陕天然气(002267)_ 股票分析

陕天然气(002267)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2025-08-27	天风证券	张樨樨,郭丽丽,厉泽昭	买入	维持
2025-08-26	信达证券	李春驰,唐婵玉	增持	维持
2025-06-05	信达证券	左前明,李春驰,唐婵玉	增持	首次
2025-04-29	天风证券	张樨樨,郭丽丽	买入	维持
2025-03-21	天风证券	张樨樨,郭丽丽	买入	首次
2022-12-26	开源证券	张绪成,薛磊	买入	首次

盈利预测

据陕天然气一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营业务利润贡献明显提升

成长能力有所削弱，公司的稳定经营受到威胁

偿债能力维持稳定，偿还流动负债压力明显

运营能力维持稳定，资金使用效率有所下降

现金流能力维持稳定，销售回款能力有较大削弱

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.36	0.33	0.53	0.43	0.46	0.41	0.65	0.56
每股净资产(元)	6.16	6.31	5.95	5.92	5.93	6.22	5.78	6.13
每股资本公积金(元)	0.81	0.81	0.81	0.82	0.81	0.82	0.81	1.13
每股未分配利润(元)	3.55	3.72	3.38	3.29	3.32	3.62	3.21	3.13
每股经营性现金流(元)	0.25	0.13	1.17	0.67	0.47	0.37	1.26	0.68
净资产收益率(%)	5.95	5.45	9.00	7.30	7.69	6.88	9.43	7.96
营业总收入(元)	44.49亿	31.60亿	85.95亿	59.57亿	48.50亿	35.51亿	90.33亿	64.32亿
营业总收入同比增长(%)	-8.27	-11.00	-4.85	-7.38	-1.47	4.22	15.62	26.80
归属净利润(元)	4.04亿	3.71亿	5.84亿	4.74亿	5.09亿	4.59亿	7.24亿	6.23亿
归属净利润同比增长(%)	-20.66	-19.10	-19.34	-23.85	-12.62	-10.73	33.01	103.10
扣非净利润(元)	3.98亿	3.68亿	5.73亿	4.62亿	4.97亿	4.53亿	5.91亿	5.23亿
扣非净利润同比增长(%)	-19.80	-18.78	-3.07	-11.52	-4.12	-6.77	21.82	71.17
毛利率(%)	15.40	17.23	14.22	15.42	17.49	18.81	15.06	16.35
净利率(%)	9.38	12.12	7.07	8.24	10.82	13.37	8.23	9.92
资产负债率(%)	50.94	48.70	52.97	50.70	50.29	50.42	54.07	45.06
存货周转率(次)	12.69	8.84	24.44	16.68	13.36	9.99	25.86	18.85

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	4,448,996,407.31	3,160,188,543.43	8,595,287,340.35	5,956,879,221.51
营业总成本	3,983,323,899.61	2,728,536,948.44	7,889,903,843.4	5,378,919,078.94
其他经营收益
营业利润	483,823,429.4	445,916,079.57	735,666,683.12	585,367,717.14
利润总额	483,945,363.22	446,124,232.55	719,105,092.36	586,261,700.35
净利润	417,438,572.75	382,937,069.33	607,490,642.63	490,868,958.87
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	417,438,572.75	382,937,069.33	607,490,642.63	490,868,958.87

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	1,618,279,764.57	1,294,815,055.91	1,757,402,270.24	1,286,630,558.12
非流动资产:
非流动资产合计	12,910,081,763.93	12,916,780,067.67	12,856,645,162.31	12,677,406,482.97
资产总计	14,528,361,528.5	14,211,595,123.58	14,614,047,432.55	13,964,037,041.09
流动负债:
流动负债合计	4,091,346,729.19	4,095,190,347.55	4,967,683,391.22	4,491,480,366.23
非流动负债:
非流动负债合计	3,309,712,047.34	2,826,472,563.07	2,773,116,469.94	2,588,303,924.17
负债合计	7,401,058,776.53	6,921,662,910.62	7,740,799,861.16	7,079,784,290.4
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	6,854,289,884.74	7,019,482,119.7	6,616,114,190.02	6,581,118,631.88
股东权益合计	7,127,302,751.97	7,289,932,212.96	6,873,247,571.39	6,884,252,750.69
负债和股东权益合计	14,528,361,528.5	14,211,595,123.58	14,614,047,432.55	13,964,037,041.09

