三联锻造(001282)_ 股票分析

三联锻造(001282)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2025-08-13	华安证券	张志邦,刘千琳,陈佳敏	买入	首次
2025-05-05	华金证券	李蕙	增持	维持
2024-09-03	华金证券	李蕙	增持	维持
2024-05-02	华金证券	李蕙	增持	首次
2023-05-04	华金证券	李蕙

盈利预测

据三联锻造一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利能力保持稳定

成长能力维持稳定，营利增速有所收窄,业绩堪忧

偿债能力有所削弱，盈利增速低于债务增速

运营能力维持稳定，应收账款周转速度需加快

现金流能力有所加强，公司资金利用效率获明显提升

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.18	0.12	0.49	0.41	0.32	0.13	0.66	0.46
每股净资产(元)	7.42	7.44	7.31	7.29	7.20	9.90	9.70	9.52
每股资本公积金(元)	3.47	3.47	3.46	3.46	3.46	5.25	5.24	5.24
每股未分配利润(元)	2.68	2.71	2.59	2.58	2.52	3.36	3.17	3.01
每股经营性现金流(元)	0.08	0.29	0.20	0.08	0.06	0.27	-0.68	0.15
净资产收益率(%)	2.40	1.67	6.92	5.79	4.58	1.93	9.64	6.93
营业总收入(元)	7.71亿	3.96亿	16.42亿	11.97亿	7.75亿	3.90亿	15.62亿	11.14亿
营业总收入同比增长(%)	-0.51	1.55	5.09	7.45	6.86	13.98	26.44	28.85
归属净利润(元)	3941.66万	2737.25万	1.10亿	9147.74万	7133.52万	2997.95万	1.46亿	1.03亿
归属净利润同比增长(%)	-44.74	-8.70	-24.97	-11.21	3.88	2.53	16.64	22.31
扣非净利润(元)	3766.25万	2639.92万	1.06亿	8766.87万	6912.12万	2836.28万	1.40亿	9869.15万
扣非净利润同比增长(%)	-45.51	-6.92	-23.91	-11.17	5.93	5.24	24.80	44.28
毛利率(%)	19.70	20.78	17.97	18.62	20.72	19.96	20.02	19.97
净利率(%)	5.11	6.91	6.69	7.64	9.20	7.69	9.36	9.25
资产负债率(%)	41.14	39.46	39.69	38.23	38.86	38.63	32.74	27.73
存货周转率(次)	1.45	0.75	3.45	2.50	1.58	0.81	3.92	2.91

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	771,187,827.13	395,983,669.87	1,641,817,909.25	1,197,272,509.51
营业总成本	723,948,008.35	363,587,946.87	1,532,267,044.57	1,105,142,005.75
其他经营收益
营业利润	38,123,855.48	28,151,659.75	112,292,442.08	94,866,707.36
利润总额	37,820,214.19	28,029,887.04	111,256,043.16	94,102,805.86
净利润	39,416,570.87	27,372,468.03	109,764,809.73	91,477,436.88
每股收益
其他综合收益	6,613.57	-	-	-
综合收益总额	39,423,184.44	27,372,468.03	109,764,809.73	91,477,436.88

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	1,264,587,665.94	1,235,930,542.24	1,221,998,685.9	1,123,006,463.62
非流动资产:
非流动资产合计	1,534,984,990.52	1,494,535,515.05	1,470,554,776.64	1,499,025,867.68
资产总计	2,799,572,656.46	2,730,466,057.29	2,692,553,462.54	2,622,032,331.3
流动负债:
流动负债合计	1,081,268,183.04	1,002,866,907.41	998,848,640.99	928,816,207.95
非流动负债:
非流动负债合计	70,567,483.23	74,594,817.13	69,848,336.53	73,600,805.12
负债合计	1,151,835,666.27	1,077,461,724.54	1,068,696,977.52	1,002,417,013.07
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	1,647,736,990.19	1,653,004,332.75	1,623,856,485.02	1,619,615,318.23
股东权益合计	1,647,736,990.19	1,653,004,332.75	1,623,856,485.02	1,619,615,318.23
负债和股东权益合计	2,799,572,656.46	2,730,466,057.29	2,692,553,462.54	2,622,032,331.3

