10:28:48讯：

（以下内容从上海证券《电力设备与新能源行业周报：10月新能源车销量增长，硅料电池降幅趋缓》研报附件原文摘录）
行情回顾
过去一周，电力设备行业上涨2.67%，表现强于大盘，在所有一级行业中涨跌幅排名第5。分子板块看，光伏设备上涨4.99%，电机上涨3.24%，电池上涨2.12%，其他电源设备上涨1.63%，电网设备上涨1.14%，风电设备上涨0.69%。
核心观点&数据
动力电池
核心观点：需求端新能源汽车支持政策持续出台，车厂推出购车优惠，叠加海外布局持续推进，有望带动电动车销量增长，原料端当前价格处低位，看好后续动力电池出货增长，电池厂盈利能力提升。新技术方面，复合集流体产业化进程加速，关键设备环节有厂商通过下游客户验证，客户扩产签单，我们看好核心设备厂商订单增长；平价超充电池开启电动车超充时代，我们看好头部电池厂商凭借技术优势，实现快速放量，看好配套上游材料厂商，CNT产品及负极包覆材料出货量增长。
数据更新：据中汽协，2023年10月，中国新能源汽车销量95.6万辆，同比+33.4，环比+5.7%，渗透率为33.5%，同比+5.0pct。其中，BEV销量64.6万辆，同比+18.8%；PHEV销量31.0万辆，同比+80.2%。10月中国新能源汽车出口12.4万辆，同比+12.8%，环比+29.3%。其中，BEV出口11.5万辆，同比+13.8%；PHEV出口0.9万辆，同比+0.8%。据Marklines，2023年10月，美国电动车销量11.8万辆，同比+35.2%，环比-12.4%，渗透率为9.8%，同比+2.6pct。其中，BEV销量9.9万辆，同比+38.7%；PHEV销量1.9万辆，同比+19.5%。根据中国动力电池产业创新联盟，2023年10月，我国动力电池装车量39.2GWh，同比+28.3%。其中，三元电池装车量12.3GWh，占总装车量31.4%，同比+14%；磷酸铁锂电池装车量26.8GWh，占总装车量68.5%，同比+36.4%。
光伏
核心观点：
单周定标容量10.08GW，N型占比达47.7%。根据SMM统计，10月30日至11月5日当周国内披露装机容量的中标项目共39项，中标总装机容量为10077.71MW，相比上周减少4135.79MW。其中N型组件采购容量约4802.45MW，占比47.7%。组件价格继续微降，有望持续推升终端收益率，带动需求增长。根据Infolink，目前组件均价向1.05-1.08元人民币靠拢，预期12月主流价格将来到1-1.05的区间。整体来看，组件价格呈现稳中微降态势，低于1元/W的订单价格仍是少量。此前市场关注较多的华电集采项目五、六标段结果已出，标段六P型单、双面组件中标价格在1.057-1.13元/W，此前0.993元/W的低价投标未中标。
供给端看，光伏整体融资趋于收紧。我们认为，在融资收紧的大环境下，叠加BC电池等新技术不断突破，光伏行业大幅度、重复性产能扩张有望有望告一段落，未来行业新增产能逐渐向自身具备良好造血能力的龙头及新技术突破较快的企业集中，行业整体竞争格局转好。
数据更新：根据Infolink数据，2023年11月8日，硅料价格70元/KG，周环-5.41%；182mm、210mm硅片价格分别为2.4、3.4元/片，周环比持平；单晶PERC182、210电池价格分别为0.45、0.53元/W，周环比分别-6.25%、持平；单晶单面PERC182、210组件价格分别为1.06、1.07元/W，周环比分别-3.64%、-3.6%。辅材方面，根据SOLARZOOM数据，正银、背银价格分别为6129、3484元/KG，周环比分别-1.78、-1.86%；EVA、POE胶膜价格分别为7.5、13.5元/㎡，周环比持平；3.2mm、2.0mm玻璃价格分别为27、18.5元/㎡，周环比持平。
投资建议
动力电池：
1）电池端，建议关注宁德时代，公司技术壁垒高、盈利稳定，公司推出神行超充电池，有望快速放量；国轩高科，海外布局持续推进，美国工厂预计24年投产，为进入海外市场打牢基础。
2）新技术方向：复合集流体领域，设备端建议关注道森股份，公司旗下洪田科技研发的“一步法”复合铜箔真空镀膜成套设备“真空磁控溅射一体机”顺利通过客户测试验证，并签订首批订单合同；建议关注三孚新科，公司“一步式全湿法复合铜箔电镀设备”取得2.43亿元订单，根据合同约定，由嘉元科技分批采购。超充电池领域，材料端建议关注天奈科技，国内最大碳纳米管生产企业，公司CNT产品能显著提升电池倍率性与能量密度，动力电池向快充性发展有助公司CNT产品市占率提升；信德新材，负极包覆材料行业龙头，快充需求提升有望增加包覆材料渗透率与添加比例。
光伏：
1）看好量升利稳的辅材环节。建议关注玻璃、胶膜、焊带、边框、接线盒、跟踪支架等环节，推荐鑫铂股份，建议关注福莱特、信义光能、福斯特、海优新材、天洋新材、宇邦新材、威腾电气、通灵股份、快可电子、中信博、意华股份等。
2）持续看好新技术方向，建议关注颗粒硅、硅片薄片化、N型电池等。推荐高测股份、双良节能、协鑫科技，建议关注迈为股份、钧达股份、仕净科技、聚和材料、帝科股份、捷佳伟创、帝尔激光、罗博特科、东威科技、芯碁微装等。
3）看好组件价格下降及绿证增厚收益带来分布式光伏需求起量，建议关注苏文电能、芯能科技、晶科科技。
风险提示
新技术导入不及预期、原材料价格大幅波动、海外贸易政策变化等。