中国重汽(000951)_ 股票分析

中国重汽(000951)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-08-28	开源证券	邓健全,赵悦媛,游泽晨	买入	维持
2026-05-12	西南证券	郑连声	买入	维持
2026-05-09	开源证券	邓健全,赵悦媛,游泽晨	买入	维持
2026-05-07	东吴证券	黄细里	买入	维持
2026-04-12	上海证券	仇百良,李煦阳	买入	维持
2026-04-07	开源证券	邓健全,赵悦媛,游泽晨	买入	首次
2025-11-02	西南证券	郑连声,郭瑞晴	买入	维持
2025-11-01	东吴证券	黄细里,赖思旭	买入	维持
2025-10-31	民生证券	崔琰,杜丰帆	买入	维持
2025-09-02	西南证券	郑连声	买入	维持

盈利预测

据中国重汽一季报分析：

盈利能力维持稳定，企业经营效益提高

成长能力有所加强，营业收入增速大幅提升

偿债能力有所削弱，短期偿债能力承压非常明显

运营能力维持稳定，流动资产的周转速度需要加快

现金流能力维持稳定，可持续经营能力加倍增强

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.83	0.39	1.42	0.89	0.57	0.26	1.27	0.79
每股净资产(元)	14.16	14.15	13.76	13.23	13.22	13.31	13.04	12.58
每股资本公积金(元)	4.17	4.20	4.20	4.20	4.20	4.20	4.20	4.20
每股未分配利润(元)	8.13	8.16	7.77	7.24	7.23	7.33	7.07	6.60
每股经营性现金流(元)	1.52	-0.40	0.48	1.37	-0.56	-2.71	4.49	4.27
净资产收益率(%)	5.88	2.77	10.58	6.71	4.29	2.00	9.85	6.27
营业总收入(元)	384.10亿	196.60亿	577.37亿	404.90亿	261.62亿	129.08亿	449.29亿	335.87亿
营业总收入同比增长(%)	46.82	52.30	28.51	20.55	7.22	12.97	6.80	9.18
归属净利润(元)	9.73亿	4.55亿	16.66亿	10.50亿	6.69亿	3.10亿	14.80亿	9.34亿
归属净利润同比增长(%)	45.48	46.50	12.58	12.45	8.10	13.26	36.96	42.48
扣非净利润(元)	9.41亿	4.36亿	15.58亿	9.85亿	6.27亿	2.92亿	13.27亿	8.56亿
扣非净利润同比增长(%)	50.22	49.42	17.43	15.09	7.64	11.01	27.28	34.07
毛利率(%)	6.89	6.66	7.80	7.36	7.50	7.05	8.68	7.72
净利率(%)	3.88	3.71	4.15	3.67	3.59	3.33	4.16	3.72
资产负债率(%)	68.41	67.73	65.35	64.78	63.28	62.18	60.27	60.69
存货周转率(次)	6.27	2.68	11.03	12.81	8.63	3.33	10.87	8.77

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	38,410,428,905.06	19,659,587,993.49	57,737,202,180.97	40,490,078,964.82
营业总成本	36,451,694,711.27	18,694,386,698.66	54,824,083,740.6	38,638,895,657.48
其他经营收益
营业利润	1,723,837,590.5	891,311,920.89	2,667,349,227.91	1,736,085,554.69
利润总额	1,757,444,647.57	908,421,115.65	2,784,474,866.96	1,816,930,578.51
净利润	1,488,782,540.09	729,234,439.63	2,397,755,634.52	1,485,046,756.23
每股收益
其他综合收益	2,422,129.98	6,374,360.85	-3,975,361.21	-3,425,828.29
综合收益总额	1,491,204,670.07	735,608,800.48	2,393,780,273.31	1,481,620,927.94

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	45,357,184,136.2	43,925,362,819.61	37,905,087,105.74	34,292,233,669.06
非流动资产:
非流动资产合计	11,152,131,273.54	12,264,510,880.58	12,274,268,108.48	13,608,360,490.62
资产总计	56,509,315,409.74	56,189,873,700.19	50,179,355,214.22	47,900,594,159.68
流动负债:
流动负债合计	38,315,095,365.32	37,702,281,994.08	32,434,239,626.25	30,643,109,505.68
非流动负债:
非流动负债合计	341,116,759.15	356,817,434.23	357,550,886.77	389,232,693.25
负债合计	38,656,212,124.47	38,059,099,428.31	32,791,790,513.02	31,032,342,198.93
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	16,551,486,916.55	16,628,030,279.58	16,162,856,795.79	15,545,989,323.96
股东权益合计	17,853,103,285.27	18,130,774,271.88	17,387,564,701.2	16,868,251,960.75
负债和股东权益合计	56,509,315,409.74	56,189,873,700.19	50,179,355,214.22	47,900,594,159.68

