太阳纸业(002078)_ 股票分析

太阳纸业(002078)

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	最新动态

投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-09-02	国信证券	陈伟奇,王兆康,李晶	增持	维持
2026-09-01	信达证券	姜文镪,李晨
2026-08-27	国金证券	毕先磊,赵中平,储天舒	买入	维持
2026-06-09	信达证券	姜文镪,李晨
2026-05-06	信达证券	姜文镪,李晨
2026-04-29	国金证券	毕先磊,赵中平	买入	维持
2026-04-12	信达证券	姜文镪,李晨
2026-03-01	信达证券	姜文镪,李晨
2026-01-29	国金证券	赵中平	买入	维持
2025-11-04	国信证券	陈伟奇,王兆康,邹会阳,李晶	增持	维持

盈利预测

据太阳纸业一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利能力有较大削弱

成长能力有所削弱，营利增速步入上升通道

偿债能力维持稳定，盈利增速略高于债务增速

运营能力维持稳定，资金使用效率有所提高

现金流能力有所加强，可持续经营能力加倍增强

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.70	0.32	1.16	0.89	0.64	0.32	1.11	0.88
每股净资产(元)	11.28	11.18	10.91	10.79	10.86	10.55	10.24	9.91
每股资本公积金(元)	1.30	1.30	1.30	1.30	1.30	1.30	1.30	1.30
每股未分配利润(元)	8.39	8.22	7.89	7.73	7.77	7.45	7.13	6.90
每股经营性现金流(元)	1.20	0.29	1.77	1.19	0.68	0.04	3.04	2.08
净资产收益率(%)	6.23	2.94	10.93	8.44	6.04	3.05	11.38	9.09
营业总收入(元)	208.62亿	100.83亿	391.92亿	289.36亿	191.13亿	98.98亿	407.27亿	309.75亿
营业总收入同比增长(%)	9.15	1.87	-3.77	-6.58	-6.87	-2.82	2.99	6.07
归属净利润(元)	19.51亿	9.06亿	32.51亿	25.00亿	17.80亿	8.86亿	31.01亿	24.59亿
归属净利润同比增长(%)	9.60	2.29	4.82	1.66	1.26	-7.32	0.50	15.08
扣非净利润(元)	19.35亿	8.86亿	31.92亿	24.71亿	17.64亿	8.83亿	32.35亿	25.91亿
扣非净利润同比增长(%)	9.70	0.35	-1.33	-4.64	-2.95	-7.27	6.88	24.26
毛利率(%)	15.66	14.77	15.59	15.67	16.50	15.78	16.01	16.35
净利率(%)	9.39	9.03	8.29	8.66	9.34	8.97	7.64	7.97
资产负债率(%)	47.85	47.67	47.75	47.67	46.01	45.98	45.41	46.37
存货周转率(次)	3.08	1.50	6.47	5.36	3.31	1.73	7.34	5.83

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	20,861,746,586.83	10,082,919,164.47	39,191,560,256.74	28,935,821,022.42
营业总成本	18,651,165,389.07	9,080,586,042.81	35,450,269,133.54	26,151,632,911.06
其他经营收益
营业利润	2,213,050,428.03	1,023,832,141.57	3,835,495,840.11	2,860,069,025.21
利润总额	2,208,341,466.91	1,024,630,465.55	3,828,340,063.66	2,857,544,918.86
净利润	1,957,977,348.45	910,070,070.23	3,248,188,156.13	2,506,074,825.48
每股收益
其他综合收益	-366,190,212.3	-182,412,058.44	-261,838,577.17	-134,736,916.93
综合收益总额	1,591,787,136.15	727,658,011.79	2,986,349,578.96	2,371,337,908.55

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	14,096,238,455.51	14,097,899,014.35	13,513,722,405.49	13,146,884,641.41
非流动资产:
非流动资产合计	46,592,731,904	45,798,781,133.66	45,075,378,305.65	44,698,248,670.67
资产总计	60,688,970,359.51	59,896,680,148.01	58,589,100,711.14	57,845,133,312.08
流动负债:
流动负债合计	19,016,358,174.78	18,779,308,061.82	18,636,075,497.59	17,403,629,760.84
非流动负债:
非流动负债合计	10,025,284,975.07	9,773,331,757.97	9,340,928,391.16	10,168,309,358.89
负债合计	29,041,643,149.85	28,552,639,819.79	27,977,003,888.75	27,571,939,119.73
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	31,530,448,100.34	31,230,475,988.42	30,502,145,959.93	30,154,315,481.47
股东权益合计	31,647,327,209.66	31,344,040,328.22	30,612,096,822.39	30,273,194,192.35
负债和股东权益合计	60,688,970,359.51	59,896,680,148.01	58,589,100,711.14	57,845,133,312.08

