甘肃能化(000552)_ 股票分析

甘肃能化(000552)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2025-11-03	开源证券	张绪成,程镱	买入	维持
2025-08-28	开源证券	张绪成	买入	维持
2025-05-07	开源证券	张绪成	买入	维持
2025-04-30	民生证券	周泰,李航,王姗姗,卢佳琪	增持	维持
2024-10-31	开源证券	张绪成	买入	维持
2024-08-23	民生证券	周泰,李航,王姗姗,卢佳琪	增持	维持
2024-08-23	开源证券	张绪成	买入	维持
2024-08-23	德邦证券	翟堃,薛磊,谢佶圆	买入	维持
2024-06-25	德邦证券	翟堃,薛磊,谢佶圆	买入	首次
2024-06-11	开源证券	张绪成,汤悦	买入	维持

盈利预测

据甘肃能化一季报分析：

盈利能力维持稳定，回报股东能力保持稳定,但需提高

成长能力明显改善，营利增速步入上升通道

偿债能力有所削弱，短期偿债能力承压非常明显

运营能力维持稳定，流动资产的周转速度需要加快

现金流能力维持稳定，销售回款能力开始增强

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.03	0.01	-0.04	-0.05	-0.04	0.01	0.23	0.19
每股净资产(元)	3.10	3.05	3.01	3.05	3.13	3.15	3.09	3.12
每股资本公积金(元)	0.67	0.67	0.67	0.67	0.67	0.67	0.69	0.67
每股未分配利润(元)	1.07	1.05	1.03	1.03	1.12	1.16	1.15	1.12
每股经营性现金流(元)	0.02	0.02	0.13	-0.05	-0.14	-0.02	0.37	0.15
净资产收益率(%)	1.05	0.39	-1.27	-1.67	-1.15	0.28	7.32	5.87
营业总收入(元)	46.98亿	24.95亿	78.39亿	61.19亿	37.68亿	19.51亿	96.93亿	78.01亿
营业总收入同比增长(%)	24.68	27.93	-19.13	-21.56	-33.02	-30.89	-13.91	-9.35
归属净利润(元)	1.74亿	6523.20万	-21125.19万	-27536.18万	-19197.55万	4620.75万	12.08亿	10.32亿
归属净利润同比增长(%)	190.69	41.17	-117.49	-126.69	-121.40	-91.39	-30.51	-33.85
扣非净利润(元)	9219.60万	3283.66万	-56621.72万	-33155.72万	-22631.00万	1922.35万	11.41亿	9.75亿
扣非净利润同比增长(%)	140.74	70.82	-149.63	-134.01	-126.70	-96.37	-33.38	-37.40
毛利率(%)	21.47	17.88	15.80	14.42	16.01	20.54	32.68	32.65
净利率(%)	3.44	2.55	-2.77	-4.57	-5.17	2.26	12.47	13.24
资产负债率(%)	53.16	54.23	54.65	50.86	48.29	47.59	48.31	45.48
存货周转率(次)	2.79	1.59	5.83	4.19	2.30	1.24	6.49	4.20

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	4,697,622,710.99	2,495,330,187.99	7,838,630,994.92	6,119,459,780.35
营业总成本	4,577,132,670.28	2,461,435,939.69	8,385,191,894.69	6,417,413,077.15
其他经营收益
营业利润	225,075,151.73	84,805,145.35	-243,620,213.49	-227,635,920.53
利润总额	202,203,459.13	73,456,501.17	-201,601,872.12	-247,435,331.3
净利润	161,465,683.22	63,554,379.21	-217,439,413.92	-279,848,935.34
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	161,465,683.22	63,554,379.21	-217,439,413.92	-279,848,935.34

