顶尖财经网(www.58188.com)2026/8/13 12:44:23讯：

2026年8月13日，高盛发布针对工业富联（601138.SH）的最新研报，将其目标价上调至121元，对应上行空间超80%。

研报指出，工业富联正蜕变为AI基础设施全球龙头。据工业富联此前披露的2026年半年度报告，上半年公司实现营业收入约5578.61亿元，同比增长54.64%；实现归母净利润237.40亿元，同比增长95.99%，系公司中期盈利首次突破200亿元大关。

单二季度数据显示，公司营收环比增长22%，净利润环比增长24%至约131亿元。研报提到，AI服务器占比提升拉低公司毛利率至约7%，但运营费用率同步降至1.4%，营业利润环比增长22%，超出预期。上半年公司经营现金流同比增长425%至74亿元，增速远超同期55%的营收增速，彰显供应链管理与溢价优势。

AI业务已成为工业富联业绩增长核心引擎，上半年公司GPU AI服务器、ASIC AI服务器及800G及以上数据中心交换机出货量同比分别增长320%、300%和140%，业务全面增长。研报提到，三季度公司环比增长动力涵盖七大方向，包括新款GPU AI服务器量产及客户扩容、多类型服务器贡献收入、产品向新平台拓展、高速交换机量产爬坡、AI服务器整体放量、折叠屏iPhone量产等。AI服务器领域的高壁垒及美国本地化生产要求，进一步巩固公司龙头护城河。

盈利预测方面，高盛将工业富联2027年净利润上调3%至约955亿元，预计2028年公司净利润增速约40%，PEG仅0.3，估值具备性价比，预计2027年股息率达4.0%，2028年升至5.6%。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。