南开大学金融研究院院长田利辉表示，评级上调虽仅为一个子级，但实质上是对中国证券业风险定价逻辑的系统性重估。他归纳标普的评级依据包括：经济韧性增强对冲外部冲击能力、监管框架持续完善以及行业盈利与资本实力实质性改善。

广发证券公告显示，标普确定将该券商及广发控股香港评级自BBB/稳定/A-2上调至BBB+/稳定/A-2。公告称，调整源于标普对中国证券公司锚定评级上调，反映经济韧性增强、转型成效显现、证券行业监管框架持续完善。

标普预计，由于具备一定市场地位、零售业务可观且收入韧性较强，广发证券在更高锚定评级下仍将维持良好业务地位。

田利辉进一步表示，评级上调的深层意义体现在融资成本传导上：中资券商在国际市场的发债利率有望下行，跨境业务拓展的制度性摩擦将随之降低。这不仅是财务指标改善，更是国际资本市场对中国金融治理有效性的制度性定价。

标普认为，广发证券在资产管理和财富管理业务上拥有竞争优势：联营公司易方达基金按非货币市场基金资产管理规模计为中国最大公募基金，子公司广发基金排名第三。广发证券的资本实力构成其信用状况关键优势，风险管理亦将保持适当。

东方证券公告显示，标普将其长期信用评级展望由稳定调整为正面，并维持发行人信用评级BBB-/A-3不变。标普认为，东方证券将进一步完善集团层面风险管理框架，资本水平有望改善，融资和流动性状况保持稳定。

标普将中信证券及子公司中信证券国际的评级展望从稳定调整为正面，并称此举反映了对中信证券将受益于控股股东中信集团信用状况改善的预期。标普视中信证券为中信集团的高度战略性子公司，几乎在任何可预见情况下都将获得集团支持。

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