天山股份(000877)_ 股票分析

天山股份(000877)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2025-03-27	天风证券	鲍荣富,王涛,林晓龙	买入	维持
2024-08-27	天风证券	鲍荣富,王涛,林晓龙	买入	维持
2024-05-07	天风证券	鲍荣富,王涛,林晓龙	买入	维持
2024-03-29	民生证券	李阳	买入	维持
2023-12-11	中泰证券	孙颖,刘毅男	增持
2023-08-28	国信证券	陈颖,冯梦琪	买入	维持
2023-08-25	中银证券	陈浩武,林祁桢,郝子禹,杨逸菲	增持	维持
2023-08-25	东吴证券	黄诗涛,房大磊,石峰源,杨晓曦	增持	维持
2023-08-25	天风证券	林晓龙,鲍荣富,王涛	买入	维持
2023-06-01	中银证券	陈浩武,郝子禹	增持	首次

盈利预测

据天山股份一季报分析：

盈利能力维持稳定，企业经营效益亏损加重

成长能力明显改善，

偿债能力维持稳定，偿还流动负债压力明显

运营能力维持稳定，应收账款周转速度需加快

现金流能力维持稳定，公司现金回收质量略差

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	-0.45	-0.21	-1.03	-0.17	-0.13	-0.21	-0.09	-0.45
每股净资产(元)	10.14	10.39	10.59	11.50	11.50	11.44	11.62	11.22
每股资本公积金(元)	5.25	5.25	5.25	5.26	5.26	5.26	5.26	5.25
每股未分配利润(元)	3.00	3.24	3.45	4.34	4.36	4.28	4.49	4.11
每股经营性现金流(元)	-0.13	-0.47	1.72	0.68	0.27	-0.30	1.76	0.48
净资产收益率(%)	-4.33	-2.00	-9.23	-1.44	-1.12	-1.83	-0.86	-4.57
营业总收入(元)	301.60亿	123.34亿	744.96亿	549.38亿	359.80亿	149.47亿	870.25亿	614.79亿
营业总收入同比增长(%)	-16.18	-17.48	-14.40	-10.64	-9.40	-8.64	-18.96	-23.52
归属净利润(元)	-319256.22万	-149486.05万	-729086.20万	-105987.43万	-92401.53万	-149602.64万	-71731.63万	-374739.21万
归属净利润同比增长(%)	-245.51	0.08	-916.41	71.72	72.93	22.21	-136.50	-7470.13
扣非净利润(元)	-354982.13万	-189059.03万	-815135.62万	-156779.03万	-108310.47万	-155527.05万	-226211.57万	-410982.27万
扣非净利润同比增长(%)	-227.75	-21.56	-260.34	61.85	70.62	27.61	-487.01	-930.47
毛利率(%)	12.51	10.64	17.95	18.18	18.54	13.70	16.72	13.37
净利率(%)	-11.58	-13.26	-10.11	-1.87	-2.69	-11.12	-0.88	-6.65
资产负债率(%)	68.54	68.09	66.83	65.96	66.16	66.61	65.50	67.40
存货周转率(次)	3.91	1.60	10.10	6.15	3.95	1.75	9.29	5.76

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	30,159,577,356.76	12,334,444,568.29	74,495,749,096.86	54,937,588,768.6
营业总成本	33,067,822,009.06	14,377,357,378.98	76,105,753,498.55	55,997,412,772.59
其他经营收益
营业利润	-3,057,792,197.93	-1,603,405,602.45	-6,649,425,057.63	-460,648,965.2
利润总额	-3,031,688,548.86	-1,581,858,505.65	-6,707,475,172.7	-507,522,077.25
净利润	-3,491,986,091.56	-1,635,640,180.05	-7,528,176,426.55	-1,028,096,435.35
每股收益
其他综合收益	-85,554,265.02	-51,476,752.83	-1,459,127.71	-23,833,296.63
综合收益总额	-3,577,540,356.58	-1,687,116,932.88	-7,529,635,554.26	-1,051,929,731.98

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	59,473,697,792.63	59,502,469,997.96	52,634,979,246.2	60,973,825,788.89
非流动资产:
非流动资产合计	220,627,242,697.7	222,596,039,748.12	223,322,449,798.41	228,755,636,739.31
资产总计	280,100,940,490.33	282,098,509,746.08	275,957,429,044.61	289,729,462,528.2
流动负债:
流动负债合计	109,668,490,048.93	110,520,504,066.24	110,209,637,407.27	114,755,090,196.37
非流动负债:
非流动负债合计	82,309,935,753.95	81,571,694,331.41	74,221,310,519.88	76,346,593,327.7
负债合计	191,978,425,802.88	192,092,198,397.65	184,430,947,927.15	191,101,683,524.07
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	72,086,301,757.03	73,909,513,636.55	75,287,117,213.52	81,786,842,532.74
股东权益合计	88,122,514,687.45	90,006,311,348.43	91,526,481,117.46	98,627,779,004.13
负债和股东权益合计	280,100,940,490.33	282,098,509,746.08	275,957,429,044.61	289,729,462,528.2

