阳光乳业(001318)_ 股票分析

阳光乳业(001318)

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投资评级

盈利预测

据阳光乳业一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利能力保持稳定

成长能力有所削弱，营业收入加倍下滑,前景暗淡

偿债能力有所削弱，短期偿债能力很强

运营能力维持稳定，资金使用效率得到显著提高

现金流能力有所削弱，可持续经营能力转向恶化

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.16	0.07	0.37	0.31	0.21	0.08	0.41	0.30
每股净资产(元)	5.10	5.23	5.16	5.10	5.00	5.05	4.97	4.87
每股资本公积金(元)	1.99	1.99	1.99	1.99	1.99	1.99	1.99	1.99
每股未分配利润(元)	1.63	1.77	1.70	1.66	1.57	1.61	1.54	1.47
每股经营性现金流(元)	0.16	0.04	0.49	0.34	0.21	0.07	0.49	0.30
净资产收益率(%)	3.11	1.27	7.17	5.96	4.17	1.52	8.22	6.00
营业总收入(元)	2.17亿	9759.05万	4.77亿	3.56亿	2.37亿	1.05亿	5.19亿	3.85亿
营业总收入同比增长(%)	-8.13	-7.01	-8.15	-7.62	-7.03	-3.62	-8.86	-8.72
归属净利润(元)	4637.41万	1907.90万	1.04亿	8739.73万	5981.95万	2205.96万	1.15亿	8548.20万
归属净利润同比增长(%)	-22.48	-13.51	-8.81	2.24	8.27	2.58	-1.09	-9.81
扣非净利润(元)	4726.27万	1937.39万	1.08亿	8748.25万	6004.28万	2216.42万	1.20亿	9005.11万
扣非净利润同比增长(%)	-21.29	-12.59	-9.93	-2.85	0.97	-0.58	2.88	-4.06
毛利率(%)	37.40	35.24	39.46	39.92	39.87	35.60	37.85	36.95
净利率(%)	21.02	19.13	21.54	24.19	24.94	20.49	21.84	21.97
资产负债率(%)	3.95	3.40	4.41	5.10	4.22	4.42	5.05	4.70
存货周转率(次)	5.44	2.28	9.68	6.25	4.44	2.19	9.81	7.47

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	217,341,271.67	97,590,471.07	477,099,270.05	356,102,723
营业总成本	169,310,089.35	77,871,194.09	367,904,827.1	265,464,381.65
其他经营收益
营业利润	49,072,639.22	20,660,633.43	109,556,276.07	92,625,793.43
利润总额	47,246,696.01	19,753,182.76	106,031,502.09	90,248,575.41
净利润	45,679,953.31	18,669,293.48	102,764,814.5	86,144,609.76
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	45,679,953.31	18,669,293.48	102,764,814.5	86,144,609.76

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	1,244,075,788.77	1,272,090,650.89	1,261,063,622.35	1,252,072,185
非流动资产:
非流动资产合计	261,716,561.89	264,378,589.25	272,168,105.69	274,714,140.43
资产总计	1,505,792,350.66	1,536,469,240.14	1,533,231,728.04	1,526,786,325.43
流动负债:
流动负债合计	50,542,895.04	42,947,807	57,921,997.15	70,627,099.8
非流动负债:
非流动负债合计	8,999,595.33	9,270,432.68	9,728,023.91	7,225,508.64
负债合计	59,542,490.37	52,218,239.68	67,650,021.06	77,852,608.44
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	1,440,405,465.82	1,478,122,158.56	1,459,043,124.65	1,441,942,685.01
股东权益合计	1,446,249,860.29	1,484,251,000.46	1,465,581,706.98	1,448,933,716.99
负债和股东权益合计	1,505,792,350.66	1,536,469,240.14	1,533,231,728.04	1,526,786,325.43