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	7,941,390,112.14	8,871,349,032.98	9,008,978,282.7	8,664,192,480.27
非流动资产:
非流动资产合计	28,991,505,661.18	28,417,394,800.7	28,080,310,834.52	26,089,321,720.63
资产总计	36,932,895,773.32	37,288,743,833.68	37,089,289,117.22	34,753,514,200.9
流动负债:
流动负债合计	9,723,888,740.66	9,768,125,462.11	10,443,119,399.39	6,342,411,818.57
非流动负债:
非流动负债合计	9,908,657,055.92	10,452,408,979.75	9,825,056,946.58	11,331,834,330.87
负债合计	19,632,545,796.58	20,220,534,441.86	20,268,176,345.97	17,674,246,149.44
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	16,905,031,732.62	16,661,922,326.07	16,409,648,127.18	16,664,997,850.25
股东权益合计	17,300,349,976.74	17,068,209,391.82	16,821,112,771.25	17,079,268,051.46
负债和股东权益合计	36,932,895,773.32	37,288,743,833.68	37,089,289,117.22	34,753,514,200.9

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	5,031,019,084.31	2,373,677,426.21	9,807,716,616.13	6,413,406,803.84
经营活动现金流出小计	4,938,714,306.2	2,262,451,865.89	9,112,562,948.87	6,701,617,291.97
经营活动产生的现金流量净额	92,304,778.11	111,225,560.32	695,153,667.26	-288,210,488.13
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	130,963,869.25	100,933,776.81	2,377,740,133.29	1,381,614,604.73
投资活动现金流出小计	2,056,021,752.26	1,191,910,877.83	5,991,391,886.97	3,340,345,113.43
投资活动产生的现金流量净额	-1,925,057,883.01	-1,090,977,101.02	-3,613,651,753.68	-1,958,730,508.7
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	1,791,556,244.87	1,035,182,815.18	5,514,831,122.46	3,647,510,913.6
筹资活动现金流出小计	1,058,311,855.34	377,304,876.6	2,241,577,622	1,069,966,465.25
筹资活动产生的现金流量净额	733,244,389.53	657,877,938.58	3,273,253,500.46	2,577,544,448.35
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-	-	-	-
现金及现金等价物净增加额	-1,099,508,715.37	-321,873,602.12	354,755,414.04	330,603,451.52
期末现金及现金等价物余额	4,051,842,166.01	4,835,369,478.84	5,151,350,881.38	5,124,698,239.48
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-1,099,508,715.37	-	354,755,414.04	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-08-10	55634	96196.87	1.08
2026-07-31	55038	97238.58	-0.52
2026-06-30	55324	96735.90	-7.39
2026-05-08	59736	89591.11	-2.68
2026-04-30	61383	87187.25	2.65
2026-03-31	59797	89499.72	-0.04
2026-03-10	59819	89466.74	3.63
2026-02-28	57726	92710.57	-1.67
2026-02-13	58709	91158.27	-3.11
2026-01-30	60596	88319.54	2.23

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
甘肃能源化工投资集团有限公司	106150.56	28.49	不变	0.00
中国信达资产管理股份有限公司	45949.24	12.33	不变	0.00
中国金川投资控股有限公司	9998.09	2.68	不变	0.00
甘肃省煤炭资源开发投资有限责任公司	8970.00	2.41	不变	0.00
中国工商银行股份有限公司-国泰中证煤炭交易型...	7323.70	1.97	增加	1059.92
满少男	5000.00	1.34	不变	0.00
杨三宝	3300.00	0.89	减少	-597.44
平安大华基金-平安银行-中融国际信托-财富骐...	2854.56	0.77	不变	0.00
香港中央结算有限公司	2736.15	0.73	减少	-365.66
中国中信金融资产管理股份有限公司	2092.46	0.56	不变	0.00