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	30,213,463,261.65	11,741,195,431.14	71,384,810,606.27	52,994,488,797.38
经营活动现金流出小计	31,142,979,556.78	15,070,212,644.75	59,120,666,930.35	48,125,156,033.29
经营活动产生的现金流量净额	-929,516,295.13	-3,329,017,213.61	12,264,143,675.92	4,869,332,764.09
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	1,519,384,477.49	731,833,889.83	2,336,181,002.65	1,950,676,067.36
投资活动现金流出小计	2,418,982,212.1	1,125,360,277.21	7,156,252,820.55	7,261,807,941.66
投资活动产生的现金流量净额	-899,597,734.61	-393,526,387.38	-4,820,071,817.9	-5,311,131,874.3
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	43,934,394,705.1	26,327,649,059.75	64,733,049,658.7	47,103,198,826.78
筹资活动现金流出小计	36,706,530,824.47	17,070,412,089.24	75,180,318,397.73	48,022,319,315.99
筹资活动产生的现金流量净额	7,227,863,880.63	9,257,236,970.51	-10,447,268,739.03	-919,120,489.21
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-9,788,011.62	-8,842,188.58	-1,861,552.71	-25,492,561.99
现金及现金等价物净增加额	5,388,961,839.27	5,525,851,180.94	-3,005,058,433.72	-1,386,412,161.41
期末现金及现金等价物余额	12,039,622,894	12,176,512,235.67	6,650,661,054.73	8,269,307,327.04
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	5,388,961,839.27	-	-3,005,058,433.72	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	89540	79411.34	-7.55
2026-03-31	96850	73417.57	-0.74
2026-02-28	97569	72876.55	-4.67
2025-12-31	102344	69476.39	-1.14
2025-09-30	103528	68681.82	32.95
2025-06-30	77872	91309.99	6.08
2025-03-31	73406	96865.27	-1.55
2025-02-28	74560	95366.04	-2.39
2024-12-31	76389	93082.66	-10.80
2024-09-30	85635	83032.54	0.23

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
中国建材股份有限公司	576935.29	81.14	不变	0.00
安徽海螺水泥股份有限公司	7407.41	1.04	不变	0.00
江西万年青水泥股份有限公司	4809.19	0.68	不变	0.00
农银金融资产投资有限公司	4668.54	0.66	不变	0.00
河北金隅鼎鑫水泥有限公司	3703.70	0.52	不变	0.00
浙江尖峰集团股份有限公司	3606.89	0.51	不变	0.00
北京华辰世纪投资有限公司	3005.74	0.42	不变	0.00
芜湖信达降杠杆投资管理合伙企业(有限合伙)	2962.96	0.42	不变	0.00
香港中央结算有限公司	1838.45	0.26	减少	-76.27
立马控股集团股份有限公司	1193.63	0.17	不变	0.00

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
中国建材股份有限公司	576935.29	81.14	不变	0.00
安徽海螺水泥股份有限公司	7407.41	1.04	不变	0.00
江西万年青水泥股份有限公司	4809.19	0.68	不变	0.00
农银金融资产投资有限公司	4668.54	0.66	不变	0.00
河北金隅鼎鑫水泥有限公司	3703.70	0.52	不变	0.00
浙江尖峰集团股份有限公司	3606.89	0.51	不变	0.00
北京华辰世纪投资有限公司	3005.74	0.42	不变	0.00
芜湖信达降杠杆投资管理合伙企业(有限合伙)	2962.96	0.42	不变	0.00
香港中央结算有限公司	1838.45	0.26	减少	-76.27
立马控股集团股份有限公司	1193.63	0.17	不变	0.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
中国建材股份有限公司	5288349547	2025-05-06	5288349547
中国建材股份有限公司	5288349547	2024-11-04
中国建材股份有限公司	168621700	2023-05-04	168621700
交银金融资产投资有限公司	180419962	2022-11-02	180419962
江西万年青水泥股份有限公司	48091895	2022-11-02	48091895
农银金融资产投资有限公司	46685382	2022-11-02	46685382
浙江尖峰集团股份有限公司	36068921	2022-11-02	36068921
北京华辰世纪投资有限公司	30057434	2022-11-02	30057434