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	580,294,512.79	317,808,938.47	1,519,025,832.87	951,314,272.84
经营活动现金流出小计	562,556,568	252,287,181.19	1,474,357,108.23	932,498,013.76
经营活动产生的现金流量净额	17,737,944.79	65,521,757.28	44,668,724.64	18,816,259.08
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	71,487,487.36	14,669,979.47	71,290,294.7	87,267,948.48
投资活动现金流出小计	61,504,428.94	35,792,578.76	345,764,785.51	314,735,819.35
投资活动产生的现金流量净额	9,983,058.42	-21,122,599.29	-274,474,490.81	-227,467,870.87
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	352,887,827.43	193,860,819.55	731,395,818.91	675,542,472.72
筹资活动现金流出小计	338,954,270.08	231,429,947.69	483,680,887.86	470,531,950.74
筹资活动产生的现金流量净额	13,933,557.35	-37,569,128.14	247,714,931.05	205,010,521.98
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-2,585,706.41	-1,142,105.53	2,405,481.39	2,338,368.64
现金及现金等价物净增加额	39,068,854.15	5,687,924.32	20,314,646.27	-1,302,721.17
期末现金及现金等价物余额	110,184,894.79	76,803,964.96	71,116,040.64	49,498,673.2
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	39,068,854.15	-	20,314,646.27	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-09-18	16657	13338.87	-0.11
2026-09-10	16676	13323.67	-2.26
2026-08-31	17061	13023.01	0.82
2026-08-20	16922	13129.98	-1.51
2026-08-10	17181	12932.05	4.45
2026-07-31	16449	13507.54	0.38
2026-07-20	16386	13559.48	-3.35
2026-07-10	16954	13105.20	6.21
2026-06-30	15962	13919.66	-9.05
2026-06-18	17550	12660.15	1.54

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
孙国敏	4459.00	29.20	新进	4459.00
安徽高新同华创业投资基金(有限合伙)	2148.01	14.06	不变	0.00
孙国奉	1120.63	7.34	新进	1120.63
张一衡	1114.75	7.30	新进	1114.75
芜湖三联控股合伙企业(有限合伙)	682.08	4.47	新进	682.08
银华基金-光大银行-银华基金-光大银行-滴水...	164.18	1.08	新进	164.18
汪科	126.49	0.83	新进	126.49
陶飞	112.25	0.74	不变	0.00
许稼麒	96.14	0.63	新进	96.14
孙仁豪	79.87	0.52	新进	79.87

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
孙国奉	4482.52	20.17	不变	0.00
张一衡	4459.00	20.07	不变	0.00
孙国敏	4459.00	20.07	不变	0.00
安徽高新同华创业投资基金(有限合伙)	2148.01	9.67	不变	0.00
芜湖三联控股合伙企业(有限合伙)	682.08	3.07	不变	0.00
孙仁豪	319.48	1.44	不变	0.00
银华基金-光大银行-银华基金-光大银行-滴水...	164.18	0.74	新进	164.18
汪科	126.49	0.57	新进	126.49
陶飞	112.25	0.51	不变	0.00
许稼麒	96.14	0.43	新进	96.14

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
孙国敏	44590000	2026-05-25	44590000
孙国奉	44825200	2026-05-25	11206300
张一衡	44590000	2026-05-25	11147500
芜湖三联控股合伙企业(有限合伙)	6820800	2026-05-25	6820800
孙仁豪	3194800	2026-05-25	798700
安徽高新同华创业投资基金(有限合伙)	11500000	2024-05-24	11500000
首发网下投资者	571436	2023-11-24	571436

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
孙国奉	总经理,董事长,非独立董事	12807200	44825200		2025-06-30
张一衡	非独立董事	12740000	44590000		2025-06-30
孙仁豪	副总经理	912800	3194800		2025-06-30