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
甘肃能源化工投资集团有限公司	268427.90	50.16	不变	0.00
中国信达资产管理股份有限公司	45949.24	8.59	不变	0.00
中国金川投资控股有限公司	9998.09	1.87	不变	0.00
甘肃省煤炭资源开发投资有限责任公司	8970.00	1.68	不变	0.00
中国工商银行股份有限公司-国泰中证煤炭交易型...	7323.70	1.37	增加	1059.92
满少男	5000.00	0.93	不变	0.00
杨三宝	3300.00	0.62	减少	-597.44
平安大华基金-平安银行-中融国际信托-财富骐...	2854.56	0.53	不变	0.00
香港中央结算有限公司	2736.15	0.51	减少	-365.66
中国中信金融资产管理股份有限公司	2092.46	0.39	不变	0.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
诺德基金管理有限公司	165888888	2024-06-13	165888888
中国金川投资控股有限公司	104925931	2024-06-13	104925931
申万宏源证券有限公司	84666666	2024-06-13	84666666
财通基金管理有限公司	78888888	2024-06-13	78888888
天安人寿保险股份有限公司	66666666	2024-06-13	66666666
UBS AG	54444444	2024-06-13	54444444
华夏人寿保险股份有限公司	51851851	2024-06-13	51851851
南方天辰(北京)投资管理有限公司	33407407	2024-06-13	33407407

高管持股交易

姓名

职务

变动数量

(股)

变动后持股

数(股)

变动原因

变动日期

张得君

董事

-9475

28425

竞价交易

2020-11-27

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
国泰中证煤炭ETF	73237020	164050924.80	1.37	1.97
招商中证煤炭等权指数A	14838312	33237818.88	0.28	0.40
富国中证煤炭指数A	8116876	18181802.24	0.15	0.22
中欧价值精选混合A	7699600	17247104.00	0.14	0.21
汇添富中证1000指数增强A	6643700	14881888.00	0.12	0.18
汇添富国证2000指数增强A	4293400	9617216.00	0.08	0.12
汇添富中证A500指数增强A	3408600	7635264.00	0.06	0.09
南方中证1000ETF	2212300	4955552.00	0.04	0.06
广发中证1000ETF	1846600	4136384.00	0.03	0.05
华夏永福混合A	1793100	4016544.00	0.03	0.05
中欧双利债券A	1762000	3946880.00	0.03	0.05
国金智享量化选股混合A	1738600	3894464.00	0.03	0.05
国金量化多策略A	1668400	3737216.00	0.03	0.04
中欧瑾通灵活配置混合A	1633500	3659040.00	0.03	0.04
国联中证煤炭指数(LOF)A	1496600	3352384.00	0.03	0.04
中欧价值锐选混合A	1303300	2919392.00	0.02	0.03
国金量化多因子A	977500	2189600.00	0.02	0.03
中欧磐固债券A	967700	2167648.00	0.02	0.03
国金量化精选A	919300	2059232.00	0.02	0.02
华夏中证1000ETF	916444	2052834.56	0.02	0.02