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	20,171,488,694.92	9,435,832,080.96	41,285,909,190.81	29,089,818,770.78
经营活动现金流出小计	18,398,145,773.45	9,909,300,838.65	40,723,303,822.64	27,483,573,581.2
经营活动产生的现金流量净额	1,773,342,921.47	-473,468,757.69	562,605,368.17	1,606,245,189.58
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	2,725,683,442.84	465,760,000	6,229,029,162.96	4,512,360,661.93
投资活动现金流出小计	3,553,699,503.26	1,487,143,409.75	14,401,984,099.56	12,003,091,923.32
投资活动产生的现金流量净额	-828,016,060.42	-1,021,383,409.75	-8,172,954,936.6	-7,490,731,261.39
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	0	0	1,526,964	0
筹资活动现金流出小计	288,048,422.4	0	1,454,176,364.72	691,020,070.16
筹资活动产生的现金流量净额	-288,048,422.4	0	-1,452,649,400.72	-691,020,070.16
汇率变动对现金及现金等价物的影响	0	0	0	0
现金及现金等价物净增加额	657,278,438.65	-1,494,852,167.44	-9,062,998,969.15	-6,575,506,141.97
期末现金及现金等价物余额	3,149,946,633.74	997,816,027.65	2,492,668,195.09	4,980,161,022.27
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	657,278,438.65	-	-9,062,998,969.15	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	30022	38937.94	-0.98
2026-03-31	30319	38750.27	-9.31
2026-02-28	33432	35142.06	-22.25
2025-12-31	42998	27323.81	-0.48
2025-09-30	43206	27192.27	21.18
2025-06-30	35655	32951.04	0.78
2025-03-31	35378	33209.04	-14.59
2025-02-28	41421	28364.10	8.41
2024-12-31	38207	30750.11	-6.87
2024-09-30	41025	28637.89	-8.24

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
中国重汽(香港)有限公司	59918.34	51.26	不变	0.00
招商银行股份有限公司-中欧红利优享灵活配置混...	2810.88	2.40	不变	0.00
香港中央结算有限公司	1982.31	1.70	减少	-180.67
中欧基金-中国人寿保险股份有限公司-传统险-...	1320.54	1.13	新进	1320.54
嘉实基金-中国人寿保险股份有限公司-传统险-...	1146.10	0.98	新进	1146.10
全国社保基金五零三组合	936.07	0.80	新进	936.07
中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品...	821.85	0.70	减少	-114.10
平安银行股份有限公司-中欧价值回报混合型证券...	752.15	0.64	减少	-100.00
中国太平洋人寿保险股份有限公司-分红-个人分...	728.38	0.62	增加	5.47
中国重型汽车集团有限公司	721.70	0.62	不变	0.00

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
中国重汽(香港)有限公司	59918.34	51.26	不变	0.00
招商银行股份有限公司-中欧红利优享灵活配置混...	2810.88	2.40	不变	0.00
香港中央结算有限公司	1982.31	1.70	减少	-180.67
中欧基金-中国人寿保险股份有限公司-传统险-...	1320.54	1.13	新进	1320.54
嘉实基金-中国人寿保险股份有限公司-传统险-...	1146.10	0.98	新进	1146.10
全国社保基金五零三组合	936.07	0.80	新进	936.07
中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品...	821.85	0.70	减少	-114.10
平安银行股份有限公司-中欧价值回报混合型证券...	752.15	0.64	减少	-100.00
中国太平洋人寿保险股份有限公司-分红-个人分...	728.38	0.62	增加	5.47
中国重型汽车集团有限公司	721.70	0.62	不变	0.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
上海东方证券资产管理有限公司	13078470	2021-09-16	13078470
申万宏源证券有限公司	13078470	2021-09-16	13078470
诺德基金管理有限公司	12776655	2021-09-16	12776655
国泰君安证券股份有限公司	12307176	2021-09-16	12307176
上海山财企业发展有限公司	10060362	2021-09-16	10060362
招商证券股份有限公司	10060362	2021-09-16	10060362
广发基金管理有限公司	10060362	2021-09-16	10060362
国泰基金管理有限公司	8249494	2021-09-16	8249494

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
于有德	董事长,非独立董事	-29800	89400	竞价交易	2017-02-23
宋其东	非独立董事	-29680	89040	竞价交易	2017-02-23
于有德	董事长,非独立董事	74500	74500	竞价交易	2015-12-01
宋其东	非独立董事	74200	74200	竞价交易	2015-12-01
刘伟	董事	-450	1350	二级市场买卖	2007-06-04