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
中欧小盘成长混合A	41800	851884.00	0.02	0.03
中欧数据挖掘混合A	30900	629742.00	0.01	0.02
国泰海通量化选股混合发起A	22900	466702.00	0.01	0.01
中欧量化驱动混合A	20000	407600.00	0.01	0.01
银华专精特新量化优选股票发起式A	19800	403524.00	0.01	0.01
兴合安迎混合A	15000	305700.00	0.01	0.01
华夏中证2000ETF	9800	199724.00	0.00	0.01
中欧中证1000指数增强A	9000	183420.00	0.00	0.01
中欧中证A500指数量化增强A	5500	112090.00	0.00	0.00
汇添富量化选股混合A	3400	69292.00	0.00	0.00
中欧国证2000指数增强A	2600	52988.00	0.00	0.00
中欧量化动能混合A	2500	50950.00	0.00	0.00
鹏华研究智选混合	2048	41738.24	0.00	0.00
鹏华成长智选混合A	1948	39700.24	0.00	0.00
中欧大盘智选混合发起A	1700	34646.00	0.00	0.00
中欧沪深300指数量化增强A	1000	20380.00	0.00	0.00
中欧核心智选混合A	900	18342.00	0.00	0.00
国泰海通君得盛债券A	800	16304.00	0.00	0.00
国泰海通稳健泰裕债券发起A	600	12228.00	0.00	0.00
银华中证1000增强策略ETF	400	8152.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	001282	股票简称	三联锻造
公司全称	芜湖三联锻造股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	2004-06-18	上市日期	2023-05-11
注册资本(万元)	2221856000000.00	总经理	孙国奉
法人代表	孙国奉	董事会秘书	杨成
注册地址	芜湖市高新技术产业开发区天井山路20号	办公地址	芜湖市高新技术产业开发区天井山路20号
电话	0553-5650331	传真	0553-5650331
电子邮箱	wuhusanlian@wuhusanlian.com	公司网址	www.wuhusanlian.com
所属行业	汽车零部件	所属地域	安徽板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	融资融券-特斯拉概念-新能源车-华为汽车-专精特新-减速器-液冷服务器-小米汽车
主营业务	一般项目:汽车零部件研发;汽车零部件及配件制造;汽车零配件批发;新能源汽车电附件销售;新能源原动设备制造;电机制造;机械设备研发;机械零件、零部件加工;机械零件、零部件销售;专业设计服务;新材料技术研发;模具制造;模具销售(除许可业务外,可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目)许可项目:发电业务、输电业务、供(配)电业务;供电业务(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)
公司简介	芜湖三联锻造股份有限公司成立于2004年,主要从事汽车锻造零部件的研发、生产和销售。目前已形成以芜湖三联锻造股份有限公司为母公司,下属温州三连汽车零部件有限公司、黄山鑫联精工机械有限公司、湖州三连精密部件有限公司、芜湖万联新能源汽车零部件有限公司、芜湖顺联智能装备有限公司、芜湖亿联旋压科技有限公司、芜湖兆联汽车轻量化技术有限公司、芜湖三联锻造股份有限公司欧洲分公司多家分、子公司的集团化运营。公司产品主要应用于对零部件机械性能和安全性能要求较高的汽车动力系统、传动系统、转向系统以及悬挂支撑等系统。公司依托锻造技术优势,积极开发布局锻造零部件在新能源汽车中的应用,参与知名整车厂新能源汽车平台的锻造零部件开发。公司在研发创新、生产管理、质量控制、产品及时交付等方面的能力获得了众多国际知名汽车零部件集团客户高度认可,建立了持续的合作关系。公司主要客户博世、采埃孚、麦格纳、舍弗勒、博格华纳、本特勒、恩梯恩、美国车桥、利纳马、捷太格特、NSK等均为2024年全球汽车零部件供应商百强榜上榜企业,其中博世、采埃孚和麦格纳位列前五名。公司直接进入主机厂供应链体系的客户有宝马、大众、理想、蔚来、比亚迪等。同时,公司主要客户还有知名零部件企业THK、新晨动力、上汽变速器、斯凯孚等。公司产品广泛应用于奔驰、宝马、奥迪、路虎、大众、特斯拉、比亚迪、本田、马自达、日产、通用、福特、菲亚特、标致、上汽、上汽荣威、一汽、北汽、广汽、东风、长城、奇瑞、吉利、江淮、长安、五菱、赛力斯、小鹏、理想和蔚来等国内外知名车企生产的多种车型。截至2024年12月31日,公司直接或间接进入了戴姆勒、宝马、大众、特斯拉、比亚迪、通用、奥迪、福特、比亚迪丰田、蔚来、理想、小鹏、上汽大众、上汽通用、上汽、上汽荣威、长城、奇瑞、吉利、Volvo等知名整车厂商新能源汽车零部件的定点开发项目。其中,特斯拉、比亚迪、戴姆勒、宝马、大众、通用、Volvo、蔚来、理想、小鹏、福特、上汽荣威、奇瑞等项目己批量应用。多年来,公司技术研发中心不断开拓创新,从技术理念到研发水平都处于行业领先水平,并不断推进企业转型升级,努力实现从三联制造到三联创造的跨越。公司高压共轨产品作为国家火炬计划产业化示范项目,被评为高新技术产品及安徽工业精品,在国内商用车产业链中占有重要位置;公司轮毂轴承单元、转向节、多轴转向球头等产品被认定为高新技术产品。公司被认定为国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、中国锻压协会常务理事(单位)、中国内燃机工业协会会员、安徽省企业技术中心、2022年度皖美品牌示范企业、安徽省工业设计中心等。
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