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	23,981,462,312.3	11,326,561,894.84	44,507,061,570.68	31,931,083,420.79
经营活动现金流出小计	20,615,756,696.91	10,507,243,087.74	39,551,002,487.34	28,608,352,491.28
经营活动产生的现金流量净额	3,365,705,615.39	819,318,807.1	4,956,059,083.34	3,322,730,929.51
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	3,551,148.28	3,630,498.4	41,683,525.87	12,109,805.94
投资活动现金流出小计	3,991,044,505.59	1,772,808,955.7	7,930,074,063.18	6,941,218,692.4
投资活动产生的现金流量净额	-3,987,493,357.31	-1,769,178,457.3	-7,888,390,537.31	-6,929,108,886.46
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	12,308,444,762.31	6,183,656,782.99	26,757,927,268.89	20,345,669,544.78
筹资活动现金流出小计	11,139,406,324.68	5,679,110,854.19	24,274,097,425.86	17,336,572,875.75
筹资活动产生的现金流量净额	1,169,038,437.63	504,545,928.8	2,483,829,843.03	3,009,096,669.03
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-1,293,267.48	475,166.87	-450,033.54	-774,604.48
现金及现金等价物净增加额	545,957,428.23	-444,838,554.53	-448,951,644.48	-598,055,892.4
期末现金及现金等价物余额	1,754,235,091.6	763,439,108.84	1,208,277,663.37	1,059,173,415.45
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	545,957,428.23	-	-448,951,644.48	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	44921	62209.99	10.54
2026-03-31	40636	68769.94	5.44
2025-12-31	38538	72513.76	8.48
2025-09-30	35525	78663.90	-10.96
2025-06-30	39899	70040.23	10.73
2025-03-31	36033	77554.88	-8.31
2024-12-31	39299	71109.57	-4.23
2024-09-30	41033	68105.50	-0.66
2024-06-30	41307	67653.74	-7.79
2024-03-31	44799	62380.26	-9.88

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
山东太阳控股集团有限公司	125013.58	45.02	不变	0.00
全国社保基金六零四组合	4000.27	1.44	新进	4000.27
香港中央结算有限公司	3808.10	1.37	减少	-21.24
全国社保基金一零三组合	3500.00	1.26	增加	100.00
宁波银行股份有限公司-中泰星元价值优选灵活配...	3272.26	1.18	增加	97.75
全国社保基金一零九组合	2014.16	0.73	增加	42.11
基本养老保险基金一二零一组合	1759.67	0.63	增加	245.85
兴业银行股份有限公司-中泰兴为价值精选混合型...	1653.62	0.60	新进	1653.62
蔡敏	1641.64	0.59	不变	0.00
中国建设银行股份有限公司-汇丰晋信新动力混合...	1639.38	0.59	新进	1639.38

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
山东太阳控股集团有限公司	125013.58	44.74	不变	0.00
全国社保基金六零四组合	4000.27	1.43	新进	4000.27
香港中央结算有限公司	3808.10	1.36	减少	-21.24
全国社保基金一零三组合	3500.00	1.25	增加	100.00
宁波银行股份有限公司-中泰星元价值优选灵活配...	3272.26	1.17	增加	97.75
全国社保基金一零九组合	2014.16	0.72	增加	42.11
基本养老保险基金一二零一组合	1759.67	0.63	增加	245.85
兴业银行股份有限公司-中泰兴为价值精选混合型...	1653.62	0.59	新进	1653.62
蔡敏	1641.64	0.59	不变	0.00
中国建设银行股份有限公司-汇丰晋信新动力混合...	1639.38	0.59	新进	1639.38

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
核心业务(技术)人员	10426200	2024-08-12	10426200
应广东	360000	2024-08-12	360000
刘泽华	360000	2024-08-12	360000
曹衍军	240000	2024-08-12	240000
王宗良	240000	2024-08-12	240000
陈文俊	240000	2024-08-12	240000
庞传顺	240000	2024-08-12	240000
陈昭军	240000	2024-08-12	240000

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
罗士余	职工代表董事	-143600	50000	未担任公司职工董事前,减持股份	2025-12-31
应广东	副总经理,总工程师	180000	3100000	竞价交易	2018-09-11
刘泽华	副总经理,董事	5100	2926000	竞价交易	2018-09-11
李娜	董事,副董事长	200000	1614200	竞价交易	2018-09-11
刘泽华	副总经理,董事	100900	1420900	竞价交易	2015-09-11