	主力控盘

公司简介

股票代码	000552	股票简称	甘肃能化
公司全称	甘肃能化股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	1996-12-28	上市日期	1993-11-17
注册资本(万元)	53518167760000.00	总经理	刘昌平
法人代表	谢晓锋	董事会秘书	滕万军
注册地址	甘肃省兰州市七里河区瓜州路1230号1823室	办公地址	甘肃省兰州市七里河区瓜州路1230号甘肃能化
电话	0931-8508220	传真	0931-8508220
电子邮箱	jingymd@163.com	公司网址	www.gsnhgf.cn
所属行业	煤炭	所属地域	甘肃板块
股改实施日期	2006-03-29	股改进度	实施
所属板块	煤化工概念-转债标的-机构重仓-预亏预减-西部大开发-融资融券-央国企改革-深股通-标准普尔-低价股-破净股-反内卷概念-长期破净-小盘股-小盘价值-2026中报扭亏
主营业务	许可项目:煤炭开采;发电业务、输电业务、供(配)电业务;供电业务;道路货物运输(不含危险货物);公共铁路运输;建设工程施工;输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验;矿产资源勘查;建设工程质量检测;建设工程设计;建设工程监理;建设工程勘察;检验检测服务;特种设备检验检测;特种设备安装改造修理(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)一般项目:煤炭洗选;矿物洗选加工;矿山机械制造;机械电气设备制造;冶金专用设备制造;专用化学产品制造(不含危险化学品);化工产品生产(不含许可类化工产品);煤制活性炭及其他煤炭加工;煤制品制造;炼焦;通用设备修理;专用设备修理;电气设备修理;工业机器人安装、维修;热力生产和供应;煤炭及制品销售;矿山机械销售;特种设备销售;发电机及发电机组销售;智能输配电及控制设备销售;输变配电监测控制设备销售;配电开关控制设备销售;机械零件、零部件销售;电力设施器材销售;机械电气设备销售;机械设备销售;合成材料销售;水质污染物监测及检测仪器仪表销售;化工产品销售(不含许可类化工产品);专用化学产品销售(不含危险化学品);铁路运输辅助活动;信息技术咨询服务;非居住房地产租赁;租赁服务(不含许可类租赁服务);特种设备出租;建筑工程机械与设备租赁;电力行业高效节能技术研发;节能管理服务;发电技术服务;工程和技术研究和试验发展;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;资源循环利用服务技术咨询;工程管理服务;工业工程设计服务;规划设计管理;特种作业人员安全技术培训;紧急救援服务(除许可业务外,可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目)
公司简介	甘肃能化股份有限公司的前身为靖远煤电股份有限公司,于1994年1月在深交所上市,是西北地区首家煤炭行业上市公司。2012年和2022年两次实施重大资产重组,收购靖煤集团和窑煤集团主业,于2023年更名为甘肃能化股份有限公司。重组实施后,甘肃能化投资集团成为公司第一大股东,直接持有公司50.16%的股份,并通过甘肃煤投间接持有公司1.68%的股份,公司主营业务为煤炭开采和销售,具备煤炭地质勘查与测绘服务、热电联产、瓦斯发电以及煤炭储运等业务能力和完整的煤炭产、供、销业务体系和煤电一体化产业链条。下辖靖煤公司、窑煤集团和售电公司3个一级全资子公司,白银热电公司、窑街热电公司、刘化化工公司、油页岩公司等23个二级全资及控股子公司,同级分公司、单位23个,生产经营地分布甘肃省白银平川、靖远、景泰,兰州红古、武威天祝和酒泉肃北等县区。拥有8对煤炭生产矿井,核定年产能1624万吨;2个在建矿井,1个在建露天矿,在建年产能690万吨。建成运转电力装机容量810MW,在建煤电装机容量2020MW,尿素年产能70万吨,硝基复合肥年产能25万吨。随着景泰白岩子煤矿、肃北红沙梁煤矿、窑街深部及海石湾深部技术改造,以及白银热电二期和兰州新区热电项目建设投运,预计2025年煤炭总产能将达到2314万吨、电力总装机容量将达到300万千瓦。截至2023年末,公司在职员工24,295人、2023年完成煤炭产量1,967.68万吨,工业总产值123.20亿元,资产负债率46.67%,上缴税金19.12亿元,国有资本保值增值率112.73%,荣获甘肃省工业经济稳增长突出贡献企业奖。新时代新征程,甘肃能化股份有限公司聚焦“十四五”发展规划,坚守“争做新丝路甘肃黄金段清洁能源的提供者、绿色开采的先行者、智能化生产的践行者、传统能源与新能源组合的探索者、‘四强行动’的贡献者”发展定位,坚持把“稳中求进、以进促稳、先立后破”的要求贯穿各项工作始终,以党建引领、科技支撑、改革驱动、人才保证、管理提升为抓手,纵深推进企业改革融合发展,全力以赴做强做优煤炭产业,加速布局发电产业,加快煤化工产业项目建设,不断提高基建产业盈利水平,构建“煤炭、电力、化工、基建”一体化产业新格局,不断增强企业核心功能、提高企业核心竞争力。力争“十四五”末实现煤炭产能2314万吨、化工产品产能140万吨、火电及新能源装机容量300万千瓦;努力建成为发展基础更加扎实、管理体系更加完善、创新活力更加充盈、抗击风险更有韧性、员工幸福感更加提升的全国一流现代综合性能源企业、同行业一流上市公司。
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