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	238,724,590.29	111,540,900.92	549,890,545.6	414,394,337.72
经营活动现金流出小计	192,443,761.31	99,928,441.07	411,161,437.5	317,496,497.93
经营活动产生的现金流量净额	46,280,828.98	11,612,459.85	138,729,108.1	96,897,839.79
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	434,043,953.1	101,734,804	834,567,200.67	146,942,243.55
投资活动现金流出小计	309,680,028.96	103,636,352.35	1,114,742,524.96	109,383,348.4
投资活动产生的现金流量净额	124,363,924.14	-1,901,548.35	-280,175,324.29	37,558,895.15
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	0	0	0	-
筹资活动现金流出小计	65,011,800	0	51,848,976	50,878,800
筹资活动产生的现金流量净额	-65,011,800	0	-51,848,976	-50,878,800
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-	-	-	-
现金及现金等价物净增加额	105,632,953.12	9,710,911.5	-193,295,192.19	83,577,934.94
期末现金及现金等价物余额	464,881,845.88	368,959,804.26	359,248,892.76	636,122,019.89
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	105,632,953.12	-	-193,295,192.19	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-09-18	19022	14859.64	-4.21
2026-09-10	19859	14233.35	-3.43
2026-08-31	20564	13745.38	-2.82
2026-08-20	21161	13357.59	-1.47
2026-08-10	21476	13161.67	0.00
2026-08-08	21476	13161.67	-0.72
2026-07-31	21631	13067.36	6.55
2026-07-20	20301	13923.45	7.07
2026-07-10	18961	14907.44	2.54
2026-06-30	18492	15285.53	-2.28

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
江西阳光乳业集团有限公司	15420.00	54.55	不变	0.00
南昌致合企业管理中心(有限合伙)	4292.02	15.18	不变	0.00
共青城鼎盛博盈投资中心(有限合伙)	177.56	0.63	不变	0.00
董国根	140.20	0.50	增加	84.12
广发证券股份有限公司	124.59	0.44	增加	0.25
鱼杰	122.25	0.43	新进	122.25
高盛国际-自有资金	104.85	0.37	减少	-21.85
UBS AG	80.94	0.29	减少	-0.69
中信里昂资产管理有限公司-客户资金	77.35	0.27	增加	4.57
周杰	75.86	0.27	新进	75.86

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
江西阳光乳业集团有限公司	15420.00	54.55	不变	0.00
南昌致合企业管理中心(有限合伙)	4292.02	15.18	不变	0.00
共青城鼎盛博盈投资中心(有限合伙)	177.56	0.63	不变	0.00
董国根	140.20	0.50	增加	84.12
广发证券股份有限公司	124.59	0.44	增加	0.25
鱼杰	122.25	0.43	新进	122.25
高盛国际-自有资金	104.85	0.37	减少	-21.85
UBS AG	80.94	0.29	减少	-0.69
中信里昂资产管理有限公司-客户资金	77.35	0.27	增加	4.57
周杰	75.86	0.27	新进	75.86

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
江西阳光乳业集团有限公司	154200000	2025-06-10	154200000
南昌致合企业管理中心(有限合伙)	51400000	2025-06-10	51400000
共青城鼎盛博盈投资中心(有限合伙)	6360000	2023-08-10	6360000

高管持股交易

姓名

职务

变动数量

(股)

变动后持股

数(股)

