顶尖财经网(www.58188.com)2023-7-3 18:23:35讯：

（以下内容从国金证券《公用事业及环保产业行业研究：高温宣告迎峰度夏开启，电力系统面临保供考验》研报附件原文摘录）
行业回顾
本周（6.26-6.30）上证综指下跌0.13%，创业板指下跌0.37%，公用事业板块上涨2.68%，环保板块上涨3.26%，煤炭板块上涨3.43%，碳中和板块上涨1.93%。
每周专题
迎峰度夏正式开启，全国多地迎来普遍高温。国内保供形势测算结果印证“十四五”总体电力紧平衡，但区域间存在差异。近三年有效发电容量与最高负荷之间的供需差正在缩小，而高温预期下最高负荷或将进一步攀升且可能提前到来。南方、华中、华东等仍存在硬性电力缺口的区域在用电高峰时段更有可能出现电力供需偏紧的情况；而东北、华北、西北区域电力供需基本平衡。
用能安全是新型电力系统建设的基础，保供要求不会放松。明确固定投资回收方式是确保建设进度的关键要素。从PJM经验来看，成熟市场上电力供需紧张地区的机组应获得更高的容量补偿。国内此轮火电扩建由“自下而上”的规划主导，但目前仅在电力紧张度高、对火电依赖显著提升的云南等地明确了容量补偿机制，其余地区补偿机制有待落地。火电项目建设周期一般为2年，新核准火电项目预计将集中在25年及以后投产。23、24年电力短缺影响将持续存在，保供需激活电力市场和需求侧响应的活力。
行业要闻
6月26日，四川省发展和改革委员会、四川省能源局发布关于印发《加快推进多能互补电源建设激励措施的实施细则》的通知，文件提出，省发改委、省能源局及时争取将新能源相关重点电网项目、调节能力建设项目纳入国家电力等规划，电网企业要根据《激励措施》需求加快重点电网项目建设，满足项目电力送出需求。
6月27日，济南市发展和改革委员会发布关于印发《济南市新能源高质量发展三年行动计划（2023—2025年）》的通知，提出优化发展输电网，侧重发展配电网，加快智能电网建设，形成结构清晰、技术先进、运行灵活、安全可靠、经济高效、各级电网协调发展的坚强智能电网。进一步增加变电站布点，完善网架结构，强化供电区域互供能力建设，完善末端局部环网，提高电网接纳新能源能力，提高电网受电能力、输送能力和供电能力。推动“互联网+”智能电网建设。
6月30日，国家能源局发布了《<关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案>案例解读》第六、七章。为指导各地更好地贯彻落实《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》（国办函〔2022〕39号），及时总结推动新能源高质量发展的成功经验和优秀做法，国家能源局组织国家发展改革委能源研究所、电力规划设计总院、水电水利规划设计总院、国家电投集团、三峡集团、中广核集团、光伏行业协会、风能协会等单位开展了案例解读编制工作，形成了《<关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案>案例解读》。
投资建议
火电板块：建议关注火电资产高质量、积极拓展新能源发电的龙头企业华能国际；可发挥民企优势灵活配置煤炭来源结构、有新机组核准预期的龙头企业宝新能源；风、光发电板块：建议关注新能源运营龙头龙源电力；核电板块：建议关注核电龙头企业中国核电；环保板块：建议关注灵活性改造中全负荷脱硝环节龙头企业青达环保。
电力板块：新增装机容量不及预期；下游需求景气度不高、用电需求降低导致利用小时数不及预期；电力市场化进度不及预期；煤价维持高位影响火电企业盈利；补贴退坡影响新能源发电企业盈利等。
风险提示
环保板块：环境治理政策释放不及预期等。