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	4,229,307,498.43	2,896,542,324.77	9,636,522,491.13	6,217,718,697.98
经营活动现金流出小计	3,947,639,027.79	2,755,979,172.38	8,340,356,481.38	5,471,939,356.15
经营活动产生的现金流量净额	281,668,470.64	140,563,152.39	1,296,166,009.75	745,779,341.83
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	36,366,903.08	5,961,663.99	50,304,899.69	33,576,504.56
投资活动现金流出小计	549,546,002.04	204,863,333.86	1,463,719,483.03	1,096,054,369.18
投资活动产生的现金流量净额	-513,179,098.96	-198,901,669.87	-1,413,414,583.34	-1,062,477,864.62
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	1,753,383,115.24	772,378,538.94	2,348,520,803.15	1,656,310,380.55
筹资活动现金流出小计	1,540,682,598.13	974,964,812.07	2,396,684,025.32	1,697,716,543.14
筹资活动产生的现金流量净额	212,700,517.11	-202,586,273.13	-48,163,222.17	-41,406,162.59
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-	-	-	-
现金及现金等价物净增加额	-18,810,111.21	-260,924,790.61	-165,411,795.76	-358,104,685.38
期末现金及现金等价物余额	809,846,942.13	567,732,262.73	828,657,053.34	637,402,360.36
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-18,810,111.21	-	-165,411,795.76	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	32017	34733.91	-15.14
2026-03-31	37727	29476.91	9.23
2025-12-31	34538	32198.61	4.72
2025-09-30	32980	33719.69	5.40
2025-06-30	31290	35540.92	13.84
2025-03-31	27486	40459.70	-13.71
2024-12-31	31854	34911.64	5.91
2024-09-30	30077	36974.28	4.94
2024-06-30	28662	38799.65	-1.91
2024-03-31	29221	38057.41	1.04

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
陕西燃气集团有限公司	57196.06	51.43	不变	0.00
中交资本控股有限公司	7784.53	7.00	不变	0.00
陕西长安汇通资本管理有限公司	6672.45	6.00	不变	0.00
董伟	3882.07	3.49	增加	2344.50
国泰君安证券股份有限公司	1182.67	1.06	增加	97.32
中国银行股份有限公司-易方达中证红利交易型开...	1075.82	0.97	增加	321.93
上海浦东发展银行股份有限公司-招商中证红利交...	795.08	0.72	增加	259.89
中国建设银行股份有限公司-东方红中证东方红红...	735.42	0.66	减少	-187.92
招商基金管理有限公司-社保基金1903组合	572.22	0.51	新进	572.22
香港中央结算有限公司	466.74	0.42	减少	-341.07

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
陕西燃气集团有限公司	57196.06	51.43	不变	0.00
中交资本控股有限公司	7784.53	7.00	不变	0.00
陕西长安汇通资本管理有限公司	6672.45	6.00	不变	0.00
董伟	3882.07	3.49	增加	2344.50
国泰君安证券股份有限公司	1182.67	1.06	增加	97.32
中国银行股份有限公司-易方达中证红利交易型开...	1075.82	0.97	增加	321.93
上海浦东发展银行股份有限公司-招商中证红利交...	795.08	0.71	增加	259.89
中国建设银行股份有限公司-东方红中证东方红红...	735.42	0.66	减少	-187.92
招商基金管理有限公司-社保基金1903组合	572.22	0.51	新进	572.22
香港中央结算有限公司	466.74	0.42	减少	-341.07

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
开源证券有限责任公司	19340000	2015-10-19	19340000
北信瑞丰基金管理有限公司	18690000	2015-10-19	18690000
华安基金管理有限公司	15230000	2015-10-19	15230000
财通基金管理有限公司	12840000	2015-10-19	12840000
长江证券股份有限公司	10250000	2015-10-19	10250000
光大金控(上海)投资中心(有限合伙)	10250000	2015-10-19	10250000
安徽省铁路建设投资基金有限公司	8638095	2015-10-19	8638095
全国社会保障基金理事会转持二户	19735680	2014-12-23	19735680