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
李雪芹	监事	2000	2000	竞价交易	2016-01-26
高云	监事	16000	16000	竞价交易	2012-05-14
姜瀛	监事	-2085	6255	竞价交易	2011-06-24
姜瀛	监事	-2780	8340	竞价交易	2010-08-18
周林英	董事会秘书	-6486	19460	竞价交易	2008-07-10

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
易方达增强回报债券A	5185185	18822221.55	0.07	0.07
国泰中证全指建筑材料ETF	4385478	15919285.14	0.06	0.06
广发中证全指建筑材料指数A	2456825	8918274.75	0.03	0.03
华夏鼎利债券A	1101819	3999602.97	0.02	0.02
建信中证1000指数增强A	596000	2163480.00	0.01	0.01
富国中证全指建筑材料ETF	483900	1756557.00	0.01	0.01
易方达中证全指建筑材料ETF	478800	1738044.00	0.01	0.01
建信深证基本面60ETF	271400	985182.00	0.00	0.00
易方达中证上海环交所碳中和ETF	177100	642873.00	0.00	0.00
嘉实深证基本面120ETF	172400	625812.00	0.00	0.00
大成核心双动力混合A	124500	451935.00	0.00	0.00
创金合信竞争优势混合A	120200	436326.00	0.00	0.00
建信MSCI中国A股指数增强A	99300	360459.00	0.00	0.00
南方中证上海环交所碳中和ETF	95228	345677.64	0.00	0.00
富国中证上海环交所碳中和ETF	90875	329876.25	0.00	0.00
广发中证上海环交所碳中和ETF	58200	211266.00	0.00	0.00
银河量化优选混合A	54000	196020.00	0.00	0.00
招商中证上海环交所碳中和ETF	43700	158631.00	0.00	0.00
南方深证成份ETF	42803	155374.89	0.00	0.00
易方达沪深300量化增强A	35000	127050.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	000877	股票简称	天山股份
公司全称	天山材料股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	1998-11-18	上市日期	1998-10-19
注册资本(万元)	71104916940000.00	总经理	满高鹏
法人代表	赵新军	董事会秘书	李雪芹
注册地址	新疆乌鲁木齐市达坂城区白杨沟村	办公地址	新疆乌鲁木齐市河北东路1256号天合大厦,上海市浦东新区世博馆路70号中国建材大厦
电话	021-68989175,021-68989042,021-68989176,021-68989008	传真	021-68989042
电子邮箱	ir@cnbm-s.com.cn	公司网址	www.sinoma-tianshan.cn
所属行业	水泥	所属地域	新疆板块
股改实施日期	2006-05-25	股改进度	实施
所属板块	深成500-预盈预增-西部大开发-融资融券-央国企改革-一带一路-深股通-富时罗素-标准普尔-绿色电力-破净股-中特估-央企改革-反内卷概念-长期破净-中盘股-中盘价值-破增发价股-股权集中-低市净率
主营业务	水泥及相关产品的开发、生产、销售和技术服务;建材产品进出口业务;商品混凝土的生产、销售;石灰岩、砂岩的开采、加工及销售;房屋、设备租赁;财务咨询;技术咨询;货物运输代理;装卸、搬运服务;货运信息、商务信息咨询;钢材、橡塑制品、金属材料、金属制品、水性涂料、电线电缆、机械设备、机电设备、木材、石材、耐火材料、玻璃陶瓷制品、环保设备、五金交电、仪器仪表、电子产品、数码产品、电子元器件、通讯器材的销售;商品采购代理;石灰石、水泥、混凝土生产所用的工业废渣的销售;石膏的开采、加工与销售;水泥制品、水泥熟料、粉煤矿渣、混凝土骨料的生产与销售;水泥及商混设备制造、安装、维修;一般货物与技术的进出口经营。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
公司简介	天山材料股份有限公司为进一步优化基础建材业务布局,中国建材集团以天山水泥作为整合平台,重组旗下南方水泥、中联水泥、西南水泥和中材水泥四家水泥公司,2021年9月成立新天山水泥,托管北方水泥,2023年11月托管祁连山水泥。2024年4月更名为天山材料股份有限公司。公司主营水泥、商混、骨料的制造与销售,是世界业务规模最大、产业链齐全的水泥公司。展望未来,天山材料将持之以恒地学习贯彻落实习近平新时代中国特色社会主义思想和习近平总书记战略整合、国企改革、区域合作、联动发展的贺信批示精神,在中国建材集团的坚强领导下,践行三创党建文化,深化三精管理,紧抓三大翘尾因素,加快三化升级,聚焦主业做强做优,努力提升盈利能力、综合竞争力、可持续发展力和行业影响力,建设成为世界一流的基础材料制造服务商。
发行证券一览

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