变动原因

变动日期

陈荣

独立董事

1000

竞价交易

2024-02-28

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
天弘中证食品饮料ETF	442200	4382202.00	0.16	0.16
南方大数据300指数A	161800	1603438.00	0.06	0.06
安信稳健增值混合A	145400	1440914.00	0.05	0.05
安信民稳增长混合A	89200	883972.00	0.03	0.03
安信稳健增利混合A	75700	750187.00	0.03	0.03
博道消费智航A	70800	701628.00	0.03	0.03
汇添富中证500指数增强A	68500	678835.00	0.02	0.02
富国中证全指食品ETF	39900	395409.00	0.01	0.01
前海开源中证全指食品ETF	38200	378562.00	0.01	0.01
华夏中证全指食品ETF	32300	320093.00	0.01	0.01
安信新趋势混合A	29500	292345.00	0.01	0.01
易方达中证全指食品ETF	28800	285408.00	0.01	0.01
安信永鑫增强债券A	24100	238831.00	0.01	0.01
广发中证全指食品ETF	21500	213065.00	0.01	0.01
汇添富中证畜牧养殖产业ETF	18800	186308.00	0.01	0.01
安信稳健汇利一年持有混合A	18200	180362.00	0.01	0.01
汇添富沪深300指数增强A	18000	178380.00	0.01	0.01
鹏华中证全指食品ETF	17400	172434.00	0.01	0.01
天弘中证食品饮料ETF联接A	15100	149641.00	0.01	0.01
安信平衡增利混合A	14000	138740.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	001318	股票简称	阳光乳业
公司全称	江西阳光乳业股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	2008-12-30	上市日期	2022-05-09
注册资本(万元)	2826600000000.00	总经理	胡霄云
法人代表	胡霄云	董事会秘书	杨发兴
注册地址	江西省南昌市青云谱区青云谱岱山东路1号	办公地址	江西省南昌市青云谱区岱山东路1号
电话	0791-85278434	传真	0791-85273187
电子邮箱	741287622@qq.com	公司网址	www.6103758.com
所属行业	食品饮料	所属地域	江西板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	机构重仓-婴童概念-乳业-味蕾经济
主营业务	许可项目:乳制品生产,饮料生产,食品经营(销售预包装食品),牲畜饲养,道路货物运输(不含危险货物),食品销售,食品生产,食品经营管理(依法须经批准的项目,经相关部门批准后在许可有效期内方可开展经营活动,具体经营项目和许可期限以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:健康咨询服务(不含诊疗服务),科普宣传服务,休闲观光活动,体验式拓展活动及策划,国内贸易代理,中草药种植,中草药收购,食品互联网销售(仅销售预包装食品),食用农产品初加工,包装服务(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。
公司简介	江西阳光乳业股份有限公司始创于1956年,是一家集乳制品、乳饮料研发、生产、销售以及牧草种植、奶牛养殖于一体的专业化、高科技的全产业链现代化乳品企业,一、二、三产业高度融合,同步发展。在国内乳制品低温入户配送领域内具有重要影响力和地位,并于2022年成功登陆深交所主板上市,股票代码001318。阳光乳业一直专注乳制品的研发、生产和销售,见证了江西第一瓶鲜奶诞生。阳光牌鲜奶已经成为了江西鲜奶的代名词和一种生活方式。阳光乳业优秀的文化传承和历史底蕴,2023年被商务部认定为“中华老字号”企业。当前公司主营产品,包括鲜奶、纯牛奶、酸奶、乳饮料、功能性乳品等多个品种,其中低温保鲜奶为公司的主要产品,市场覆盖江西及周边数省。公司是农业产业化国家重点龙头企业核心企业,并且获得:国家高新技术企业、国家首批农产品加工示范企业、全国食品工业优秀龙头企业、国家学生奶定点生产企业、中国乳业科技创新典范企业、液体乳制品质量大赛金奖、江西省专精特新中小企业、最受欢迎的江西十大消费品牌等荣誉和称号。公司注重科技创新,开发的新产品分别获得:国家科技进步二等奖、江西省创新产品奖、江西省优秀新产品奖等荣誉。在绿色低碳环保和节能降耗方面阳光乳业一直走在行业的前列,生产工艺上采用了冰蓄冷节能、水循环处理、热回收系统以及谷电蓄能等节能低碳环保措施,2023年获得“南昌市节水型企业”称号。多年来低温奶采用玻璃瓶包装,节约的树木用量相当于一个巨大的森林公园面积。爱是阳光乳业永恒的追求。公司成立了“南昌市阳光爱心帮扶基金会”,汶川大地震、青海玉树地震、抚州水灾、抗击新冠疫情、帮扶一线困难的员工、脱贫攻坚等等多方面,都留下了阳光爱心的足迹,多年来在爱的路上传颂着无数的阳光爱心故事。阳光在闪耀,阳光鲜奶是一座城市记忆,一种健康生活方式。中华老字号阳光乳业,越奋斗,越青春,阳光乳业正以蓬勃的生命力,与时俱进,为万众健康养好牛,做好奶,让阳光照亮未来!发展历史2023年公司被认定为“中华老字号”企业。2022年公司成功在深交所上市,股票代码001318。2016年收购江西省嘉牧生态农业科技开发有限公司股权,进一步保障公司的奶源供应。2009年公司投资数亿元建成乳品二厂和长山现代有机牧场,保障了奶源供应,进一步提高了生产能力。2008年江西阳光乳业集团有限公司与公司自然人股东共同发起设立江西阳光乳业股份有限公司。2004年企业名称变更为江西阳光乳业集团有限公司。1998年改制设立江西阳光乳业有限公司。1996年“阳光”品牌诞生,全新的“阳光”鲜奶产品系列面世。1991年引进第一条国内最先进的巴氏牛奶加工生产线。1989年由南昌市乳品厂、南昌市牛奶联合公司所属再制奶车间和消毒奶车间合并的基础上组建南昌市奶业产销公司。1985年江西第一家利用高科技手段,成功的进行了奶牛的胚胎移植,在江西畜牧业唯一荣获省市科技成果奖。
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