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
易方达中证红利ETF	10758200	70358628.00	0.97	0.97
招商中证红利ETF	7950800	51998232.00	0.71	0.71
东方红中证东方红红利低波动指数A	7354200	48096468.00	0.66	0.66
大成中证红利指数A	1535200	10040208.00	0.14	0.14
万家中证红利ETF	951700	6224118.00	0.09	0.09
鹏华国证石油天然气ETF	932402	6097909.08	0.08	0.08
西部利得国企红利指数增强A	738900	4832406.00	0.07	0.07
南方中证1000ETF	500600	3273924.00	0.05	0.05
易方达瑞通混合A	492000	3217680.00	0.04	0.04
景顺长城国证石油天然气ETF	392300	2565642.00	0.04	0.04
广发中证1000ETF	383400	2507436.00	0.03	0.03
易方达中证1000量化增强A	375000	2452500.00	0.03	0.03
太平中证红利指数A	319900	2092146.00	0.03	0.03
博时中证红利ETF	306400	2003856.00	0.03	0.03
国金红利量化选股混合A	303400	1984236.00	0.03	0.03
华夏中证1000ETF	198554	1298543.16	0.02	0.02
财通多策略福瑞混合发起式(LOF)A	174000	1137960.00	0.02	0.02
广发中证红利ETF	145200	949608.00	0.01	0.01
富国国证石油天然气ETF	144300	943722.00	0.01	0.01
国金智享量化选股混合A	138300	904482.00	0.01	0.01

	主力控盘

公司简介

股票代码	002267	股票简称	陕天然气
公司全称	陕西省天然气股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	1995-01-20	上市日期	2008-07-31
注册资本(万元)	11120754450000.00	总经理	张阳
法人代表	陈东生	董事会秘书	高京卫
注册地址	陕西省西安经济技术开发区A1区开元路2号	办公地址	陕西省西安市经济技术开发区A1区开元路2号
电话	029-86520111,029-86156198	传真	029-86156196
电子邮箱	002267@shaanxigas.com	公司网址	www.shaanxigas.com
所属行业	公用事业	所属地域	陕西板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	机构重仓-西部大开发-融资融券-央国企改革-深股通-天然气-富时罗素-标准普尔-油气资源
主营业务	天然气输送,天然气相关产品开发,天然气综合利用,天然气发电,燃气经营,危险化学品经营,有毒化学品进出口(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
公司简介	陕西省天然气股份有限公司是由陕西燃气集团控股,以天然气长输管网建设运营为核心,集下游分销业务于一体的国有上市企业,主要负责陕西全省天然气管网的规划、建设、运营管理和下游燃气输配、销售。公司前身为1991年3月陕西省政府批复设立的陕西省天然气管道筹建处,2005年11月,经股份制改革更名为陕西省天然气股份有限公司,2008年8月13日,公司股票在深圳证券交易所挂牌上市,股票名称“陕天然气”,股票代码002267。公司坚持以气惠民生为己任,依托陕西丰富的天然气资源,经过三十余年的不懈努力和长足发展,已取得上游资源单位供气点22个,形成了分布陕北、关中、陕南多资源供给格局,建成投运了靖西一线、二线、三线,咸阳至宝鸡,宝鸡至汉中,西安至渭南,关中环线,汉安线与中贵线联络线等90条干支线,总里程约4569公里,管网设施覆盖全省11个市(区),具备170亿立方米的年输气能力,实现了全省绝大部分地区双管供给、关中区域环网运行,形成了纵贯陕西南北、延伸关中东西两翼、全省“一张网”的绿色资源输配网络,是国内优质的省属大型综合天然气供应商。公司坚持经济和社会效应并重,充分发挥企业优势,认真履行社会责任,多次受到中华全国总工会、国家安全生产监督管理总局、国家体育总局等国家部委的表彰以及陕西省政府通令嘉奖,先后荣获“陕西省先进集体”“陕西省劳动关系和谐企业”“创新中国绿色责任优秀企业”“新锐能源榜最具成长性能源企业50强”“中国上市公司董事会金圆桌奖”“A级纳税人”“西安百强企业”等荣誉称号。面向“十四五”及未来发展,公司将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,立足新发展阶段,贯彻新发展理念,融入新发展格局,按照“做专长输、做大城燃、做优上市公司”的发展战略,抓住行业改革、国企改革、技术创新的发展机遇,奋力开创公司高质量发展新局面。
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