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
中泰星元灵活配置混合A	32722637	408705736.13	1.17	1.18
中泰兴为价值精选混合A	16536241	206537650.09	0.59	0.60
汇丰晋信新动力混合A	16393754	204757987.46	0.59	0.59
汇丰晋信大盘股票A	15084712	188408052.88	0.54	0.54
易方达裕祥回报债券A	13733093	171526331.57	0.49	0.49
中泰玉衡价值优选混合A	10380678	129654668.22	0.37	0.37
兴全恒益债券A	9896747	123610370.03	0.35	0.36
中泰开阳价值优选混合A	9623419	120196503.31	0.34	0.35
南方宝元债券A	8968948	112022160.52	0.32	0.32
大成高鑫股票A	8089579	101038841.71	0.29	0.29
招商核心竞争力混合A	7398759	92410499.91	0.26	0.27
交银趋势混合A	6816830	85142206.70	0.24	0.25
交银先进制造混合A	6246500	78018785.00	0.22	0.22
宏利高端装备股票A	6153000	76850970.00	0.22	0.22
中泰星宇价值成长混合A	6053800	75611962.00	0.22	0.22
中泰元和价值精选混合A	6028621	75297476.29	0.22	0.22
安信稳健增值混合A	5925995	74015677.55	0.21	0.21
交银启诚混合A	5577827	69667059.23	0.20	0.20
富国天惠成长混合(LOF)A	5509500	68813655.00	0.20	0.20
南方中证500ETF	5486305	68523949.45	0.20	0.20

	主力控盘

公司简介

股票代码	002078	股票简称	太阳纸业
公司全称	山东太阳纸业股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	2000-04-26	上市日期	2006-11-01
注册资本(万元)	28541851190000.00	总经理	刘泽华
法人代表	李娜	董事会秘书	庞传顺
注册地址	山东省济宁市兖州区西关大街66号	办公地址	山东省济宁市兖州区友谊路1号
电话	0537-7928715	传真	0537-7928762
电子邮箱	sunpaper@sunpaper.cn	公司网址	www.sunpapergroup.com
所属行业	轻工制造	所属地域	山东板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	造纸印刷-基金重仓-深成500-融资融券-中证500-深股通-MSCI中国-养老金-富时罗素-标准普尔-代糖概念-行业龙头-中盘股-中盘价值-消费风格
主营业务	一般项目:纸制造;纸制品制造;纸制品销售;纸和纸板容器制造;纸浆制造;纸浆销售;办公用品销售;包装材料及制品销售;生物基材料技术研发;生物基材料制造;生物基材料销售;新材料技术研发;货物进出口;技术进出口;再生资源回收(除生产性废旧金属);再生资源销售;非金属废料和碎屑加工处理;普通货物仓储服务(不含危险化学品等需许可审批的项目);树木种植经营;木材收购;初级农产品收购;竹制品制造;竹制品销售;食品添加剂销售;专用化学产品销售(不含危险化学品);化工产品生产(不含许可类化工产品);化工产品销售(不含许可类化工产品);通用设备修理;物联网技术服务;日用品销售;日用品批发;日用杂品制造;日用杂品销售;针纺织品销售;文具用品批发;文具用品零售;互联网销售(除销售需要许可的商品);五金产品批发;五金产品零售;建筑材料销售;新型建筑材料制造(不含危险化学品);以自有资金从事投资活动。许可项目:食品添加剂生产;发电业务、输电业务、供(配)电业务;热力生产和供应;污水处理及其再生利用。
公司简介	山东太阳纸业股份有限公司创立于1982年,是全球领先的跨国林浆纸一体化集团,国家绿色工厂,中国企业500强,2006年在深交所成功上市。近年来荣获国家科技进步一等奖、中国工业大奖表彰奖、国家科技进步二等奖等荣誉。公司现拥有全球领先的制浆、造纸生产线,产品逐渐形成了以高档涂布包装纸板、高级美术铜版纸、高级文化办公用纸、特种纤维溶解浆、生活用纸、高档工业包装用纸等为主导的六大系列产品结构。拥有金太阳、华夏太阳、天阳、威尔、幸福阳光等主要品牌,“金太阳”为中国驰名商标。“华夏太阳”品牌轻型纸,成功被选定为中共十九大会议的文件专用纸;幸福阳光生活用纸,被“复兴号”高铁和山东航空确定为专用纸巾;“金太阳”品牌绿色环保美术纯质纸,被《习近平谈治国理政》、《中国共产党简史》、《习近平新时代中国特色社会主义思想学习纲要》等权威读本采用。公司拥有国家级技术中心、院士工作站、博士后科研工作站等多个创新研发平台。太阳纸业在世界首创的溶解浆连续蒸煮技术;首次从水解液中提取出木糖,填补了世界空白;制造了世界第一张不添加任何化学药品的“无添加”系列生活用纸,成就了太阳纸业的“三个世界第一”。下一步,公司将锚定“打造千亿级企业”战略目标,以干就干到最好、创就创成标杆、做就做到极致的精神奋力迈向高质量发展新征程,努力把太阳纸业打造成为可持续发展的、受人尊重的全球卓越企业!
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