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晶澳科技跌停不只是欧盟的“清洁能源自供”而是存光伏过剩忧虑

加入日期:2023-3-22 10:21:42

  顶尖财经网(www.58188.com)2023-3-22 10:21:42讯:

  最近晶澳科技股价跌停之后继续下跌,竟然跌成了市场关注的焦点,在于晶澳科技行业地位和机构抱团损失惨重、卖方机构唱多。

  晶澳科技从事硅片、太阳能电池片及太阳能电池组件的研发、生产和销售,以及太阳能光伏电站的开发、建设、运营等。 从三季报看,光伏组件是主营业务,占据 96.21%。

  晶澳科技是典型的十倍牛股,完成十倍涨幅也只不过是不到两年时间,最高股价是102元左右(不考虑复权因素),晶澳科技股价暴涨,一个是绿色发展下再生能源得到政策扶持和俄罗斯乌克兰冲突,带来光伏组件需求暴涨,晶澳科技业绩飙升,2019年利润是12.5亿元,到了2022年利润已经高达48-56亿元,增幅在4倍左右,可是股价涨幅达到了10左右,可见股价上涨既有业绩增长因素,也有估值上升因素。

  晶澳科技股价上涨,一个是机构抱团,另一个是卖方机构不断上调目标价,不知道从何时开始,机构抱团上市公司股价都会出现超预期上涨,在于机构抱团可以凭借资金优势和持股优势,不断拉高股价,另外抱团股上涨另一个逻辑是机构抱团,股价超预期上涨,带来投资者不断申购基金,基金管理人不断逢高加仓推动股价上涨,这就是一个良性循环,同时机构抱团即使不进行股价运作,只是股份锁定,因为机构重仓抱团,导致市场流通筹码很少,部分私募基金或者是游资也就很容易炒作股价,而一旦抱团机构和游资达成共识,股价上涨就更加凌厉。

  卖方机构不断上调机构抱团股股价,也会吸引广大中小投资者关注,携带资金裹挟进来,不断加仓,进一步推升股价上涨。所以抱团股股价都是超预期上涨的,
  晶澳科技也是典型机构抱团,2022年中报显示有1046家机构持有 43.26%股份,虽然机构不断减持股份,截至年报只有311家机构持有 14.98%股份,机构持股度依然很高,其中不乏诸多明星基金,广发基金郑澄然管理的6只基金(A/C类合并)的前十大重仓股中均包含晶澳科技,截至去年去年末广发基金旗下25只产品重仓晶澳科技1.53亿股,占其流通股比例为6.52%,在一众持仓晶澳科技的基金公司中拔得头筹。刘格菘管理的的6只基金共持仓晶澳科技市值超52亿元。

  晶澳科技一直深受卖方机构的爱戴,2023年就有多家卖方机构发布研报,给予买入评级,最高目标价是东吴证券的103元,从现在股价看,都是低于目标价的,3月5日,东吴证券的一份研报《深修内功的一体化龙头,N型时代再度加码》,虽然调低了目标价,但依然喊出晶澳科技目标价为97.90元,维持“买入评级”,可是3月8日股价就短线见顶,最高股价是62.72元,收盘价是60.41元,这只是股价调整的开始,3月16日股价放量跌停,四家机构出逃2.74亿元,正是因为机构遭遇交易拥堵,才会带来股价跌停,晶澳科技最新股价是52.54元,相比于目标价相差很远。

  晶澳科技股价大跌,固然有欧盟委员会草拟的一项“清洁能源自供”提案,但实际上有投资者对整个光伏行业产能过剩的忧虑。据不完全统计,2021年初至2022年11月,我国光伏规划扩产超过480个,庞大的产能扩充,市场有没有能力吸纳扩充的产能,一旦不能完全容纳扩充的产能,就意味着产能过剩,就意味着价格暴跌,硅料硅片价格都在短短时间内大跌接近腰斩过,这就是对市场乐观情绪的警示。

  目前市场机构对于光伏产能过剩存在一些分歧,国际能源署预计,到2030年安装的光伏系统装机容量将增长四倍以上,将达到650GW。国际能源署的报告应该是较为严谨的,很难估计的是国内的产能,在于规划的产能和实际的产能会有很大的差距,也就很难准确预测未来的产量,加上统计口径和数据来源 的不同,造成数据存在很大的偏差,有材料显示到2030年,中国光伏产能预计仍会占全球光伏产能的80%,达到1200个GW,有材料相对谨慎,2022年底,隆基绿能、晶科能源天合光能等21家厂商的光伏组件产能将达到465.8GW,未来我国光伏组件产能有望来到817.6GW。

  但尽管数据存在差异,反映的问题都是一样的,那就是产能的过剩,未来价格战很难避免,因此有业内人士警告“(光伏)可能市场自然增长是30%,结果产业链投资增长了100%、200%,这些资金可能有三分之一都要被贬掉了”

  既然资金都会被贬掉30%,那么二级市场投资者是不是也应该适度的谨慎。????

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