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
中欧红利优享灵活配置混合A	28108838	548403429.38	2.40	2.40
中欧价值回报混合A	7521452	146743528.52	0.64	0.64
汇丰晋信新动力混合A	4506000	87912060.00	0.39	0.39
嘉实价值精选股票A	4390760	85663727.60	0.38	0.38
嘉实价值长青混合A	4118200	80346082.00	0.35	0.35
汇丰晋信大盘股票A	3984820	77743838.20	0.34	0.34
天弘精选混合A	3500075	68286463.25	0.30	0.30
中欧价值发现混合A	3497115	68228713.65	0.30	0.30
华安沪港深机会灵活配置混合	3092200	60328822.00	0.26	0.26
招商量化精选股票发起式A	2870000	55993700.00	0.25	0.25
华安事件驱动量化混合A	2759600	53839796.00	0.24	0.24
易方达国证价值100ETF	2697183	52622040.33	0.23	0.23
南方宝元债券A	2500087	48776697.37	0.21	0.21
中欧价值领航混合	2399821	46820507.71	0.21	0.21
嘉实新消费股票A	2333994	45536222.94	0.20	0.20
广发中证工程机械主题ETF	2002700	39072677.00	0.17	0.17
泓德丰润三年持有期混合	2001156	39042553.56	0.17	0.17
富国洞见价值股票A	1871060	36504380.60	0.16	0.16
中欧鑫悦回报一年持有混合A	1838660	35872256.60	0.16	0.16
南方中证500ETF	1761704	34370845.04	0.15	0.15

	主力控盘

公司简介

股票代码	000951	股票简称	中国重汽
公司全称	中国重汽集团济南卡车股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	1998-09-28	上市日期	1999-09-01
注册资本(万元)	11689949510000.00	总经理	赵海
法人代表	刘洪勇	董事会秘书	张欣
注册地址	山东省济南市莱芜区莱城大道777号	办公地址	山东省济南市莱芜区莱城大道777号
电话	0531-58067586	传真	0531-85587003
电子邮箱	cnhtc000951@163.com	公司网址	jnkc.sinotruk.com
所属行业	汽车	所属地域	山东板块
股改实施日期	2006-02-12	股改进度	实施
所属板块	交运设备-中字头-基金重仓-深成500-融资融券-央国企改革-中证500-北京冬奥-智能驾驶-深股通-氢能源-富时罗素-标准普尔-新能源车-汽车整车-价值股-小盘股-小盘价值-高成长股
主营业务	载重汽车、专用汽车、重型专用车底盘、客车底盘、汽车配件制造、销售;汽车改装、机械加工;车辆维修;许可证批准范围内的普通货运业务;仓储服务(不含危险化学品);进出口业务(国家限制或禁止进出口的商品除外);工具制造与销售;钢材的批发业务;汽车专用油(包含润滑脂、齿轮油、发动机油,但燃料油除外)、汽车防冻液的批发业务;工程机械。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,有效期以许可证为准)。
公司简介	中国重汽集团济南卡车股份有限公司(以下简称“公司”)是有我国重型汽车工业摇篮之称的中国重型汽车集团有限公司旗下的重型车整车生产销售龙头企业。2003年公司通过“借壳小鸭”登陆深圳证券交易所,现为主板制造业上市公司,公司简称:中国重汽,证券代码:000951。公司控股股东为中国重汽(香港)有限公司,该公司于2007年在香港主板上市。目前,公司拥有“黄河”、“豪沃(HOWO)”等品牌及系列车型,是我国卡车行业驱动形式及吨位覆盖较全的重型汽车生产企业,也是目前国内最大的重型卡车制造基地之一。公司旗下有控股子公司重汽(济南)车桥有限公司,以及全资子公司重汽(济南)后市场智慧服务有限公司。公司产品功能覆盖各种公路用车、工程用车、专用车等,属于国家经济生活中的重要生产资料,主要用于物流运输、矿山、工程项目以及城市清洁、消防等领域,与基建投入、固定资产投资密切相关。经过多年的技术沉淀及市场开拓,公司在行业内取得了较明显的技术和市场领先优势。公司产品畅销国内外,并通过集团旗下的重汽国际公司实现产品出口,在海外拥有良好的口碑和用户基础,市场份额持续保持国内重卡行业领先地位。未来,公司将持续提升产品质量和产品竞争力,并致力于打造世界一流的全系列商用车公司。
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